شفافیت و کیفیت: اثر افزایش سطوح دفتر سفارشهای محدود بر کیفیت بورس اوراق بهادار تهران

یکی از ابزارهای رایج برای ایجاد شفافیت قبل از معامله در بازارهای مالی، دفتر سفارشهای محدود است. با اینکه در زمینه هنوز در خصوص اثر افزایش شفافیت قبل از معامله بر کیفیت بازار (نقدشوندگی ، دفتر سفارشهای محدود مطالعات متعددی صورت گرفته پله برای معاملهگران برخط بورس 5 پله به 3 و عمق بازار) اجماع نظری وجود ندارد. افزایش تعداد سطوح دفتر سفارشهای محدود از این فرصت را بهوجود آورد که به بررسی این موضوع در بورس تهران پرداخته شود. ،6331اوراق بهادار تهران در اردیبهشت ماه سال در این پژوهش با استفاده از معیارهای اسپرد مظنه، اسپرد موثر، عمق بازار و انحراف معیار بازدهی، اثر شفافیت دفتر سفارشهای بررسی شده است. ، محدود بر کیفیت بازار بر اساس رویکرد مطالعات رویدادی بر مبنای یافته های پژوهش، پس از افزایش تعداد سطوح دفتر سفارشهای محدود در بورس تهران، تمام معیارهای انتخاب شده، به جز عمق بازار با کاهش معناداری روبهرو بودهاند. نتایج بهدست آمده از بررسی معیارهای کیفیت بازار نشان میدهد افزایش شفافیت دفتر سفارشهای محدود برای به کاهش کیفیت بازار منجر شده است. ، معاملهگران برخط در بورس ایران