ارائه مدل ترکیبی بهینه سازی سبد سهام با استفاده از فرایند تحلیل سلسله مراتبی،راه حل سازشی ترکیبی و مدل مارکویتز (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)

استفاده از معیارهای موثر و کارا در انتخاب سبد سرمایه گذاری می تواند بیشترین سودآوری را برای سرمایه گذاران خرد و کلان فراهم نماید. بنابراین انتخاب یک روش ترکیبی برای ایجاد سبد سهام که عملکرد بهتری را به نمایش بگذارد، ضروری به نظر می رسد. هدف از انجام این پژوهش، ارایه مدلی است که از ترکیب تکنیک های تصمیم گیری چندمعیاره با مدل مارکویتز، بتواند در بازه های زمانی متفاوت سبد بهینه ای را ایجاد کند تا سود سهامداران را به حداکثر برساند. مدل پیشنهادی در سه مرحله پیاده سازی شد. در مرحله اول با استفاده از فرایند تحلیل سلسله مراتبی طی بازه زمانی ابتدای خرداد 1395 تا ابتدای خرداد 1400، از میان صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران ده صنعت برتر انتخاب گردید. در مرحله دوم با استفاده از تکنیک راه حل سازشی ترکیبی از بین صنایع منتخب، سه سبد سهام با بازه زمانی یک ماهه ،شش ماهه و یک ساله، انتخاب و در مرحله سوم بر اساس مدل مارکویتز مرز کارای سرمایه گذاری برای هر یک از سبدها رسم شد. نتایج پژوهش نشان داد، مدل ترکیبی ارایه شده بازدهی بیشتری را با توجه به ریسک در بازه های زمانی مختلف، نصیب سرمایه گذاران خواهد کرد.