جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه « متغیرهای حسابداری » در نشریات گروه « حسابداری »
تکرار جستجوی کلیدواژه «متغیرهای حسابداری» در نشریات گروه «علوم انسانی»-
یکی از راه های مهار تحریف صورتهای مالی، تشخیص زود هنگام آن است تا بتوان اقدامات پیشگیرانه اعمال کرد. پژوهش حاضر با هدف بررسی توانایی دو مدل پیش بینی تحریف مبتنی بر صورتهای مالی شامل مدل M-SCORE بنیش و F-SCORE دچو و سنجش میزان دقت آن ها، اطلاعات صورتهای مالی 164 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را بین سال های 1394 تا 1398 مورد مطالعه قرار می دهد. با توجه به نتایج، دقت معیار F-SCORE دچو، در تشخیص شرکتهای دارای احتمال دستکاری و غیر آن، بیش از 70 است که بیانگر توانایی متوسط مدل مذکور در تشخیص تقلب است. همچنین توانایی معیار فوق الذکر با 73.17 درصد در تشخیص تقلب از مدل بنیش با 69.51 درصد بالاتر است. از حیث خطای تشخیص نیز، خطای نوع I و II که به ترتیب بیانگر خطای کارایی و اثربخشی مدل است، در مدل دچو و همکاران (2011) به مراتب کمتر از مدل بنیش است. بنابراین، می توان نتیجه گرفت که معیار F-SCORE دچو در موارد تشخیص احتمال دستکاری در صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سالهای 1394 تا 1398 بهتر عمل کرده است.
کلید واژگان: F-SCORE, M-SCORE, تحریف سود, متغیرهای حسابداری}One way to prevent financial distortion is to detect it early so that precautionary measures can be taken. The aim of this study was to investigate the ability of two models of forecasting distortions based on financial statements including M-SCORE Banish and F-SCORE Decho models and to measure their accuracy. The financial statements of 164 companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2015 Will be studied until 2019. According to the results, the accuracy of Dechu F-SCORE criterion in identifying companies with the possibility of tampering and otherwise, is more than 70, which indicates the average ability of the model in detecting fraud. Also, the ability of the above-mentioned criterion with 73.17% in detecting fraud is higher than Banish model with 69.51%. In terms of diagnostic error, type I and II errors, which indicate the error of efficiency and effectiveness of the model, respectively, in the model of Decho et al. (2011) is much less than the model of Banish. Therefore, it can be concluded that Dechu F-SCORE criterion has performed better in cases of detecting the possibility of tampering with the financial statements of companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2015 and 2019.
Keywords: F-SCORE, M-SCORE, Profit Distortion, Accounting Variables} -
علی رغم پژوهش های فراوان صورت گرفته در خصوص قابلیت استفاده از داده های مختلف در پیش بینی شاخص های اقتصادی، شواهد اندکی در ارتباط با روابط اطلاعات حسابداری و اقتصادی، در محیط کشورهای درحال توسعه نظیر ایران و با توجه به ویژگی های آن ارائه شده است. بدین منظور داده های موردنیاز 88 شرکت بورسی در بازه زمانی 1385 تا 1395 جمع آوری شده اند. در این پژوهش از مدل های شبکه های عصبی المانی و الگوریتم پرواز پرندگان استفاده شده است. نتایج حاکی از این است که نوسانات اطلاعات حسابداری به عنوان شاخص پیش نگر نوسانات متغیرهای اقتصادی محسوب می شوند.کلید واژگان: مدل پیش بینی, شاخص های اقتصادی, متغیرهای حسابداری}Importance of macroeconomic variables is clear to everyone and announcements of them are seen and carefully scrutinized by different groups of users; however, initial estimates and economic forecasting of macro variable is raised as a serious challenge in economic planning. In this context, little or no evidence has been provided for exploring the relationship between accounting and economics (Macro Accounting) in developing countries like Iran. The idea of macro accounting was based on the idea that accounting variables such as aggregate accounting earnings convey information about Macroeconomics. This paper presents the use of fundamental accounting variables as the best leading indicators of macroeconomics variables.
Research Questions: The main questions of this paper are as follows:Can the combination of Elman neural network and particle swarm optimization improve models prediction in comparison to others?
