بررسی ارتباط نقدینگی، سیاست های اعتباری و بازده سهام با توجه به نقش واسطه ای قدرت رقابت پذیری: شواهدی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر به بررسی تاثیر نقدینگی بر سیاست های اعتباری و نقش ویژگی های رقابت پذیری شرکت بر حساسیت سیاست های اعتباری به نقدینگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. همچنین تاثیر سیاست های اعتباری شرکت بر بازده اضافی سهام و تاثیرگذاری قدرت رقابت پذیری شرکت بر حساسیت بازده اضافی سهام به سیاست اعتباری مطالعه شده است. به منظور بررسی موضوع مطالعه، پس از استخراج اطلاعات مالی 142 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1387 تا 1399، از مدل رگرسیون چندگانه با استفاده از الگوی داده‎های ترکیبی استفاده شده است. یافته های به دست آمده از مدل های رگرسیونی پژوهش بیانگر آن است که سیاست اعتباری شرکت ها به شکلی معنادار تحت تاثیر نقدینگی قرار گرفته و قدرت رقابت پذیری شرکت در بازار، حساسیت سیاست های اعتباری به نقدینگی را تحت تاثیر قرار داده است. علاوه بر این در خصوص تاثیر سیاست های اعتباری بر بازده اضافی سهام شرکت نتایج بیانگر آن هستند که سیاست های اعتباری، تاثیری معنادار بر بازده اضافی سهام شرکت داشته اما با لحاظ قدرت رقابت پذیری، از تاثیرگذاری سیاست های اعتباری بر بازده اضافی سهام کاسته شده است.