فهرست مطالب حسنعلی اخلاقی
-
امامت، یکی از جنجالی ترین موضوعات اعتقادی در تاریخ اسلام و از مهم ترین مسائل اختلافی میان اهل سنت ماتریدی و امامیه است. اهل سنت ماتریدی، بنا بر نگرش و برداشتی که از مقام نبوت و جایگاه رسالت دارند، معتقدند پیامبر9 برای خود خلیفه ای معین نکرده است و اصولا تعیین امام و خلیفه، مسئله ای است «انتخابی» که بایستی توسط مردم یا «شورای حل و عقد» صورت پذیرد. طبق این مبنا، امامت و خلافت، امری سیاسی و اجتماعی و از باب لزوم حاکمیت و اداره امور جامعه اسلامی است و شرایطی چون اسلام، مرد بودن، سیاست مدار و آشکار بودن امام برای تصدی مقام امامت کافی است و ویژگی هایی مانند عدالت، علم به همه امور و عصمت، برای امام ضروری نیست. در مقابل، امامیه بر این باورند که خلافت پیامبر و زعامت امت اسلامی، مقامی الهی است که نه تنها مردم و شورا، بلکه شخص پیامبر نیز نقشی در تعیین آن ندارد و امام بایستی توسط خداوند تعیین و به وسیله پیامبر به مردم ابلاغ شود. از این منظر، امام بایستی واجد تمام شرایط و اوصاف پیامبر جز در تلقی وحی باشد تا بتواند شایستگی تصدی این مقام را داشته باشد. تدبیر اداره امور جامعه اسلامی نیز، شانی از شئون امام است و امام همواره امام است؛ چه در راس حکومت باشد، چه نباشد.
کلید واژگان: امامت, امام, عدالت, عصمت, ماتریدیه, امامیه اثنی عشری} -
امروزه در اقتصاد جهانی، دانش به عنوان مهم ترین سرمایه جایگزین سرمایه های مالی و فیزیکی شده است و فضای کسب و کار مبتنی بر دانش، نیازمند رویکردی است که دارایی نامشهود جدید سازمانی مانند نوآوری های نیروی انسانی، روابط با مشتریان، ساختار سازمانی و. . . را در بر می گیرد. در اقتصاد دانش محور، نقش سرمایه فکری در ایجاد ارزش برای سازمان ها بسیار بیشتر از نقشی است که سرمایه های فیزیکی ایفا می کند. بنابراین سازمان ها برای کسب مزیت رقابتی پایدار، نیازمند شناسایی، مدیریت نظام مند سرمایه های فکری خود می باشند. به لحاظ اهمیت سرمایه فکری در فرایند برتری راهبردی شرکت ها، این مقاله به بررسی ارتباط بین سرمایه فکری و عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. نمونه ی انتخابی شامل 68 شرکت است. برای آزمون فرضیات اطلاعات لازم جمع آوری گردیده و ارزش سرمایه فکری شرکت ها بر اساس مدل پالیک و عملکرد مالی با استفاده از سه شاخص کیو توبین، نسبت قیمت به درآمد و نرخ رشد محاسبه شده است. سپس با استفاده از روش داده های ترکیبی فرایند تجزیه و تحلیل داده ها انجام و از آماره ی فیشر و آزمون های هادری و دوربین واتسون استفاده گردیده و در پایان نیز تجزیه و تحلیل رگرسیونی انجام شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان دهنده ارتباط معنی دار بین سرمایه فکری و دو شاخص عملکرد مالی (نسبت قیمت به درآمد و نرخ رشد) می باشد.کلید واژگان: سرمایه فکری, مدل ضریب ارزش افزوده سرمایه فکری, عملکرد مالی}
-
هدف از انجام این پژوهش، بررسی عوامل موثر بر ساختار سرمایه از دیدگاه نظریه های سلسه مراتبی، توازی ایستا و نمایندگی در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای دستیابی به هدف مذکور، تعداد 114 شرکت از بین جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 11 ساله پژوهش(1390- 1380) در خصوص آنها قابل دسترسی بود، انتخاب شدند. آزمون فرضیه های این مطالعه با استفاده از الگوی رگرسیون توبیت انجام شده که در علوم رفتاری کمتر مورد توجه قرار گرفته است. در این پژوهش، برای انجام تحلیل های نهایی، از نسخه 11 نرم افزار Stata استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که بین فرصت رشد، اندازه شرکت و دارایی های مشهود، سودآوری و نقدینگی با ساختار سرمایه ارتباط معناداری وجود دارد. همچنین، بین ریسک تجاری با ساختار سرمایه ارتباط معناداری وجود ندارد.
