فهرست مطالب

پژوهش های حسابداری مالی - سال هفتم شماره 2 (پیاپی 24، تابستان 1394)

فصلنامه پژوهش های حسابداری مالی
سال هفتم شماره 2 (پیاپی 24، تابستان 1394)

  • 114 صفحه،
  • تاریخ انتشار: 1394/12/05
  • تعداد عناوین: 6
|
  • عباس افلاطونی، روح الله سهرابی صفحه 1
    این پژوهش، تاثیر بی قاعدگی تقویمی ایام مذهبی را بر میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام در بازه زمانی 1387 تا پایان 1392 در 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی کرده است. بدین منظور، با استفاده از مدل های ریزساختار بازار سرمایه، میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام به صورت ماهانه محاسبه شده و با استفاده از تحلیل رگرسیون با داده های تابلویی، نتایج ماه های محرم و رمضان با نتایج سایر ماه های سال مقایسه گردیده است. نتایج نشان می دهد که احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه برای معاملات سهام، در ماه محرم نسبت به سایر ماه ها کاهش معناداری دارد؛ ولی احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در ماه مبارک رمضان تفاوت معناداری با سایر ماه های سال ندارد. این موضوع، تاثیر بی قاعدگی تقویمی ایام مذهبی را بر میزان استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام مورد تایید قرار می دهد.
    کلیدواژگان: احتمال معامله مبتنی بر اطلاعات محرمانه، بی قاعدگی تقویمی، ماه محرم، ماه رمضان، بازار کارا
  • احمد احمدپور، سعید جوان صفحه 17
    از زمانی که صاحب کار، عاملی را از جانب خود منصوب نمود و اختیار تصمیم گیری را به او تفویض کرد، رابطه نمایندگی بوجود آمد. در رابطه نمایندگی، فرض می شود که هر یک از طرفین سعی دارند منافع خود را حداکثر نمایند. یکی از راه های مناسب جهت کاهش تضاد نمایندگی، پرداخت پاداش به مدیران بر مبنای عملکرد شرکت می باشد. تحقیق حاضر برای فراهم آوردن شواهدی در رابطه با تاثیر تمرکز مالکیت بر ارتباط میان پاداش مدیران و عملکرد شرکت در انواع مالکیت ها در بورس اوراق بهادار تهران، صورت گرفته است. از این رو 53 شرکت برای یک دوره 6 ساله از سال 1386 الی 1391 مورد بررسی قرار گرفتند. در این پژوهش از رگرسیون چند متغیره برای بررسی داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج بدست آمده نشان می دهد که تمرکز مالکیت رابطه مثبت و معنی داری با ارتباط میان پاداش هیات مدیره و عملکرد شرکت ها دارد. یعنی هرچه تمرکزمالکیت بالاتر رود، برای پرداخت پاداش به مدیریت، به عملکرد شرکت اهمیت بیشتری داده می شود. علاوه براین، تمرکز مالکیت در شرکت های نهادی رابطه منفی و معنی داری با ارتباط میان پاداش هیات مدیره و عملکرد حسابداری (بازده دارایی و بازده فروش) دارد. در حالی که در مالکیت شرکتی تمرکز مالکیت رابطه مثبت و معنی داری با ارتباط میان پاداش هیات مدیره و بازده سالیانه سهام دارد، اما در مالکیت مدیریتی هیچ گونه ارتباطی دیده نشد.
