فهرست مطالب

پژوهش های حسابداری مالی - سال هفتم شماره 1 (پیاپی 23، بهار 1394)

فصلنامه پژوهش های حسابداری مالی
سال هفتم شماره 1 (پیاپی 23، بهار 1394)

  • تاریخ انتشار: 1394/03/09
  • تعداد عناوین: 6
|
  • غلامرضا کردستانی، منیره شاهسوند صفحات 1-16
    در رویکرد سنتی محاسبه اقلام تعهدی، برای همگن کردن از جمع دارایی ها استفاده می شود. همگن کردن اقلام تعهدی با سود، مفهوم جدیدی تحت عنوان «اقلام تعهدی درصدی (نسبی)» ایجاد می کند. اقلام تعهدی جزء تعهدی سود است و وقتی با سود همگن می شود برای طبقه بندی داده ها کاراتر عمل می کند. بر این اساس در این پژوهش، توانایی اقلام تعهدی سنتی و درصدی (نسبی) برای شناسایی سهام کم ارزش گذاری شده بررسی شد. بدین منظور از دو مدل پیش بینی سود «سرمایه گذار مطلع» و «سرمایه گذار نامطلع» استفاده شد. نمونه پژوهش متشکل از 158 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. دوره زمانی پژوهش نیز بین سال های 1380 تا 1389 است. یافته های حاصل از بررسی 1160 سال شرکت موجود در این پژوهش نشان می دهد که برخلاف انتظار توانایی دو استراتژی اندازه گیری اقلام تعهدی در شناسایی سهام کم ارزش گذاری شده تفاوت چندانی با یکدیگر ندارد.
    کلیدواژگان: اقلام تعهدی سنتی، اقلام تعهدی درصدی، فرضیه نگرش جانبدارانه به سود، سهام کم ارزش گذاری شده
  • داریوش فروغی، علیرضا رهروی دستجردی * صفحات 17-36

    چنانچه بازار از فرضیه بازار کارا فاصله بگیرد فرایند تجدیدنظر و تعدیل در قیمت های سهام توسط سرمایه گذاران در نتیجه دسترسی به اطلاعات جدید، به صورت آنی صورت نگرفته و به هر دلیل، با نوعی تاخیر مواجه می شود که به آن «وقفه قیمت سهام» گفته می شود. این وقفه، خود از دو جزء حسابداری و غیرحسابداری نشات گرفته است. پژوهش حاضر با محور قرار دادن کیفیت اطلاعات حسابداری به عنوان یکی از اصلی ترین شاخص های اثرگذار بر وقفه قیمت سهام، به دنبال بررسی این موضوع است که آیا وقفه قیمت سهام، بر بازده مورد انتظار تاثیری دارد یا خیر؟ برای این منظور از دو معیار کیفیت اقلام تعهدی و تکانه در سود به عنوان شاخص کیفیت اطلاعات حسابداری برای اندازه گیری وقفه قیمت سهام استفاده شده است. در مرحله بعد، متغیر وقفه قیمت سهام به دو جزء حسابداری و غیرحسابداری تجزیه گردیده و تاثیر این دو جزء بر بازده مورد انتظار سهام بررسی شده است. نمونه پژوهش متشکل از 57 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387 تا 1390 است. نتایج نشان می دهد که کیفیت اقلام تعهدی تاثیری معنادار و منفی بر وقفه قیمت سهام داشته و همچنین جزء غیرحسابداری وقفه قیمت سهام دارای تاثیری مثبت و معنادار بر بازده مورد انتظار است، اما جزء حسابداری وقفه هیچ تاثیری بر بازده مورد انتظار سهام ندارد.