How can fundamental accounting variables improve the predictive power of the model?MethodsIn this study we rely on predictive power of various models including Elman neural networks and particle swarm optimizationn. An Artificial Neural Network (ANN) is an information processing paradigm that is inspired by the way biological nervous systems. There are many types of artificial neural networks such as Elman Networks. Elman Networks are a form of recurrent neural networks which have connections from their hidden layer back to a special copy layer. Particle swarm optimization (PSO) is a population based stochastic optimization technique developed by Eberhart and Kennedy in 1995, inspired by social behavior of bird flocking or fish schooling. PSO shares many similarities with evolutionary computation techniques such as Genetic Algorithms (GA). We construct portfolio based on 88 largest firms in Tehran Stock Exchange. The sample period covers 20 semi annuals from 1385 to 1395. For this purpose, fundamental accounting variables (including net income, gross income, inventory, accounts receivable, administrative, general and sales expense, capital expenditures, debt and tax costs) have been chosen and their explanatory power in predicting macro.ResultsTaking into consideration more alternative measures for accounting can decrease model's errors. As mentioned in previous subsection, using fundamental accounting variables would enable producing more reliable and accurate results. Our findings suggest that fluctuations in accounting information including net income, gross income, inventory, account receivables, general and sales expense and capital expenditure are a leading indicator of macroeconomic variables. Results show that fundamental accounting variables have predictive power in predicting GDP growth and unemployment rate for the next one and two quarters respectively. Also the empirical results from combination of artificial intelligence models show that optimization of Elman artificial network with particle swarm optimization improves effectiveness of model in comparison to Elman artificial network.
Discussion andConclusionThis study distinguishes itself from previous papers with the introduction of key variables that have not been studied previously in macro accounting subject such as fundamental accounting variables. Prior studies mostly address accounting earnings in general neglecting predictive power of fundamental accounting variables. The main consequences of this study are effective links between accounting and economic information that must be included in the economic and financial decisions. So we recommend studies in application of accounting numbers in modeling macro. Overall the consequences of this paper introduce a new idea that the informativeness of accounting variables is not only in the micro level, but also in macro economy level.Keywords: Economic forecasting, Macro variable, Macro Accounting} -
از جمله مسائلی که بخش اعظمی از تصمیم های مدیران مالی شرکت ها را به خود اختصاص داده است، تصمیم گیری در رابطه با تعیین ساختار سرمایه شرکت ها است، که با توجه به اثر مستقیم آن بر ارزش و اعتبار شرکت، در مباحث مالی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. این پژوهش با هدف بررسی عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر نظریه سلسله مراتبی، با استفاده از دو مدل ایستا و پویا به بررسی نحوه اثرگذاری متغیرهای بازده سرمایه گذاری، دارایی های ثابت مشهود، خالص دارایی های در گردش، اندازه شرکت و شاخص سودآوری بر نسبت بدهی، می پردازد. به همین منظور با جمع آوری اطلاعات مالی منتشر شده 101 شرکت بورس اوراق بهادار تهران، طی سال های 1380 الی 1390، مدل های مربوط تصریح شد که بر اساس روش حداقل مربعات معمولی به آزمون فرضیات پرداخته شد. نتایج حاصله از این پژوهش، تایید کننده استفاده از مبانی نظریه سلسله مراتبی در حالت ایستا برای تصمیم های تامین مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است، که تمامی متغیرهای مستقل در نظر گرفته شده در این مدل دارای رابطه معنادار با نسبت بدهی هستند که مطابق با مبانی نظری ارائه شده نیز است. اما در نتایج مربوط به آزمون فرضیات مدل پویا، تنها اثر مثبت دارایی های ثابت و تاثیر منفی خالص دارایی های در گردش مورد تایید قرار گرفت.