ارایه چارچوبی برای طبقه بندی شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر در ایران با استفاده از روش "آلکایر-فوستر" و استخراج ویژگی های مشترک شرکت های برتر

هدف پژوهش حاضر، ارایه چارچوبی برای طبقه بندی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر و استخراج شاخصه های موثر در موفقیت آن ها است. با بررسی مطالعات پیشین، دو شاخص نرخ بازدهی شرکت و تعداد خروج های موفق استارتاپ ها از شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر به عنوان شاخص های ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر انتخاب شدند. با استفاده از نظرات 5 نفر خبره فعال در حوزه سرمایه گذاری خطرپذیر چارچوب طبقه بندی روش آلکایر-فوستر تنظیم شد. به روش سرشماری به 35 شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر موجود در کشور مراجعه شد و در نهایت 15 شرکت حاضر به ارایه آمار و اطلاعات لازم برای مشارکت در این تحقیق شدند. بر اساس اطلاعات جمع آوری شده و در چارچوب روش ذکر شده، 4 شرکت در دسته برتر، 7 شرکت در دسته میانه و 4 شرکت نیز در دسته کمتر موفق جای گرفتند. هم چنین عوامل موثر بر موفقیت شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر نظیر شهرت شرکت، تجربه، اندازه سرمایه، مرحله پروژه، حوزه فعالیت، مجاورت جغرافیایی با شرکت های سرمایه پذیر در شرکت های برتر و کمتر موفق مورد مطالعه قرار گرفتند. سپس با روش کانون منفی توافق، وجوه اشتراک در هر دسته و وجوه افتراق بین دو دسته از شرکت ها تبیین شد. نتایج نشان می دهد که شرکت های برتر مورد بررسی پژوهش حاضر، سرمایه جذب شده زیادی دارند. شرکت های مذکور بیشترین سرمایه گذاری را در کسب وکارهای اینترنتی داشته اند و سهم زیادی از سبد سرمایه گذاری خود را به حوزه مشترکی از فعالیت ها نظیر فروشگاه های اینترنتی، آموزش، پزشکی و فناوری اطلاعات اختصاص داده اند؛ همچنین سابقه فعالیت زیاد، تعداد سرمایه گذاری زیاد و فاصله کم از شرکت های سرمایه پذیر، از دیگر عوامل موثر بر موفقیت شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر برتر شناسایی شد.