فهرست مطالب maryam afhami
-
هدف این مطالعه برآورد تابع سرمایه گذاری q توبین در ایران می باشد، یکی از مهمترین چالش هایی که یک بنگاه برای سرمایه گذاری با آن مواجه است، مساله تامین مالی می باشد. از آنجا که در عالم واقع بازار سرمایه کاملی وجود ندارد، هزینه منابع مالی خارجی و داخلی بنگاه با هم برابر نیست و بنابراین مساله اصطکاک مالی همواره در تصمیمات سرمایه گذاری مطرح است.
در این مقاله مدل پویای سرمایه گذاری در چارچوب نظریه q توبین برآورد شده است. این مدل، سه نوع اصطکاک مالی قابل شناسایی یعنی هزینه های محدب انتشار سهام، انباشت بدهی و قیدهای وثیقه ای را بررسی می کند. برآورد این مدل با لحاظ شرایط بازارهای سرمایه و تامین مالی ایران و به پیروی از مدل هنسی و همکاران، روی داده های پانل 19 شرکت بورسی در دوره 88-1379 انجام شده است. تخمین ها نیز به دو روش GLS و GMM انجام شده و نتایج با یکدیگر مقایسه گردیده اند.
کلید واژگان: Q توبین, سرمایه گذاری, تامین مالی, اصطکاک مالی}The estimation of Tobin’s Q Investment function is the aim of the present paper. One of the most important challenges of investment for a firm is finance. In the real world, since there is no perfect capital market, the costs of financing through internal and external resources are not equal and friction problem occurs in investment decisions. In this paper, a dynamic investment model is estimated in context of Tobin’s Q theory. This model accounts for 3 identifiable financial frictions, i.e., convex costs of issuing equity, overhang from outstanding debt and collateral constraints. The model is estimated with reference to capital and financial markets in Iran based on Hennessy et al (2007) approach using panel data of 19 companies during 2000-2009. The GLS and GMM methods are used for estimating and comparing the models.Keywords: Tobin's Q, Investment, Finance, Financial friction}
بدانید!
- در این صفحه نام مورد نظر در اسامی نویسندگان مقالات جستجو میشود. ممکن است نتایج شامل مطالب نویسندگان هم نام و حتی در رشتههای مختلف باشد.
- همه مقالات ترجمه فارسی یا انگلیسی ندارند پس ممکن است مقالاتی باشند که نام نویسنده مورد نظر شما به صورت معادل فارسی یا انگلیسی آن درج شده باشد. در صفحه جستجوی پیشرفته میتوانید همزمان نام فارسی و انگلیسی نویسنده را درج نمایید.
- در صورتی که میخواهید جستجو را با شرایط متفاوت تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مطالب نشریات مراجعه کنید.