جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه "شتاب دهنده مالی" در نشریات گروه "علوم انسانی"
-
در چرخه درآمد ملی، بخش مالی به منزله واسطه تخصیص بهینه منابع، یکی از مهم ترین عناصر رشد اقتصادی است. این بخش با کاهش هزینه تامین منابع به منزله شتاب دهنده به فعالیت های اقتصادی در راستای توسعه و رشد اقتصادی عمل می کند. در این پژوهش با استفاده از داده های سالانه برای 15 کشور درحال توسعه طی دوره 2018-1993، اثر شاخص های مالی و اقتصادی منتخب به عنوان شتاب دهنده های مالی بر عمق بازار سهام بررسی شده است. همچنین از مدل اقتصادسنجی خود رگرسیون برداری تابلویی برای بررسی رابطه بین تکانه های اعتبارات بخش بانکی با شاخص های عمق بازار سهام استفاده شده است. مطابق نتایج این پژوهش واکنش شاخص های عمق بازار سهام از جمله ارزش کل معاملات و نسبت گردش حجم معاملات در مقابل یک تکانه وارده از سوی اعتبارات اعطایی بانک ها به بخش خصوصی، مثبت بوده است. تکانه کسری بودجه دولت دارای اثر مثبت بر شاخص ارزش کل معاملات بوده است، اما اثری منفی بر نسبت گردش حجم معاملات داشته است.
کلید واژگان: عمق بازار سهام, شتاب دهنده مالی, بورس اوراق بهادار, مدل خود رگرسیون برداری تابلوییIn national economic cycle the financial sector as most important intermediaries in the optimal, allocation of resources is one of the most important elements of economic growth. This sector acts as an accelerator to economic activities towards sustainable development by reducing the cost of resources. In this study, using annual data for 15 developing countries for period 1993-2015, has been examined the effect of banking sector credit and government deficit on the stock market depth. Also, Panel VAR econometric model is used to investigate the relationship between the banking sector credit and deficit shock with the stock market depth indexes. According to results of this study, the reaction of stock market capitalization index, stock trade value index and Turnover ratio index in front of a shock incurred by banks credit to private sector has been positive shock. The government deficit has a positive effect on the stock market capitalization index and stock trade value index but has a negative effect on the Turnover ratio index.
Keywords: Stock Market Depth, Financial Accelerators, Stock Exchange -
هدف از این مطالعه تاثیر شوک های مالی و پولی بر متغیرهای کلان اقتصادی با تاکید بر نقش واسطه ای بانک ها می باشد. برای این منظور، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی جدید (DSGE) با بخش های مالی و بانکی برای ایران طراحی، مقداردهی و شبیه سازی شده است. نتایج مدل شبیه سازی شده بیانگر این واقعیت است که تیوری شتاب دهنده مالی در اقتصاد ایران صادق است. همچنین بر اساس توابع ضربه واکنش، نقش واسطه ای بانک ها مورد تایید قرار گرفت. به عبارتی حضور بانک ها در اقتصاد موجب افزایش اثرگذاری سیاست های اقتصادی بر شاخص های کلان اقتصادی می گردند. بر این اساس به منظور کنترل آثار شوک های اقتصادی بر عملکرد بانک ها پیشنهاد می شود، سیاست گذار پولی به اهمیت نقش بازارها و عوامل مالی در مکانیسم انتقال و شدت اثرگذاری سیاست پولی توجه نماید. از طرفی با توجه به قوانین و مقررات دستوری در تعیین نرخ بهره و عدم بهینه یابی نرخ بهره توسط بانک ها پیشنهاد می شود بانک ها سعی در توسعه خدمات کارمزدی و غیربهره ای نسبت به درآمدهای مشاع اقدام نمایند تا بتوانند در مقابل شوک های اقتصادی واکنش مناسبی داشته باشند.
کلید واژگان: سیاست پولی, شوک مالی, شتاب دهنده مالی, مدل DSGEThis study investigates monetary and financial shocks on macroeconomic variables, focusing on the role of banking intervention. For this purpose, a Keynesian dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model is designed for Iran’s economy that involves financial and banking sectors. The results of the model simulation show that the financial accelerator theory works in the Iranian economy. Also, the intermediary role is confirmed by the impulse response function. In other words, economic policies can impress on macroeconomic indicators more when banks intervene in the economy. Therefore, to control the effects of economic shocks on banks' performance, it has been suggested that monetary policymakers pay attention to the important roles of financial markets in the transfer mechanism and monetary policy intensity. On the other hand, because of mandatory rules of interest rates determination, banks have to establish a commission and nonprofit services instead of sharing income to decrease the effect of economic shocks.