کلید واژگان: ساختار سرمایه, متغیرهای حسابداری, نظریه سلسله مراتبی}Decision making in determining the corporate capital structure is one of the issues which considering by the vast majority of financial managers and according to the direct effect on the value of company, it became a valuable and important issue in financial topics. This research aimed to investigate the determinates factors of capital structure on Tehran Stock Exchange through using both static and dynamic models to assess how variables affect investment returns, tangible fixed assets, net working assets, company size and profitability of the debt ratio. In order to achieve this goal, financial information of 101 listed companies in Tehran Stock Exchange for a period of 10 years from 2001 to 2011 were collected and also the model of least squares methods was applied to test hypothesizes. The results of this study confirm the basic theory of hierarchical decisions for static model capital structure listed companies in Tehran Stock Exchange. All independent variables considered in this model have significant relationship with the debt ratio which is provided in accordance with the theoretical foundations. But by the results of the hypothesis test dynamic model, only the positive impact of fixed assets and negative impact of net assets turnover were confirmed and negative impact of net assets in fixed asset turnover were confirmed.Keywords: capital structure, Accounting Variables, Pecking Order Theory}
-
فصلنامه دانش حسابداری، پیاپی 17 (تابستان 1393)، صص 141 -162پژوهش حاضر به بررسی تاثیر متغیرهای اقتصادی و حسابداری بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از الگوی معادلات رگرسیون های به ظاهر نامرتبط می پردازد. برای این منظور، نحوه اثرگذاری متغیرهای نرخ تورم، نرخ ارز، تولید ناخالص ملی، نرخ بهره و میزان اعتبارات بانکی (به عنوان متغیرهای کلان اقتصادی) و سود سهام پرداختی، نسبت بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت (به عنوان متغیرهای حسابداری) بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از داده های 143 شرکت طی سال های 1380 الی 1389، مورد بررسی قرار گرفت. نتایج به دست آمده، تایید کننده فرضیات پژوهش بوده که نشان دهنده تاثیر مثبت متغیرهای نرخ ارز، میزان اعتبارات بانکی، میزان پرداخت سود سهام، نسبت بدهی کوتاه مدت و نسبت بدهی بلند مدت و تاثیر منفی نرخ تورم، تولید ناخالص ملی، نرخ بهره بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران است.
کلید واژگان: ساختار سرمایه, متغیرهای اقتصاد کلان, متغیرهای حسابداری, روش رگرسیون های به ظاهر نامرتبط}This paper investigates the effects of economic and accounting variables on capital structure of the firms accepted in the Tehran Stock Exchange (TSE), using seemingly unrelated regression equations. In this study, the macroeconomic variables of inflation rate, exchange rate, gross domestic product, interest rate and bank loans, along with the accounting variables of dividend payout and the short-term and long-term debt rates were considered the variables affecting capital structure of the firms accepted in the TSE, using data from 143 firms during 1380 to 1389. The results show that the hypotheses of positive effects of exchange rate, bank loans, dividend payout, short-term debt and long-term debt rates, and of negative effects of inflation rate, gross domestic product, and the interest rate on capital structure of companies in the TSE have been correctly expectedKeywords: Capital Structure, Macroeconomic Variables, Accounting Variables, Seemingly Unrelated Regression (SUR)} -
در این مقاله به بررسی کاربرد متغیرهای حسابداری در سنجش بازده غیرعادی در پژوهش های رویدادی پرداخته شده است. برای محاسبه بازده مورد انتظار از سه دسته معیار شامل معیارهای مبتنی بر متغیرهای حسابداری، متغیرهای بازار و اندازه شرکت استفاده شده است. برای ارزیابی سودمندی این معیارها در سنجش بازده غیرعادی و مقایسه توان آنها با یکدیگر، سه آماره آزمون شامل آماره پاتل، آماره بومر و همکاران و آماره مقطعی بکار گرفته شده است. نمونه مورد بررسی تحقیق شامل 183 شرکت است که برای محاسبه متغیرهای حسابداری، بازه زمانی 1389-1385 و برای تشکیل250 پرتفوی50 تایی جهت محاسبه بازده غیرعادی، بازه زمانی 01/05/1386 تا 31/04/1390 انتخاب شده است. نتایج شبیه سازی بیانگر این است که توان آماره های مبتنی بر متغیرهای حسابداری برای سنجش بازده غیرعادی، برابر میزان توان آماره های مبتنی بر متغیرهای بازار می باشد. به صورت مقایسه ای بین دو روش بازده تجمیعی و بازده یکسان، توان آماره های مختلف برای کشف بازده های غیرعادی در روش بازده تجمیعی نسبت به روش یکسان، بیشتر بوده است.