    کلیدواژگان: ساختار مالکیت، عملکرد شرکت، پاداش هیات مدیره، تمرکز مالکیت _
  • قدرت الله طالب نیا، سیدمحسن احمدی، مرتضی بیات صفحه 33
    کیفیت اقلام تعهدی چون تحت تاثیر رویه ها و خط مشی های انتخابی شرکت قابل تغییر است بنابراین امکان بهره گیری از آن برای مدیریت سود را افزایش داده و می تواند باعث افزایش ریسک غیرسیستماتیک شرکت گردد.پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین کیفیت اقلام تعهدی و ریسک غیرسیستماتیکمی پردازد. در این پژوهش داده های 91 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1386 تا 1390 جمع آوری و فرضیات پژوهش با استفاده از تحلیل ضرایب رگرسیون مورد بررسی قرار گرفته است.برای اندازه گیری کیفیت اقلام تعهدی از سه معیار توانایی اقلام تعهدی، محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی و میزان اقلام تعهدی اختیاری استفاده شده است. سپس تاثیر کیفیت اقلام تعهدی بر ریسک غیرسیستماتیک براساس مدل فاما و فرنچ و مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای اندازه گیری شده،و مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش نشان می دهداقلام تعهدی اختیاری، توانایی اقلام تعهدی و محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی با ریسک غیرسیستماتیک رابطه مستقیم و معنادار دارد.
    کلیدواژگان: کیفیت اقلام تعهدی، محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی، توانایی اقلام تعهدی، ریسک غیرسیستماتیک
  • جعفر باباجانی، ناصح حیدریان صفحه 53
    چارچوب نظری، نقش اساسی را در هدایت نظام حسابداری و گزارشگری مالی ایفا می کند، زیرا مفاهیم بنیادی و اهداف حسابداری و گزارشگری مالی را در بر می گیرد. پیش شرط اجرای نظام حسابداری و گزارشگری مالی کارآمد، تدوین چارچوب نظری، اصول حسابداری و گزارشگری مالی بر اساس ویژگی های محیطی و نیازهای اطلاعاتی استفاده کنندگان از گزارش های مالی می باشد. نهادهای بخش عمومی ایران نظیر دولت و واحدهای تابع، شهرداری ها و نهادهای انقلاب اسلامی، تحت تاثیر ویژگی های محیطی و مقررات خاصی قرار دارند که در تدوین چارچوب نظری، اصول حسابداری و گزارشگری مالی باید لحاظ گردند. هدف این پژوهش، ارزیابی سازگاری چارچوب نظری، اصول حسابداری و گزارشگری مالی شهرداری ها با ویژگی های محیطی فعالیت های شهرداری ها از منظر کارشناسان مالی است. برای این منظور، نظرات کارشناسان و متخصصان مالی شهرداری های 11 شهر کشور از طریق پرسشنامه جمع آوری شد. برای تجزیه و تحلیل داده های حاصل از پرسشنامه از روش آزمون مقایسه ای میانگین (آزمون ANOVA) بهره گرفته شده است. مشارکت کنندگان شامل، مدیران مالی و روسای حسابداری، مدیران و معاونان واحدهای حسابرسی داخلی شهرداری ها هستند. نتایج حاصل از اسنادکاوی و مطالعات تطبیقی نشان داد، چارچوب نظری تدوین شده از سطح کیفی قابل قبولی برخوردار می باشد و در نتایج میدانی، کارشناسان مالی چارچوب نظری، اصول حسابداری و گزارشگری مالی شهرداری ها را با ویژگی های محیطی فعالیت های شهرداری های ایران سازگار ارزیابی نمودند.
    کلیدواژگان: چارچوب نظری حسابداری، مفاهیم بنیادی و اصول حسابداری، حسابداری و گزارشگری مالی شهرداری ها، ویژگی های محیطی فعالیت های شهرداری ها
  • حسین فخاری، محمد علی رجب بیگی صفحه 73
    استفاده بهینه از جریان های نقدی آزاد در فرصت های سرمایه گذاری مناسب با توجه به تضاد منافع بین مدیران، سهامداران و اعتباردهندگان،یکی از مهم ترین تصمیمات مالی در شرکت ها قلمداد می شود زیرا انتظار می رود به دلیل تضاد منافع افزایش جریان های نقدی آزاد عامل مشوقی در بروز رفتارهای فرصت طلبانه مدیران و افزایش مشکلات نمایندگی باشد. اما تصمیم گیری در خصوص چگونگی خط مشی تقسیم سود و بدهی به عنوان مکانیزم های اصلی کاهش هزینه نمایندگی ناشی از جریان های نقدی آزاد راه حلی برای کاهش این هزینه هاست. بر این اساس، تحقیق حاضر در صدد مطالعه ارتباط متقابل بین جریان نقدی آزاد، خط مشی تقسیم سود و بدهی در 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1387 تا 1391 به روش حداقل مربعات سه مرحله ای (3SLS) می باشد. یافته های تحقیق نشان می دهد که سطح جریان نقدی آزاد با خط مشی تقسیم سود و بدهی ها رابطه منفی و معناداری داشته، بین خط مشی تقسیم سود و بدهی نیز رابطه منفی و معناداری وجود دارد. این یافته ها می تواند برای استانداردگذاران حسابداری از جهت ارائه اطلاعات داوطلبانه و همچنین برای سیاست گذاران بورس در جهت الزام شرکت ها به افشاء جریان های نقدی آزاد مفید باشد.