Keywords: Monetary Policy, Financial Shock, Financial Accelerator, DSGE Model -
پژوهش حاضر به تحلیل میزان اثرگذاری مولفه شتاب دهنده مالی بر ادوار تجاری اقتصاد ایران از طریق لحاظ کردن اصطکاک مالی موجود در فرایند اخذ اعتبارات بانکی اختصاص دارد. علاوه بر این، ورود نسبت کفایت سرمایه بانک ها به مدل پژوهش، نقش ترازنامه بانک ها را نیز در بروز اصطکاک مالی اقتصاد ایران وارد مدل می کند. ضعف اعتبارسنجی مشتریان بانکی در ایران موجب می شود که برای درک صحیح اصطکاک مالی در نظام اعتباری به جای بکار بردن الگوریتم بازرسی بانک های اعتباردهنده و پوشش هزینه های آنها از طریق نرخ های متفاوت بهره، از رویکرد مبتنی بر محدودیت وثایق استفاده شود. به این منظور، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) منطبق با ویژگی های ساختاری اقتصاد ایران طراحی و با استفاده از رویکرد بیزین و داده های فصلی در دوره زمانی 1399:1-1388:1 برآورد می شود. نتایج حاکی از آن است که در نظرگرفتن بخش مالی به فهم دقیق تر نوسانات ادوار تجاری اقتصاد ایران منجر می شود. این موضوع با مقایسه توابع واکنش آنی متغیرهای اصلی مدل در دو سناریو با درجات مختلف اصطکاک مالی مشخص می شود. همچنین، نتایج نشان می دهد که تغییرات ناشی از لحاظ کردن مولفه شتاب دهنده مالی در اثرگذاری تکانه های پولی و بهره وری بیش از سایر تکانه های مورد بررسی محسوس است.
کلید واژگان: ادوار تجاری, شتاب دهنده مالی, اصطکاک مالی, مدل DSGE, تخمین بیزینThe present study attempts to analyze the effect of the financial accelerator component on the business cycles of the Iranian economy by considering the financial friction in the process of obtaining bank loans. In addition, the inclusion of banks chr('39')capital adequacy ratio in the model enters the role of bankschr('39') balance sheets in the occurrence of financial friction in the Iranian economy. Weak credit rating of bank customers in Iran makes it possible to use a document-based approach to properly understand the financial friction in the credit system, instead of using the inspection algorithm of lending banks and covering their costs through different interest rates. For this purpose, a dynamic stochastic general equilibrium model (DSGE) is designed in accordance with the structural features of the Iranian economy, and is estimated using the Bayesian approach and seasonal data in the period 2009-2020. The results indicate that taking the financial sector into account leads to a more accurate understanding of the fluctuations of business cycles in the Iranian economy. This is determined by comparing the instantaneous reaction functions of the main variables of the model in two scenarios with different degrees of financial friction. The results of the study also show that the changes due to the financial accelerator component in the impact of monetary shocks and productivity are more noticeable than other shocks.
Keywords: Business Cycles, Financial Accelerator, Financial Friction, DSGE Model, Bayesian Estimation -
یکی از مهمترین مباحث در زمینه عوامل موثر بر سرمایه گذاری، نحوه اثر پذیری سرمایهگذاری بخش خصوصی از ساختار سرمایه بنگاه و مباحث مربوط به اثر شتاب دهنده مالی است. تئوری شتاب دهنده مالی بیانگر این مسئله است که اثر شوکهای بخش پولی و واقعی اقتصاد میتواند به دلیل وجود عدم تقارن اطلاعاتی و ضعیف بودن ترازنامه بنگاهها، دسترسی آنها به منابع مورد نیاز به منظور تامین مالی را محدود نموده و از این طریق منجر به تشدید اثر شوک ها و نوسانات اقتصادی گردد. به منظور آزمودن اثر فوق در اقتصاد ایران، از دادههای مربوط به 298 بنگاه غیرمالی عضو سازمان بورس اوراق بهادار در طی دوره 1384 - 1394 استفاده گردیده است؛ نتایج حاصل از تخمین مدل حاکی از این است که با در نظر گرفتن نوسانات اقتصادی به صورت کلی، اثر شتاب دهنده مالی در اقتصاد ایران برقرار نمی باشد. ولی با تفکیک نوسانات اقتصادی به دورههای رکود و رونق مشخص گردید، که این اثر برای دورههای رکود برقرار است. به عبارت بهتر، با وقوع رکود اقتصادی سرمایهگذاری بنگاهها بیشتر تحت تاثیر قرار گرفته و به میزان بیشتری کاهش مییابد. همچنین با استفاده از متغیرهای مجازی نشان داده شد که در طی دورههای رکود بنگاههای کوچکتر به دلیل دسترسی محدودتر به منابع و اعتبارات نظام مالی بیشتر تحت تاثیر نوسانات اقتصادی قرار گرفته و لذا شتاب دهنده مالی در خصوص آنها قوی تر بوده است.کلید واژگان: شتاب دهنده مالی, نوسانات اقتصادی, سرمایه گذاری, نظام مالی, اقتصاد ایرانOne of the most important issues about factors affecting private investment is the impression of firm's capital structure on investment and topic of financial accelerator. According to financial accelerator theory, Assymetric information and weakness of firm's balance sheet can limit the access of firm's to financial resource and result in amplification of shocks. In order to test the effect in Iran's economy, data from 298 non-financial firms in 2005 – 2015 period is used. Results show that, by considering economic volatility as a shock, financial accelerator effect does not hold. However, by dividing economic volatility into expansion and recession periods, the effect is hold only for recessions. In other words, in recessions firm's investment is affected and reduced more. Also by using dummy variable for firms size, results show that in recession periods limitness of firms to financial resource cause the effect to be more powerful for small firms.Keywords: Financial Accelerator, Economic Volatility, Investment, Financial system, Iran's Economy