کلید واژگان: پژوهش رویدادی, متغیرهای حسابداری, بازده تجمیعی, بازده یکسان}This paper investigates the application of accounting variables in measuring abnormal return of stock in event studies. In order to calculate the expected return three type of measures are employed including measures based on accounting variables، market variables and firm size. For evaluation of usefulness of these measures in measuring abnormal return and comparing them together، three test statistics are applied including test statistic of Patell، Boehmer et al. and cross-sectional. The research sample is consisted of 183 firms in which the time period of (Iranian calendar) 1385:1389 is selected to measure the variables. Also، the abnormal return is calculated by selecting 250 portfolios including 50 elements. The results of simulation denotes that the power of statistics based on accounting variables in measuring abnormal return is similar to market variables. The power of all statistics for rejecting the zero hypotheses in lumped return procedure is greater than uniform procedure.Keywords: Event study, Accounting Variable, Test Statistic, Simulation} -
در پژوهش های حسابداری، پژوهش گران از الگوهای متعددی برای شناسایی مدیریت سود در شرکت ها استفاده می کنند. کانون اصلی در این الگوها، اقلام تعهدی اختیاری است. در این مقاله پنج الگوی رایج شامل الگوهای دی آنجل(1985)، جونز(1991)، تعدیل شده جونز(1995)، سابرامانیام(1996)، گومز و همکاران(2000) برآورد و مقایسه می شوند. داده های مورد استفاده مربوط به 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سال های 1383 تا 1388 می باشد. فرضیه های پژوهش با استفاده از مدل رگرسیون و آزمون t استیودنت و tجفتی آزمون شده است. یافته ها نشان می دهد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای شناسایی مدیریت سود ، الگوی تعدیل شده جونز(1995) توان بیشتری دارد.کلید واژگان: اقلام تعهدی, متغیرهای حسابداری, مدیریت سود, اقلام تعهدی اختیاری}In accounting studies, researchers use some models for determining earnings management at companies. The main concentration of these models is on discretionary accruals. In this paper, five common models, including DeAngel (1985), Jones (1991), Modified Jones (1995), Subramaneam (1996), and Gomez et al (2000) are compared. Data that are used relate to the 110 companies listed in Tehran Stock Exchange from 2004 to 2009. Researches assumptions are tested based on regression analysis, t student, pair t test. The result indicates that, for determining earnings management, at Iranian corporations, the modified Jones model is the most powerful.Keywords: Accruals, Accounting Items, Earnings Management}
-
پژوهش های گسترده ای در زمینه رفتار بازده سهام عادی صورت گرفته و حاصل آنها ارائه مدلهایی است که متغیرهایی مانند ریسک بازار سهم، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و نسبتهای مالی مختلف را در مدلهای تک متغیره یا چند متغیره، برای تشریح بازدهی سهام به کار می گیرند. این پژوهش نیز در پی یافتن رابطه میان بازدهی سهام با متغیرهای حسابداری و بازار دردوره هایی است که سهامداران پدیده ناخوشایند سقوط قیمتها را تجربه می کنند. در این پژوهش وجود رابطه میان متغیرهای حسابداری و بازار با بازدهی سهام مورد آزمون قرار گرفت و توان تبیین مدل های تک متغیره با مدل های چند متغیره مقایسه شد. نتایج حاکی از آن است که در دوره سقوط بازار دو متغیر اندازه شرکت و بتا نسبت به دیگر متغیرهای آزمون شده در این پژوهش، متغیرهای مناسبتری برای تبیین بازدهی می باشند. دردوره سقوط بازار علامت ضریب رگرسیون برای این دو متغیر منفی می باشد و این امر بدان معناست که هرقدر اندازه شرکت بزرگتر باشد، سهام آن شرکت در دوره های سقوط بازار بیشتر ارزش خود را از دست می دهد همچنین هر قدر رسیک بازار سهمی بالاتر باشد، آن سهم دردوره سقوط بازار بیشتر ارزش خود را از دست خواهد دادکلید واژگان: متغیرهای حسابداری, بازدهی سهام, سقوط بازار, شکست بازار}
-
پژوهش حاضر به بررسی روابط خطی و غیر خطی بین متغیرهای حسابداری و بازده سهام شرکتهای صنعت خودرو و ساخت قطعات طی سالهای 1382 الی 1387 می پردازد. متغیرهای حسابداری مورد بررسی شامل سه متغیر: سود عملیاتی، سود خالص و جریانات نقدی حاصل از عملیات می باشند. بازده سهام به صورت میانگین پنج ساله برای هر شرکت از اول فروردین هرسال تا آخراسفند هر سال محاسبه شده است. همچنین برای آزمون وجود رابطه بین متغیرها و معنادار بودن مدل های خطی و غیر خطی برآورد شده از تحلیل رگرسیون استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه خطی و غیر خطی بین متغیرهای حسابداری و بازده سهام در صنعت خودرو است. البته با توجه به نتایج آزمون، برخی از این مدلها در مقایسه با مدلهای دیگر، بهتر می توانند این رابطه را تبیین کنند. به عبارت دیگر بعضی از مدل های رگرسیونی مانند مدل های غیر خطی توانی و درجه سوم از توانایی بیشتری جهت تبیین بازده سهام برخوردار هستند. همچنین، مدلهای بدون عرض از مبدا نسبت به مدل های با عرض از مبدا، از توانایی بیشتری در قدرت تبیین بازده سهام برخوردار می باشند.