کلید واژگان: ساختار سرمایه, مدل توبیت, نظریه سلسه مراتبی, نظریه توازی ایستا, نظریه نمایندگی}The objective of this research is investigation about the factors affecting on capital structure from the approaches of static trade-off، pecking order and agency costs theories for companies listed on the Tehran Exchange Stock. To obtain this objective، we selected 114 companies from the statistical population which had necessary information for the 11 year period of the research (2001 - 2011). Regarding the theoretical basis and related literature، six hypotheses were composed. The Tobit regression model، which has received little attention in behavioral science، was used to test the hypothesis.. The results indicate that there is a significant relationship between firm growth، firm size، profitability، liquidity and asset uniqueness with capital structure، but there is no significant relationship between business risk and capital structure.
Keywords: Capital Structure, Tobit Models, Static Trade, off, Pecking Order, Agency Costs} -
مطالعات تجربی زیادی در زمینه ساختار سرمایه انجام شده است، اما شاخه جدیدی از ساختار سرمایه یعنی ساختار سررسید بدهی شرکت هنوز به اندازه کافی مورد تحقیق قرار نگرفته است. ساختار سررسید بدهی شرکت بیانگر ترکیبی از بدهی های کوتاه مدت و بلندمدت است که شرکت برای دستیابی به ساختار سرمایه مطلوب برمی گزیند. هدف از انجام این پژوهش بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی شامل تولید ناخالص داخلی، نرخ تورم و عرضه پول بر ساختار سررسید بدهی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از تحلیل رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده های ترکیبی و اطلاعات مالی 92 شرکت نمونه طی دوره زمانی ده ساله (1380-1389) استفاده شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از آزمون های F فیشر و t استیودنت استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که در سطح کل نمونه بین نرخ تورم و ساختار سررسید بدهی رابطه منفی معنی دار وجود دارد. همچنین بین ساختار سررسید بدهی و عرضه پول رابطه منفی و معنی دار وجود دارد. علاوه بر این بین ساختار سررسید بدهی با تولید ناخالص داخلی ارتباط مثبت و معنی دار وجود دارد. افزون بر این، آزمون فرضیه های پژوهش در بین صنایع مختلف به نتایج متنوعی منتهی گردید. بنابراین به شرکت ها پیشنهاد می شود در دوره هایی که نرخ تورم بالا و تغییرات آن بلندمدت است و همچنین عرضه پول زیاد است در ساختار زمانی بدهی های خود بدهی کوتاه مدت را انتخاب کنند، زیرا هزینه های نمایندگی با این انتخاب کاهش خواهد یافت.
کلید واژگان: ساختار سررسید بدهی, تولید ناخالص داخلی, تورم, عرضه پول, داده های تابلویی}Numerous empirical studies have focused on aspects of capital structure; however, a new branch of capital structure, debt maturity structure has not been studied enough. Debt maturity structure means the mixture of short term and long term debts that the corporation chooses to achieve an appropriate capital structure. However, there is no study in Iran about debt maturity structure; hence the objective of this research is the investigation about the effect of macroeconomic variables including GDP growth rate, inflation and money supply, on debt maturity structure in companies listed in Tehran Stock Exchange. To examine research hypotheses, multi-variable regression analysis via pool data and financial information of 92 sample companies were utilized, during time period of 2001 to 2010. To test the hypotheses, Fisher F-test and t- student test were applied. The study findings represent the negative correlation between inflation rate and debt maturity structure on the whole sample used in the study. In addition, there is a negative relationship between the debt maturity structure and money supply. Furthermore, there exists a positive relationship between GDP and debt maturity structure. There are also various correlation results in different industries. Therefore, we propose in the periods in which inflation and money supply are high and their changes are long term, the firms should select short term debts on their debt maturity structure; since agency costs will be reduced.Keywords: Debt Maturity Structure, GDP, Inflation, Money Supply, Panel Data} -