    کلیدواژگان: جریان نقدی آزاد، خط مشی تقسیم سود، بدهی، تئوری نمایندگی، معادلات همزمان
  • جواد مرادی، فاطمه باقری موصلو صفحه 93
    هدف تحقیق حاضر بررسی تاثیررشد گذشته شرکت بر سودآوری است و عملکرد مدیران شرکت ها در مدیریت رشد را با در نظر گرفتن چرخه عمر شرکت، بررسی می نماید. بدین منظور، از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تعداد 85 شرکت برای دوره زمانی 1387 تا 1391 مورد بررسی قرار گرفته است. برای آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون چندمتغیره و تجزیه و تحلیل داده های پانلی استفاده شده است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که رشد گذشته، تاثیری منفی بر سودآوری شرکت دارد. بدین صورت که تاثیر رشد گذشته شرکت بر سودآوری با تغییر در وقفه های زمانی، متفاوت است. از طرف دیگر چرخه عمر بر رابطه رشد شرکت و سودآوری تاثیر معناداری دارد و در دوران افول دارای بیشترین ضریب تعیین است و دوران بلوغ دارای کمترین ضریب تعیین است. با توجه به رابطه منفی بین نرخ رشد و سودآوری شرکت، شرکت هایی که در دورن افول خود طبقه بندی شده اند نرخ رشدشان با توجه به افزایش سن باعث کاهش سودآوری می شود.
    کلیدواژگان: رشد شرکت، سودآوری، چرخه عمر شرکت
|
  • Abbas Aflatooni, Rohollah Sohrabi Page 1
    This research investigates the effect of calendar anomaly of religious time on using private information in stock trading from 2008 to the end of 2013 in 112 firms listed in Tehran Stock Exchange. To this end, using market microstructure models, the probability of stock trading based on firm’s private information is calculated in monthly way; and using panel data regression analysis, the results of Muharram and Ramadan are compared with other months of year. The results show that the probability of stock trading based on firm’s private information during Muharram is significantly lower than that of other months but, the probability of stock trading based on firm’s private information during Ramadan is not significantly different from other months. This subject confirmed the effect of calendar anomaly of religious time on using private information in stock trading.
    Keywords: Probability of informed trading (PIN), Calendar anomaly, Muharram, Ramadan, Efficient market
  • Ahmad Ahmadpour, Saeed Javan Page 17
    As an employer appoints an agent on his own behalf and delegates decision making authority to him, there an agency function results in. In an agency relation, either side is after to maximize his benefit. There are different approaches in terms of how conflicts in an agency relation should be treated and dealt with. However the optimal solution to this seems to be to make the bonuses the executives are granted, consonant with their efforts and pay. The present study strived to find evidence for the effect ownership concentration on the relationship between the board of directors’ compensation and the company’s performance on different types of ownerships in Tehran stock exchange. In this study 53 companies for period of 6 years from 1386 to 1391 were examined. This was a descriptive study and statistical procedures such as multivariate regression were used for panel data analysis. However the concentration of ownership has a negative significant effect on the relationship between the board of directors’ compensation and the state company’s accounting division performance. However in corporate type of ownership, the concentration of ownership has a positive significant effect on the relationship between the board of directors’ compensation and the RET. whereas in directorship type of ownership no such relation was observed.
