بررسی مکانیزم انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی سهام شرکت ها در بازار سرمایه ایران

این پژوهش درصدد بررسی مکانیزم انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی سهام شرکت ها در بازار سرمایه ایران است. در این راستا نمونه ای متشکل از داده های 486 شرکت پذیرفته شده در بورس و فرابورس در بازه زمانی سال های 1390 تا 1400 انتخاب و بر حسب سطوح شاخص آمیهود به 10 دهک تقسیم گردید و با استفاده از رویکرد دیبولد و ییلماز مبتنی بر تجزیه واریانس خطای پیش بینی در چارچوب مدل VAR تعمیم یافته، مکانیزم سرایت پذیری و انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی میان دهک ها بررسی شد. نتایج اولیه بیانگر وجود اثرات سرایت پذیری میان کلیه دهک ها، با شدت و ضعف متفاوتی بود. به نحوی که دهک پنجم، بیش ترین میزان خالص انتقال اثرات سرایت ریسک نقدشوندگی به سایر دهک ها و دهک های هفتم و سوم به ترتیب بیش ترین اثرات خالص سرایت دریافتی را از سایر دهک ها داشتند. نتایج کلی شاخص سرایت کل (TSI) نوسانات حاکی از آن بود که فرآیندهای انتقال ریسک، پس از وقوع شوک و بحران های مالی افزایش می یابد.