بررسی شکست های ساختاری و آشفتگی در بازار ارز بر سرریز نوسانات بین بازار ارز و بورس اوراق بهادار تهران

با توجه به نوسانات و آشفتگی های شدید ارزی در اقتصاد ایران که سرمایه گذاری های فعالان بازار سرمایه را تحت شعاع قرار داده مقاله حاضر با هدف ارایه درک صحیح از نحوه جابجایی نوسانات بین بازارها در کشور تهیه شده است. در این مقاله از نرخ ارز در بازار آزاد (برخی دوره ها بازار سیاه) به عنوان یک متغیر و شاخص کل بورس تهران به عنوان متغیر دوم در قالب مدل  واریانس ناهمسانی شرطی چند متغیره (MGarch) استفاده نموده ایم. نتایج بررسی های صورت گرفته، با استفاده از آزمون شکست و ریشه واحد GLS-Based، در دوره آذر 1387 تا پایان دیماه 1398، وجود پنج شکست ساختاری در سری زمانی را نشان می دهد که در سطح بازدهی مانا هستند. همچنین بررسی ها با استفاده از مدل های DCC و FDCC نشان می دهد بین دوبازار در طول دوره سرریز نوسان وجود دارد، و این سرریز در صورت لحاظ کردن شکست های ساختاری عملکرد متفاوتی را از خود نشان می دهد که درک بهتر از آن می تواند مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار گیرد.