در این مطالعه تاثیر ویژگی های هیات مدیره به عنوان شاخص حاکمیت شرکتی بر ساختار سررسید بدهی شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر اندازه هیات مدیره، درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل به عنوان متغیرهای مستقل بر ساختار سررسید بدهی به عنوان متغیر وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای دستیابی به این هدف، اطلاعات 8 ساله 1388-1381 ) هفتاد و دو شرکت، مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با داده ) های ترکیبی استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین اندازه هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. همچنین بین درصد اعضای غیر موظف هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. نتایج تحقیق بیانگر تاثیر هیات مدیره قوی بر تصمیمات تامین مالی است. علاوه بر این بین متغبر دوگانگی وظیفه مدیر عامل با ساختار سررسید بدهی رابطه ای یافت نشد. افزون بر این آزمون فرضیه های تحقیق در صنایع مختلف نشان می دهد که در مورد رابطه اندازه هیات مدیره و ساختار سررسید بدهی، در صنایع خودرو و دارویی رابطه مثبت و در صنعت سیمان رابطه منفی وجود دارد. در صنایع سیمان و غذایی درصد اعضای غیر موظف دارای رابطه منفی و معنی دار می باشد. همچنین رابطه بین دوگانگی وظایف مدیر عامل و ساختار سررسید بدهی در سطح صنایع شیمیایی، دارویی و غذایی منفی است.کلید واژگان: ساختار سررسید بدهی, اندازه هیات مدیره, درصد اعضای غیر موظف هیات مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل}In this study, the effect of board characteristics as corporate governance determinants on the firm debt maturity structure has been investigated. Therefore, the main objective of this paper is to review the effect of board size, percentage of non executive directors in the board and CEO/Chair duality as independent variables on debt maturity structure as a dependent variable in Tehran Stock Exchange. To achieve the objective, 8 year information (2002-2009) of 72 firms were analyzed. To hypotheses testing, we have employed multivariate regression with panel data. The research results imply that there is a positive significant relation between board size and debt maturity structure. There is also a negative significant relation between percentage of non executive directors and debt maturity structure. Additionally, it was not found any relation between CEO/Chair duality and debt maturity structure. Research findings represent the effect of strong board on financing decisions. Furthermore, hypnoses testing among different industries indicate that about relation of the board size and debt maturity structure in Drug and Automobile industries there are significant positive relations and in Cement industry there exists a negative relation. In Cement and Food Industries, percentage of non executive directors in the board has a significant negative relation. The relation between CEO/Chair duality and debt maturity structure is also negative in the level of Chemical, Drug and Food.Keywords: Debt maturity structure, Board Size, Percentage of Non Executive Directors CEO, Chair Duality}
-
عوامل مختلفی بر خط مشی تقسیم سود شرکت ها تاثیرگذار هستند. پژوهش های متعددی با در نظر گرفتن متغیرهایی همچون اندازه شرکت، سودآوری، فرصت های رشد و نقدینگی برای بررسی این تاثیر انجام شده است. هدف از انجام این پژوهش بررسی تاثیر فرصت های سرمایه گذاری، منابع تامین مالی و مالیات بر خط مشی تقسیم سود شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1381 الی 1388 است. فرضیات تحقیق با استفاده از روش داده های پانل تجزیه و تحلیل شده است. یافته های پژوهش نشان داد رابطه منفی و معنی دار بین فرصت های سرمایه گذاری با خط مشی تقسیم سود وجود دارد. همچنین بین اهرم مالی و منابع تامین مالی خارجی با خط مشی تقسیم سود رابطه منفی و بین موعد پرداخت بدهی با خط مشی تقسیم سود رابطه مثبت وجود دارد. این در حالی است که نتایج آزمون فرضیه های پژوهش در برخی صنایع تایید و در برخی رد گردید.
