اثر تغییرات قیمت نفت بر بازده بورس اوراق بهادار تهران به وسیله آزمون هم انباشتگی غیرخطی

با توجه به نقش پررنگ نفت و میزان فروش و قیمت آن در اقتصاد ایران و همچنین اقبال عموم مردم و فعالان اقتصادی و سرمایه گذاران خارجی به فعالیت در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی رابطه تغییرات قیمت نفت خام و بازده بورس موضوعی قابل توجه به نظر می رسد. این مطالعه هم انباشتگی و رابطه علت و معلولی بین قیمت نفت خام و بورس اوراق بهادار تهران را موردبررسی قرار داده است. به نظر می رسد قیمت نفت خام و بورس از طریق نرخ ارز در اقتصاد رابطه داشته باشند که درواقع تغییر در قیمت نفت خام تاثیری مستقیم بر نرخ ارز دارد و تغییرات نرخ ارز بر بورس تاثیرگذار است. برای بررسی فرضیه های این پژوهش از داده های مربوط به بازده بورس، نرخ ارز و قیمت روزانه سبد اوپک در بازه زمانی 13831395 استفاده شده است. همچنین، برای بررسی رابطه میان متغیرها نیز از آزمون هم انباشتگی استفاده شده است و درنهایت هم انباشتگی میان متغیرها مورد تایید قرارگرفته و همچنین رابطه ای بلندمدت بین متغیرهای موردبررسی کشف شد. در واقع، وجود هم انباشتگی بیان می کند در انتقال تغییرات قیمت نفت به بورس عدم تقارن وجود دارد. ازنقطه نظر سرمایه گذاران، هم انباشتگی بورس و قیمت نفت بیان می کند که تنوع سبد سرمایه گذاری با نگهداری سرمایه در بازار نفت و بورس به صورت همزمان به طور محسوس و معنی داری ریسک بازار و سودآوری بلندمدت را افزایش نمی دهد.