بررسی تاثیر چرخه عمر شرکت بر هزینه سرمایه

شواهد حاکی از آن است که هزینه سرمایه در مسیر عمر شرکت، الگویی غیر خطی از خود نشان می دهد. در این راستا هدف این پژوهش بررسی تاثیر چرخه عمر شرکت بر هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه پژوهش شامل 105 شرکت طی سال های 1385 تا 1392 است. روش پژوهش حاضر از نوع توصیفی و از لحاظ هدف، کاربردی می باشد. برای آزمون فرضیه ها از تحلیل رگرسیون چند متغیره به روش داده های ترکیبی و برای بررسی تفاوت معنی داری میانگین هزینه سرمایه بین مراحل مختلف چرخه عمر از آزمون دو گروه مستقل استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که چرخه عمر شرکت با معیار دیکنسون طی مراحل تولد و افول رابطه معنی داری با هزینه سرمایه ندارند، و هزینه سرمایه طی مراحل رشد و بلوغ در مقایسه با مرحله رکودی به طور معنی داری بیش تر است، و همچنین چرخه عمر با معیار دانگلو و همکارانش نشان می دهد رابطه مثبت و معنی داری بین چرخه عمر شرکت و هزینه سرمایه وجود دارد، بدین معنی که شرکت ها در مراحل رشد و بلوغ نسبت به مراحل تولد و افول به طور معنی داری هزینه سرمایه بیش تری دارند.