بررسی رابطه سود خالص و ROE با ارزش بازار سهام و نسبت های P/E و P/B

برای انتخاب سهام با بازده بیشتر و ریسک کمتر سرمایهگذار باید با استفاده از اطلاعات ارائه شده توسط شرکتها و به کارگیری روش ها و ابزارهای لازم به بررسی و تجزیه و تحلیل هر سهم بپردازد تا مجموعه ای از سهام مطلوب را انتخاب نماید. در این میان نسبتهای P/E و P/B همواره یکی از رایجترین ابزارها برای شناسایی فرصتهای مناسب سرمایه گذاری در بورس بوده است. این نسبتها به سادگی بیان میکند که سرمایه گذاران حاضرند چند برابر بیش از سود خالص (P/E) یا ارزش دفتری هر سهم (P/B) شرکت جهت تحصیل سهم آن پرداخت کنند. هدف این پژوهش بررسی رابطه سود خالص و ROE با ارزش بازار سهام و نسبت های P/B و P/E است. نمونه نهایی پژوهش با استفاده از روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک (غربالگری) و غیرتصادفی روی بازه زمانی 13 ساله، از سال 1380 الی سال 1392 انتخاب گردیده است. فرضیه هایپژوهش با استفاده از آزمون تحلیل واریانس مورد بررسی قرار گرفته اند و نتایج در میان نمونه مورد مطالعه حاکی از این است که از میان نسبت های مبتنی بر بازار، سود خالص و نسبت ROE با نسبت قیمت به ارزش دفتری هر سهم و ارزش بازار سهام و نسبت قیمت به سود هر سهم رابطه مستقیم و معنی داری دارند. همچنین در بررسی اثر متقابل سود خالص و ROE با نسبت های مبتنی بر بازار، شواهد تجربی بدست آمده گویای آن است که اثر متقابل سود خالص و ROE با نسبت های P/B و P/E و ارزش بازار سهام رابطه مستقیم و معنی داری داشته است.