    کلیدواژگان: کیفیت اطلاعات حسابداری، وقفه قیمت سهام، بازده مورد انتظار سهام، اطلاعات از قبل موجود، اطلاعات جدید
  • غلامرضا منصورفر، حمزه دیدار، وحید حسین پور صفحات 37-54
    هدف اصلی این مقاله، بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر کیفیت سود است. برای دستیابی به این هدف از گزارش های مالی 92 شرکت طی دوره های مالی 81 تا 90 استفاده شده است. توانایی مدیریت از طریق متد تحلیل پوششی داده ها و کیفیت سود با استفاده از سه معیار تجدید ارائه سود، پایداری سود و کیفیت اقلام تعهدی اندازه گیری شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که توانایی مدیریت تاثیر مثبت و معناداری بر کیفیت سود گذاشته، همچنین، باعث پایداری بیشتر سود و کیفیت بهتر اقلام تعهدی می شود. براساس تحلیل های انجام یافته، بین توانایی مدیریت و معیار تجدید ارائه سود رابطه معناداری یافت نشد.
    کلیدواژگان: توانایی مدیریت، کیفیت سود، تجدید ارائه سود، کیفیت اقلام تعهدی، متد تحلیل پوششی داده ها
  • شکرالله خواجوی، محمدحسین قدیریان آرانی، حسن فتاحی نافچی صفحات 55-70
    هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه ویژگی های هیات مدیره و تجدید ارائه صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو، در پژوهش حاضر 97 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1383 تا 1389، بررسی شده اند. برای اندازه گیری شدت تجدید ارائه صورت های مالی، از میزان تجدید ارائه سود استفاده شده و اندازه هیات مدیره، درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره و جدایی نقش مدیرعامل از رئیس هیات مدیره به عنوان ویژگی های هیات مدیره در نظر گرفته شده است. به منظور دستیابی به اهداف پژوهش، دو فرضیه تدوین شده و برای آزمون آن ها، روش های آماری رگرسیون لجستیک و رگرسیون خطی چند متغیره به کار رفته است. یافته های حاصل از آزمون فرضیه اول نشان می دهد که بین ویژگی های هیات مدیره و وقوع تجدید ارائه صورت های مالی رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین، نتایج آزمون فرضیه دوم گویای آن است که بین اندازه هیات مدیره و شدت تجدید ارائه رابطه معناداری وجود ندارد؛ اما بین درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره و جدایی نقش مدیر عامل از رئیس هیات مدیره با شدت تجدید ارائه صورت های مالی رابطه منفی معناداری برقرار است. به بیان دیگر، استقلال هیات مدیره باعث کاهش شدت تجدید ارائه صورت های مالی می شود.
    کلیدواژگان: ویژگی های هیات مدیره، تجدید ارائه صورت های مالی، شدت تجدید ارائه، بورس اوراق بهادار تهران
  • نجمه حاجیان، علی اصغر انواری رستمی*، علی رحمانی، عادل آذر صفحات 71-92

    در این پژوهش، ابتدا رابطه بین ویژگی های مختلف شرکتی و سطح افشای اطلاعات که طی 32 پژوهش موجود در ادبیات در بیش از بیست کشور دنیا مشاهده شده است، بررسی شد. سپس رابطه بین ویژگی هایی که در ادبیات مربوطه رابطه آن با سطح افشای اطلاعات به دفعات بررسی و تایید شده بود، به عنوان عوامل بالقوه تاثیرگذار بر سطح افشای اطلاعات در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با نمره های افشای این شرکت ها آزمون شد. برای آزمون رابطه بین ویژگی های شرکتی، شامل: اندازه شرکت، سن شرکت، اهرم مالی، سودآوری و نقدینگی شرکت با سطح افشا، از اطلاعات 510 سال شرکت برای سال های 1387 تا 1391 استفاده و روابط از طریق رگرسیون چند متغیره آزمون شد. نتایج آزمون فرضیه ها نشان می دهد بر خلاف ادبیات موجود، رابطه معنی داری بین اندازه شرکت، اهرم مالی و سن شرکت با سطح افشای اطلاعات در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد. با این حال، رابطه مستقیم و معنی داری بین سودآوری شرکت و وضعیت نقدینگی آن با سطح افشا مشاهده شد که نشان می دهد وضعیت مساعد سودآوری و نقدینگی شرکت ها، مدیران را به افزایش سطح افشای اطلاعات و شفافیت اطلاعاتی ترغیب می کند تا موقعیت مناسب شرکت را از نظر وضعیت سودآوری و نقدینگی به سرمایه گذاران و سایر افراد برون سازمانی نشان دهند.

    کلیدواژگان: افشای اطلاعات، اندازه شرکت، اهرم مالی، نقدینگی، سن شرکت
  • غلامرضا کرمی، محسن مرادی جز، داود محسنی نامقی صفحات 93-110
    این پژوهش، ارتباط کیفیت گزارشگری مالی و سررسید بدهی ها را با کارایی سرمایه گذاری و همچنین تاثیر متقابل این دو بر کارایی سرمایه گذاری را مورد بررسی قرار داده است. در این پژوهش، از داده های 94 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی سال های 1388 تا 1392 استفاده شده و آزمون فرضیه ها به کمک روش تحلیل رگرسیون مبتنی بر داده های ترکیبی انجام شده است. نتایج نشان می دهد که شرکت هایی که کیفیت گزارشگری مالی بالاتری دارند از کارایی سرمایه گذاری بالاتری نیز برخوردارند. همچنین ارتباط مستقیم و معناداری بین میزان استفاده از بدهی های کوتاه مدت و کارایی سرمایه گذاری وجود دارد. بررسی تاثیر متقابل کیفیت گزارشگری مالی و سررسید بدهی ها بر کارایی سرمایه گذاری، نشان می دهد که ارتباط بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری برای شرکت هایی که استفاده کمتری از بدهی های کوتاه مدت دارند قوی تر است.
    کلیدواژگان: سررسید بدهی ها، کارایی سرمایه گذاری، کیفیت گزارشگری مالی
|
  • Gholamreza Kordestani, Shahsavand Pages 1-16
    In traditional approach of measuring accruals، items are scaled by average total assets. Scaling accruals by earnings created a new concept entitled percent (relative) accruals. When accruals component of earnings scaled by earnings، this new definition of accruals was produced more efficient data to classifying. In this study the ability of percent and traditional accruals to identify disvalued stocks was investigated. In order to، sophisticated and naïve forecasts models was used. The sample included of 158 firms (1160 firms- year) listed on the Tehran Stock Exchange between 1380 to 1389. The research find that، in contrast with expectation، percent accruals approach haven''t more ability to identify undervalued stocks.
    Keywords: Traditional Accruals, Percent Accruals, Earnings Fixation Hypothesis, Undervalued stocks
  • Daruosh Foroghi, Alireza Rahrovi Dastjerdi Pages 17-36

