پیش بینی ورشکستگی با به کار بردن کارایی به عنوان یک متغیر پیش بینی کننده مبتنی بر رهیافت پنل دیتا لاجیت

ورشکستگی یکی از موضوعات مهم در ادبیات مالی می باشد. با بررسی عوامل موثر بر ورشکستگی می توان اطلاعات مفیدی در اختیار دولت، بانک مرکزی، بانک ها، موسسات مالی، اعتباردهندگان ، سرمایه گذاران بازار سرمایه و پیش بینی کنندگان ورشکستگی قرار داد. در مقاله حاضر ابتدا به تفاوت بین دو مفهوم ورشکستگی و درماندگی مالی پرداخته می شود. سپس متغیر کارایی از روش تحلیل پوششی داده ها محاسبه شده و به عنوان متغیر توضیحی در کنار سایر متغیرهای موجود در مدل در قالب پنل دیتا لاجیت برای 36 شرکت تولیدی طی دوره زمانی93-1388 برازش می شود. مدل کارایی از روش های بازده ثابت نسبت به مقیاس، بازده متغیر نسبت به مقیاس، الگوی جمعی و از روش اندرسون – پیترسون محاسبه شده است که در بین متغیر های محاسبه شده، متغیر کارایی با بازده ثابت نسبت به مقیاس معنادار می گردد.در نهایت مدل رگرسیون لاجیت یکبار بدون تصریح متغیر کارایی و بار دیگر با متغیر کارایی برازش شده و در تمامی الگوهایی که با لحاظ متغیر کارایی برازش می شود، دقت مدل بطور معنی داری افزایش می یابد.