کوچ سهام در بورس اوراق بهادار تهران (1377 - 1386)

در بازار سهام، تغییر در ویژگی های شرکت های مورد معامله منجر به تغییر در جریانات بازار و انتظارات سرمایه گذاران می شود. بنابراین تغییر در میزان متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، که تبیین کننده ی موقعیت ارزشی یا رشدی بودن سهام شرکت های مورد معامله است و نیز تغییر در اندازه ی شرکت ها می تواند حایز اهمیت بسیار باشد. در مطالعات اخیر، از تغییر موقعیت شرکت ها بر اساس میزان متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و نیز تغییر اندازه ی شرکت ها با عنوان «کوچ» یاد می شود (فاما و فرنچ، 2007). هدف این پژوهش، مطالعه ی اثر پدیده ی کوچ بر بازدهی سهام شرکت های مورد معامله در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا با به کارگیری مدل سه عاملی، افزایش ثروت سرمایه گذاران ناشی از پدیده ی کوچ تایید گردیده است.