کلید واژگان: متغیرهای حسابداری, بازده سهام, روابط خطی و غیر خطی, رگرسیون غیر خطی} -
هدف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکت ها، کسب بازده معقول است و بازده سهام از دو بخش تغییرات قیمت سهام و سود سهام دریافتی تشکیل می شود. بنابراین، قیمت سهام (یا تغییرات آن) یکی از معیارهای تصمیم گیری در مورد خرید و فروش سهام است. در این پژوهش تلاش شده است تا رابطه بین متغیرهای حسابداری، ویژگی های شرکت و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شود. برای این منظور نمونه ای مشتمل بر 92 شرکت در طی سال های 1380-1386 انتخاب شده است. متغیرهای حسابداری مورد بررسی شامل ارزش دفتری هر سهم، بازده دارایی ها، گردش دارایی ها، جریان نقد عملیاتی هر سهم و سود هر سهم است. ویژگی های شرکت های مورد بررسی شامل قیمت سهام دوره قبل، اندازه شرکت و مدت فعالیت شرکت است. در این پژوهش از روش برآوردیابی حداکثر درستنمایی با اثر تصادفی برای داده های تابلویی و روش بیز سلسله مراتبی استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد، بین قیمت سهام و سه متغیر سود هر سهم، بازده دارایی و قیمت سهام دوره قبل رابطه ای مستقیم وجود دارد و سه متغیر جریان نقد عملیاتی هر سهم، مدت فعالیت شرکت و نسبت گردش دارایی بر قیمت سهام تاثیری ندارند، اما بین قیمت سهام و اندازه شرکت رابطه ای معکوس وجود دارد.
کلید واژگان: داده های تابلویی, قیمت سهام, روش بیز سلسه مراتبی, متغیرهای حسابداری}The purpose of investment in common stock is earning a reasonable return. The stock return is comprised of two parts, capital gain yield and dividend yield. Therefore, the stock price or the price change portion of a stock's return is a criterion in common stock investment decisions. This research investigates the relationships between accounting variables and companies’ features and stock prices of the companies listed in Tehran Stock Exchange. For the investigation, we obtained a sample of 92 companies for years 1380-1386. We study the accounting variables of: book value per share, return on assets, assets turnover ratio, operating cash flow per share, earnings per share. The companies’ features that we investigate are prior period stock price, company size, and age of the company. This research uses a hierarchical Bayesian model and maximum likelihood estimation of the random effects model. The results show that there are positive relationships between stock price and the three variables of earnings per share, return on assets, and prior period stock price. Also the results show no relationships between stock price and the variables of operating cash flow per share, age of the company, and assets turnover ratio, however, there is a negative relationship between stock price and company size. -
در این مقاله مربوط بودن سود و ارزش دفتری تحت تاثیر مدیریت سود از طریق اقلام تعهدی اختیاری کوتاه مدت، اقلام تعهدی اختیاری بلند مدت و اقلام تعهدی اختیاری کل مورد آزمون قرار می گیرد. اقلام تعهدی اختیاری عموما به عنوان معیاری برای سنجش مدیریت سود تلقی می گردد. بخشی از این مقاله اختصاص به تدوین الگوهایی برای برآورد اقلام تعهدی اختیاری کوتاه مدت و اقلام تعهدی اختیاری بلند مدت دارد. این امر بررسی تاثیر متفاوت اقلام تعهدی اختیاری کوتاه مدت نسبت به اقلام تعهدی اختیاری بلند مدت را بر مربوط بودن