-
نوسانات قیمت مسکن و تحلیل علل پدید آورنده آن همواره مورد توجه سیاست گذاران و پژوهشگران بوده است. سازوکار شتاب دهنده مالی (توسعه یافته توسط برنانکه و گرتلر (1999)) می تواند توضیحی برای این نوسانات ارائه سازد. این مقاله با تمرکز بر مفهوم شتاب دهنده مالی به تحلیل همبستگی کوتاه مدت و بلندمدت بین قیمت مسکن و اعتبارات در ایران می پردازد. برای این منظور یک مدل تصحیح خطای برداری ساختاری طی دوره زمانی 1393:4-1367:1 طراحی شده است. یافته های تحقیق گویای وجود یک رابطه هم انباشتگی بین قیمت مسکن واعتبارات است. در افق بلندمدت زمانی، جهت علیت از سمت اعتبارات به قیمت های مسکن است. با این وجود در کوتاه مدت، رابطه دوسویه ای بین قیمت های مسکن و اعتبارات وجود دارد. به طورکلی براساس نتایج این تحقیق، شواهدی از اثر وثیقه ای مسکن در بازارهای مسکن واعتبارات مشاهده می شود، اما این اثر در مقایسه با نقش وثیقه ای مسکن در کشورهای با بازارهای مالی و رهنی توسعه یافته، محدود و اندک است.کلید واژگان: قیمت های مسکن, مدل تصحیح خطای برداری ساختاری, اعتبارات, اثر وثیقه, شتاب دهنده مالیHousing price swings have always been under the spotlight for policy-makers and academics. Financial accelerator mechanism (developed by Bernanke and Gertler, 1999) can provide some explanation to these fluctuations. With focusing on the concept of financial accelerator, this paper sheds light on the long- and short-run correlation of housing prices and credit in Iran. We applied a Structural Vector Error Correction Model (SVECM) to housing and credit market over period 1988q2-2015q1. Our findings confirm the existence of a cointegrated relationship between credit and housing prices. In a long-run perspective, the causation goes from credit to housing prices. However, in the short-run we find an existence of contemporaneous bi-directional dependence between housing prices and credit. In general, we find the evidence of housing collateral effect in housing and credit markets in Iran. However, this role is small and limited compared to the same role in countries with developed financial and mortgage markets.Keywords: Housing Prices, Structural Vector Auto Regressive Model, Credit, Collateral Effect, Financial Accelerator
-
این مطالعه به آزمون تئوری شتاب دهنده مالی برنانکه و همکاران (1999) برای اقتصاد ایران می پردازد. برای این منظور، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی کینزین های جدید (DSGE) با بخش های مالی و بانکی برای ایران طراحی، مقدار دهی و شبیه سازی می گردد و برازش مدل پیشنهادی با مدل DSGE بدون حضور بخش مالی برای داده های فصلی از اقتصاد ایران طی دوره زمانی 1371 تا 1390 مقایسه می گردد. به منظور آزمون تئوری شتاب دهنده مالی، توابع ضربه واکنش مدل پیشنهادی با مدل پایه مقایسه می گردد. بر پایه نتایج، مدل پیشنهادی دارای قابلیت برازش بهتری نسبت به مدل پایه است. بر اساس توابع ضربه واکنش، اثر شوک نرخ سود سپرده های بانکی بر متغیرهای بخش واقعی اقتصاد در چارچوب مدل پیشنهادی نسبت به مدل پایه بزرگتر و پایدارتر است و تعدیل اثرات شوک ها در مدل پیشنهادی به زمان بیشتری نیاز دارد. لذا تئوری شتاب دهنده مالی در اقتصاد ایران مورد تایید قرار می گیرد.کلید واژگان: شتاب دهنده مالی, سیاست پولی, اقتصاد ایران, مدل تعادل عمومی پویای تصادفیThis study examines the financial accelerator theory of Bernanke and et al (1999) for Iran economy using a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model. In this regard, a DSGE model with financial and banking sectors in the New Keynesian framework is designed, calibrated and simulated and the results are compared with standard DSGE model without financial sector for the quarterly data of Iran during 1371 to 1390. To examine the financial accelerator theory, the impulse responses functions of proposed model are compared with standard model. The results show that, the proposed model has better ability to fit the Economy of Iran than the standard model. The impulse responses functions analysis show that the impact of deposit rate shock on the real sector variables within the proposed model is greater and more persistence and need more time to settlement than standard model. So the theory of financial accelerator is accepted in the Economy of Iran.Keywords: financial accelerator, monetary policy, Economy of Iran, Dynamic Stochastic General Equilibrium model
- نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
- کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
©2000-2025 magiran.com All Rights Reserved.