Robust Discretionary Monetary Policy under Cost-Push Shock Uncertainty of Iran's Economy
Article Type:
Research/Original Article (دارای رتبه معتبر)
Abstract:
There is always uncertainty about the soundness of an economic model’s structure and parameters. Therefore, central banks normally face with uncertainty about the key economic explanatory relationships. So, policymaker should take into account the uncertainty in formulating monetary policies. The present study is aimed to examine robust optimal monetary policy under uncertainty, by a cost-push shock to the Iran’s economy. For this purpose, three new-Keynesian Phillips curve equations are used, and robust discretionary optimal monetary policy is formulated by employing Hansen and Sargent robust control approach (2002). In all three curve equations, robust discretionary monetary policy is more aggressive comparing to the rational expectations. Considering the last period inflation rate in New- Keynesian Phillips curve, the degree of aggressiveness of robust monetary policy reduces, and with reducing the weight of the last period inflation rate, more reduction in the degree of aggressiveness of monetary policy is observed. On one hand, in all three models, with increasing the weight of inflation in the loss function of monetary policymakers, robust monetary policy is still more aggressive than the monetary policy under certainty. On the other hand, the degree of aggressiveness of monetary policy decreases, while the expected loss increases.
Language:
English
Published:
Iranian Economic Review, Volume:22 Issue: 51, Spring 2018
Pages:
503 to 526
magiran.com/p1844770  
دانلود و مطالعه متن این مقاله با یکی از روشهای زیر امکان پذیر است:
اشتراک شخصی
با عضویت و پرداخت آنلاین حق اشتراک یک‌ساله به مبلغ 990,000ريال می‌توانید 70 عنوان مطلب دانلود کنید!
اشتراک سازمانی
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی نامحدود همه کاربران به متن مطالب تهیه نمایند!
توجه!
  • حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران می‌شود.
  • پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانه‌های چاپی و دیجیتال را به کاربر نمی‌دهد.
دسترسی سراسری کاربران دانشگاه پیام نور!
اعضای هیئت علمی و دانشجویان دانشگاه پیام نور در سراسر کشور، در صورت ثبت نام با ایمیل دانشگاهی، تا پایان فروردین ماه 1403 به مقالات سایت دسترسی خواهند داشت!
In order to view content subscription is required

Personal subscription
Subscribe magiran.com for 50 € euros via PayPal and download 70 articles during a year.
Organization subscription
Please contact us to subscribe your university or library for unlimited access!