کلید واژگان: خط مشی تقسیم سود, فرصت های سرمایه گذاری, منابع تامین مالی, مالیات}Different factors affect the firm’s dividend payout policy. A valuable amount of research has been conducted to investigate this effect by applying different variables such as firm’s size, profitability, growth opportunities and liquidity. The current study aims to examine how dividend payout policy is influenced by investment opportunities, financial resources and tax in Listed Companies in Tehran Stock Exchange during 2002 - 2009.The sample includes 123 companies and analyzed via panel data approach. The results show that there is significant and negative correlation between investment opportunities and dividend payout policy. In addition, there is a negative relationship between the financial leverage and external financing with dividend payout policy and a positive relationship between debt maturity dividend payout policies. The results are not the same in different industries.Keywords: Dividend Payout Policy, Investment Opportunities, Financial Resources, Tax} -
The Investigation of Affecting Factors on Debt Maturity / Structure: An Empirical Examination of Agency Costs and Leverage TheoriesMany empirical studies have lunched on the capital structure; however, a new branch of capital structure, debt maturity structure has not yet attracted as much attention. The objective of this research is the investigation about the affecting factors on debt maturity structure from the approaches of agency costs and the leverage theories in companies listed in Tehran Exchange Stock. To obtain thisobjective, we selected 143 companies from the statistical population which had necessary information for the 9 year period of the research (2001 - 2009). To examine the research hypotheses, Panel Data has been employed. For the test of research model significance t and F statistics were used. The findings indicate that there are positive relationship between debt maturity structure and firm size, asset tangibility and firm growth opportunities, in the whole sample. Furthermore, there is no relationship between financial leverage and debt maturity structure.Keywords: Debt Maturity Structure, Firm Size, Asset Tangibility, Growth}
-
در این پژوهش، رابطه بین ارزش آتی شرکت با ساختار سرمایه، خط مشی تقسیم سود و سودآوری، برای شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. به این منظور، دو فرضیه تدوین شد. در فرضیه اول، رابطه بین ساختار سرمایه، خط مشی تقسیم سود و سودآوری با ارزش شرکت، و در فرضیه دوم، رابطه متغیر های مذکور با ارزش آتی شرکت مورد آزمون قرار گرفته است. با توجه به مبانی نظری و منابع مرتبط با موضوع، به منظور تجزیه و تحلیل داده ها، برای آزمون فرضیه اول مدل رگرسیون خطی چندمتغیره، و برای آزمون فرضیه دوم مدل نمایی تدوین و استفاده شد. جامعه آماری، شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی 1380-1387 است. برای تعیین نمونه آماری، از روش حذف سیستماتیک استفاده شده است. در نهایت، 110 شرکت مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها بیانگر تایید هر دو فرضیه با استفاده از داده های تابلویی است. به بیان دیگر، بین ساختار سرمایه و سودآوری، با ارزش شرکت رابطه مثبت و معنادار، و بین خط مشی تقسیم سود با ارزش شرکت رابطه معکوس و معناداری وجود دارد. همچنین، بین متغیر های بررسی شده و ارزش آتی شرکت، رابطه مثبت و معناداری یافت شد. علاوه بر این، نتایج نشان داد که احتمال افزایش در ارزش آتی شرکت با بالا رفتن نسبت های ساختار سرمایه، خط مشی تقسیم سود و سودآوری بیشتر می شود.
کلید واژگان: ارزش شرکت, خط مشی تقسیم سود, ساختار سرمایه, سودآوری}The relationship between Future Value of Firm with capital structures، dividend policies and profitability of listed companies on Tehran Stock Exchange has been analyzed in this research. Two hypotheses have been considered: The relation of capital structure، dividend policies and profitability with the value of firms is studied in the first hypothesis، and the relation of variable Future Value of Firm has been considered in the 2nd hypothesis. For analysis of the 1st hypothesis a multi-variable linear regression model، and for the 2nd hypothesis، a Logistic model is used. The statistical population is the listed Production Companies on Tehran Stock Exchange within the years 2001 to 2008. To define the statistical sample، the systematic elimination method has been used، which was considered in 110 companies. The results obtained from analysis data infer on the confirmation of both hypotheses through using Panel data. There is a significant as well، reciprocal relation among the dividend policies and the Firm''s value. There is also a significant and positive relation among the considered variables with future values of Firms. Moreover، the findings have showed the probability of increasing the Future Value of Firm with increasing the relations of capital structure، dividend policies and probability.Keywords: Firm Value, Capital Structure, Dividend Policy, Profitability} -
در هر شرکت، عوامل متنوعی با ساختار سررسید بدهی رابطه دارد و برای تبیین این عوامل از نظریه های مختلفی استفاده می شود. در این پژوهش، متغیرهای سودآوری، خط مشی تقسیم سود، ریسک تجاری و مالیات، به منزله عوامل موثر بر ساختار سررسید بدهی، با درنظر گرفتن دو فرضیه علامت دهی و مالیات مورد بررسی قرار گرفته اند. برای این منظور، چهار فرضیه تدوین شده است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی آن، سال های 1380 تا 1388 است. مدل آماری به کار گرفته شده، رگرسیون چندمتغیره است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها نیز از مدل داده های ترکیبی استفاده شده است. نتیجه های به دست آمده از آزمون فرضیه های پژوهش، در سطح کل نمونه، بیانگر وجود رابطه مثبت بین خط مشی تقسیم سود و سودآوری با ساختار سرسید بدهی است. از طرف دیگر، بین نرخ مالیات و ساختار سررسید بدهی رابطه منفی وجود دارد. همچنین بین ریسک تجاری و ساختار سررسید بدهی رابطه معنا داری پیدا نشد. این نتیجه ها با فرضیه مالیات سازگار است؛ اما با فرضیه علامت دهی مطابقت ندارد. افزون بر این، آزمون فرضیه های پژوهش در بین صنایع بررسی شده به نتیجه های متنوعی منتهی شد.