    Keywords: ownership structure, company's performance, the board of director's compensation, the concentration of ownership
  • Ghodratolah Talebnia, Sayyede Mohsen Ahmadi, Morteza Bayat Page 33
    Since the accruals quality is changeable influenced by the choice of procedures and company policies, Thus it increase possibility of using it to managingbenefits and can increase the Non-systematic risk of Company.This study investigates the relationship between accruals quality and Non-systematic risk. In this study, data from 91 companies listed in Tehran Stock Exchange during the years of 2007 to 2012 - has been collected and hypotheses are investigated using analysis of the regression coefficients. Three criteriaare used to measure the accruals quality, ability of accruals the information content of accruals and the amount of discretionary accruals. Then impact of accruals quality on the Non-systematic risk according to Fama and French model and CAPM model has been measuredand examined. The results show that discretionary accruals, ability of accruals and the information content of accruals are significantly correlated with the Non-systematic risk.
    Keywords: Accrual quality, information content of accruals, ability of accruals, Nonsystematic risk
  • Jafar Babajani, Naseh Haidaryan Page 53
    Theoretical framework, has an important role in leading the accountant system and financial reporting, because include fundamental concepts and the aims of accounting and financial reporting. Pre- term of accounting implementation and financial reporting, refer to environmental features and informational needs of user are financial reports. The public part institution of Iran such as government and adherent units, municipality and institution of Islamic revolution, are influenced under environmental features and specific provisions that must be consider in codification of theoretical framework accounting and financial reporting for public parts. The aim of this research is to evaluate theoretical framework consistence accounting and financial reporting of municipality with anvironmental features of municipality activities, from the view of financial experts. For this reason, the experts and financial proficient ideas from11metropolis municipality are collected through questionnaire. The participants inclusive: The financial managers, accounting bosses, The manager and assistants of internal accounting units municipality. The outcomes of predication and comparative studies show that, The codification theoretical framework have an acceptable modal level, and in scope outcomes, The financial experts evaluat theoretical framework accounting and municipality financial reporting adaptable with environmental features of municipality activities.
    Keywords: accounting theoretical framework, fundamental concepts, accounting, accounting, municipality financial reports, environmental features of municipality activities
  • Hossien Fakhari, Mohammad Ali Rajab Bigi Page 73
    According to the existence of conflicts of interest between managers, stockholders and creditors optimization of decision making about usage of free cash flows (FCF) in productive investment opportunities is one of the important financial decisions at firm level. Because increasing in free cash flows lead to opportunistic behavior from managers especially in the firm, which exist interest conflicts. However, decision making about dividend and debt policy can mitigate their effect. According this reasoning, this research try to investigate simultaneous relationship between free cash flow, dividend policy and leverage of 120 listed companies in the Tehran stock exchange during 2007-2011 with Three Stage Least Square Simultaneous Model (3SLS). Our findings show that firms with high leverage have lower FCF, thus there is negative relationship between FCF and debt policy. Also, dividends have negative relationship with debt. We hope our results will be useful for standard sitter and exchange market policy maker to establish several standard and regulation about voluntary disclosure of FCF.
    Keywords: Free Cash Flow, dividend Policy, Debt Policy, Agency theory, Simultaneous Model
  • Javad Moradi, Fateme Bagheri Mooselu Page 93
    The main purpose of this study is to investigate the past firm growth on profitability and examines management performance in managing the firm growth considering life cycle. For this purpose, among the listed companies in Tehran Stock Exchange, 85 companies from 2008 to 2012 were selected and examined. After collecting and classifying the data, Multivariate regression model and analyzing panel data were used for hypothesis tests. The result show that past firm growth has a negative impact on firm profitability and the impact of past firm growth on profitability with changing intervals is different, on the other hand, the life cycle has a significant impact on the relationship of firm growth and profitability, that the R-Squared in declined group is highest and in maturity group is the lowest. due to the negative relationship between growth rate and profitability which company that are sorted within their declined due to aging sorted growth rate will reduce profitability.
    Keywords: Firm growth, profitability, life cycle