    If the capital market is not so efficient as market hypothesis propose، then the process of reviewing and adjusting stock prices by investors as a result of reacting to new information، does not take place immediately and occur with delay، which is called «Stock Price Delay». This delay is consists of accounting and non-accounting parts. This study focuses on the accounting information quality as one of the main factors affecting the stock price delay and investigates whether stock price delay affects expected return? For this purpose، two measures of accruals quality and earnings surprise are used as accounting information quality for measuring the stock price delay. Then the stock price delay is decomposed in two parts including، accounting and non-accounting parts to investigate the effect of stock price delay on expected return. The sample of this study consists of 57 companies listed in Tehran Stock Exchange for the period from 2009 to 2012 (1387 to 1390 Iranian calendar). The results show that accruals quality has a significant and negative effect on stock price delay. Also the non accounting part of stock price delay has a significant and positive effect on expected return. But accounting part of stock price delay has no effect on expected return.

    Keywords: Accounting Information Quality, Stock Price Delay, Expected Return, Pre Existing Information, Newly Arrived Information
  • Gholamreza Mansourfar, Hamzeh Didar, Vahid Hosseinpour Pages 37-54
    The main purpose of this article is to examine the effect of management ability on earnings quality. To coduct this study، financial reports of 92 companies during the financial periods of 2002 to 2010 are used. Management ability is measured by DEA method and eanings quality is measured by three criteria that are: eaning restatement، eaning stability and the quality of accruals items. The results of this research show that management ability generally has a positive and meaningful effect on eanings quality. The results also show that high ability of management causes more stability of earnings and a better quality for accrual items but a meaningful relationship between management ability and the criterion of eanings restatement was not found.
    Keywords: Earning Quality, Management Ability, DEA, Earning Restatement
  • Shokrollah Khajavi, Mohammad Hossein Ghadiryian Arani, Hasan Fattahi Nafchi Pages 55-70
    The main purpose of this paper is empirically investigating the impact of board characteristics on financial restatement of listed companies in Tehran stock exchange (TSE). Therefore، in this study a sample of 97 from the listed companies in TSE between 2004 to 2010، are selected. The magnitude of restatement is measured by amount of net income restatement; and board size، the percentage of independent directors and the chairman and CEO/chair duality are selected as board characteristics. In conducting this research، two main hypothesises are proposed. For testing the hypotheses logistic and multiple linear regression analysis are conducted. Results show that there is no relationship between board characteristics and restatement event. Also، board size does not have significant relationships with magnitude of restatement; however، there is a significant negative relationship between the percentage of non-executive directors and separation of the chairman and managing director/chair duality with magnitude of restatement. In other words، the more the independent board، the lesser restatement magnitude.
    Keywords: Board Characteristics, Financial Restatement, Magnitude of Restatement, Tehran Stock Exchange
  • Najmeh Hajian, Ali Asghar Anvary Rostamy, Ali Rahmani, Adel Azar Pages 71-92

    In this research، we have studied the established relationship between some of corporate characteristics and information disclosure levels in 32 published papers which investigated in more than 20 countries. Some of these characteristics that are known to affect disclosure level in the literature are chosen and their impact on disclosure scores of listed companies in Tehran stock exchange was examined. The data for 510 company/years are selected from companies that are listed in Tehran stock exchange during 2008-2012. Panel data multiple regressions with is used to test relationship between company characteristics including company size، debt to equity ratio، profitability، company’s age and liquidity with disclosure scores. The results indicate that، inconsistent with literature، there is no significant relationship between size، age and debt ratio on one side and disclosure level on another side. However، the results show there is a significant positive relationship between profitability and liquidity with disclosure scores of the companies listed in Tehran Stock Exchange. These results indicate that favorable position in terms of liquidity and profitability encourages managers to increase disclosure and transparency level to inform investors and other external users about good condition of the company.

    Keywords: Disclosure, company size, debt ratio, liquidity, company's age
  • Gholamreza Karami, Mohsen Moradi Joz, Davod Mohseni Namgi Pages 93-110
    This study investigates the relationship of financial reporting quality and debt maturity with investment efficiency and their mutual effect on investment efficiency. The data of 94 companies listed in Tehran Stock Exchange over a period of 2009 to 2013 are used. The test of hypotheses is carried out using regression analysis based on pooled data. The results show that the companies with a higher financial reporting quality having higher investment efficiency as well. There is also a direct and significant relationship between investment efficiency and debt usage. The analysis of financial reporting quality and debt maturity mutual effect on investment efficiency demonstrates that the relationship between financial reporting quality and investment efficiency in the companies that have lower short-term debt is stronger.
    Keywords: Debt Maturity, Financial Reporting Quality, Investment Efficiency