کلید واژگان: خط مشی تقسیم سود, ریسک تجاری, ساختار سررسید بدهی, سودآوری}There are various factors which have the relationship with debt maturity structure in the firm level that several theories have applied to present these factors. Therefore، in this research، the variables of profitability، dividend policy، business risk and taxation as affecting factors on debt maturity structure have been examined under two theories of signaling and tax. In order to do that، four hypotheses have been presented. The statistical population of the research is comprised of listed companies in Tehran Stock Exchange and the research period is the years during 2001 to 2009. Employed statistical model، is multi variable regression and for data analysis، panel data has been used. The results of research hypotheses examination in the level of whole sample represent that there are positive relationship between dividend policy and profitability with debt maturity structure. On the other hand، there is negative relationship between taxation rate with debt maturity structure. Furthermore، there is no significant relationship between business risk with maturity debt structure. The findings are consistent with tax hypothesis، while is not consistent with signaling hypothesis. There are also various correlation results in different industries.Keywords: Debt Maturity Structure, Profitability, Dividend Policy, Business Risk} -
مجله مدیریت کسب و کار، پیاپی 10 (تابستان 1390)، صص 167 -186
هدف از انجام این پژوهش بررسی تاثیر درصد سهامداران نهادی و درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره به عنوان ابزارهای نظارتی راهبری شرکتی بر هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای پاسخگویی به پرسش های تحقیق دو فرضیه تدوین شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از تحلیل رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده های ترکیبی و اطلاعات مالی 65 شرکت نمونه طی دوره زمانی 1381 الی 1388 استفاده شده است. برای تعیین نوع داده های ترکیبی از آزمون هایF - لیمر و هاسمن و برای آزمون فرضیه های پژوهش از آزمون های F فیشر و t استیودنت استفاده شده است. یافته های پژوهش حاکی از این است که در سطح کل جامعه نمونه بین درصد سهامداران نهادی و درصد اعضای غیر موظف هیات مدیره با هزینه سرمایه رابطه منفی وجود دارد. همچنین آزمون فرضیه های تحقیق در بین صنایع مختلف به نتایجی متنوع منتهی گردید. این نتایج بیانگر اهمیت کیفیت ابزار های نظارتی راهبری شرکتی در کاهش هزینه سرمایه شرکت است.
کلید واژگان: هزینه سرمایه, سهامداران نهادی, درصد غیر موظف اعضای هیات مدیره}
سامانه نویسندگان
اطلاعات نویسنده(گان) توسط ایشان ثبت و تکمیل شده‌است. برای مشاهده مشخصات و فهرست همه مطالب، صفحه رزومه ایشان را ببینید.
بدانید!
- در این صفحه نام مورد نظر در اسامی نویسندگان مقالات جستجو می‌شود. ممکن است نتایج شامل مطالب نویسندگان هم نام و حتی در رشته‌های مختلف باشد.
- همه مقالات ترجمه فارسی یا انگلیسی ندارند پس ممکن است مقالاتی باشند که نام نویسنده مورد نظر شما به صورت معادل فارسی یا انگلیسی آن درج شده باشد. در صفحه جستجوی پیشرفته می‌توانید همزمان نام فارسی و انگلیسی نویسنده را درج نمایید.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را با شرایط متفاوت تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مطالب نشریات مراجعه کنید.
©2000-2024 magiran.com All Rights Reserved.