بررسی و تحلیل تاثیر برخی عوامل موثر بر دستکاری قیمت در بازار سهام ایران

در پژوهشهای بسیاری به بحث دستکاری قیمت به صورت نظری پرداخته شده، اما شکل تجربی این بحث بهویژه در بازارهای ضروری است. این ، کمتر بررسی شده است. از این رو، توجه به این موضوع و شناسایی راه های پیشگیری از آن ،نوظهور همانند ایران پدیده سبب تغییر غیرطبیعی قیمت سهام شرکتها شده و به بیاعتمادی بین سرمایهگذاران منجر میشود. تغییرات غیرطبیعی قیمت سهام، به افزایش نوسانهای بازار سهام و ریسک بیشتر آن منجر میشود. در این پژوهش بهطور تجربی به بررسی و شناسایی شرکتهای مستعد دستکاری قیمت در بازار سرمایه ایران پرداخته شده است. برای اجرای این پژوهش از نمونه های دستکاری قیمت به روش ورود سفارش اغواکننده در بازار سهام ایران برای دو دوره سه ماهه (یک دوره صعودی شاخص و یک دوره نزولی) استفاده شده است. روشی که برای آزمون و تجزیه و تحلیل داده ها بهکار رفته، رگرسیون پنل لاجیت است. نتایج نشااان میدهد شاارکتهای کوچک با حجم معاملات بالا، شاافافیت اطلاعاتی اند ، نوسااان بازدهی بالا و با سااابقه دستکاری در گذشته، برای دستکاری قیمت مستعدترند. همچنین دستکاری قیمت با تغییرات شاخص بازار رابطه معکوس دارد. تغییرات شاخص بازار متغیر تاثیرگذاری بر احتمال دستکاری قیمت است. احتمال وقوع دستکاری قیمت در بازارهای رکودی، به دلیل مشکل بودن کسب بازدهی در آنها، بیشتر است، زیرا در بازارهای صعودی که اغلب سهمها با رشد قیمت مواجه انگیزه کمتری برای این نوع اقدامات وجود دارد. ، میشوند