سود میسر می سازد. نمونه های تحقیق از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1386-1378 انتخاب شده است. در این تحقیق از تحلیل همبستگی و رگرسیون با استفاده از آزمون های F و t-student جهت بررسی معنادار بودن همبستگی و نیز آزمون فرضیه های تحقیق استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که مدیریت سود بر مربوط بودن سود و ارزش دفتری اثرگذار است. همچنین مربوط بودن سود در شرکت هایی که اقلام تعهدی اختیاری دلالت بر مدیریت سود دارد نسبت به شرکت هایی که در آنها مدیریت سود صورت نگرفته است، پایین تر است. تاثیر مدیریت سود بر مربوط بودن ارزش دفتری نیز صرفا در حالت مدیریت سود با استفاده از اقلام تعهدی اختیاری بلند مدت مشهود بود.کلید واژگان: متغیرهای حسابداری, ساختار تصمیم گیری, بازده سهام, تئوری های ارزیابی بازده, پنل دیتا}
-
سرمایه گذاران در بورس با پراکندگی و حجم بالایی از اطلاعات مواجه هستند که می بایست از این اطلاعات برای تصمیم گیری در سرمایه گذاری های خود استفاده کنند، چگونگی انتخاب اطلاعات منوط به نوع نگرش و رویکرد فکری و نیاز آنها می باشد. در تحقیق حاضر با هدف ارائه مدل تصمیم گیری از طریق مطالعه روند ها و روابط مربوطه در فرضیات پژوهش که شامل بررسی روابط بین رشد فروش خالص، رشد سود عملیاتی، و رشد سود خالص با بازده سهام به شناختی کل به جزء با تئوری تکنیکال در بررسی صنعت های بزرگ بورس اوراق بهادار تهران و نیز گروه های متشکله آن به صورت منفرد و نیز یکجا و حتی در هر یک از شرکت ها به طور جداگانه اقدام گردیده است. پژوهش در حیطه مطالعاتی صنایعی همچون فلزات اساسی، خودرو و ساخت قطعات، مواد و محصولات غذایی، محصولات شیمیایی (شامل گروه های محصولات دارویی و شیمیایی)، کانی های غیر فلزی (شامل گروه های سیمان، کاشی و سرامیک، و سلیر کانی های غیر فلزی) و بر روی 111 شرکت با بازه زمانی پنج ساله 83 تا 87 اجرا شده است. روند مطالعاتی از نوع کتابخانه ای و پس رویدادی است که با استفاده از مدل رگرسیون پنل دیتا -ادغام داده ها- با توجه به سه ضریب زاویه متفاوت (مشترک، برای هر سال و برای هر شرکت) می باشد. نتایج حاصله پس از بررسی ها به معنا دار نبودن فرضیات در اکثر صنایع به استثنای صنعت محصولات شیمیایی و گروه های مربوطه اشاره دارد، که نشان دهنده نقایصی در بورس اوراق بهادار و روند های گزارش دهی و نیز مبنای تصمیم گیری در بورس است.
کلید واژگان: متغیرهای حسابداری, ساختار تصمیم گیری, بازده سهام, تئوری های ارزیابی بازده, پنل دیتا} -
بررسی و تبیین متغیرهای حسابداری با نوع اظهار نظر حسابرس در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهاداردر این تحقیق تلاش شده که ارتباط بین متغیرهای حسابداری با نوع اظهار نظر حسابرس مورد مطالعه و بررسی قرار گیرد .
به این منظور تعداد 56 شرکت از طریق بورس و اوراق بهادار بصورت تصادفی در طی دوره زمانی 1380-1386 مورد آزمون قرار گرفته اند. در این تحقیق با توجه به کیفی بودن متغیر وابسته (مقبول یا غیر مقبول بودن نوع اظهار نظر حسابرس) ازرگرسیون لاجستیک استفاده گردید.در ابتدا با استفاده از آزمونهای کای - دو و آزمون t به مقایسه میانگین شاخص ها در دو رده اظهار نظر مقبول و غیرمقبول پرداخته شده و در نهایت با استفاده از رگرسیون لاجستیک و با استفاده از روش های اجباری و گام به گام ( پیشرو والد) داده ها مدل بندی شده اند.شواهدآزمون آماری انجام شده بیانگر نزدیکی مقادیر میانگین کیفیت سود، اندازه شرکت و شاخص مدیریت سود و همچنین انحراف معیار بزرگ متغیرهای یاد شده می باشد که می تواند حاکی از بی تاثیر بودن آنها در نوع اظهار نظر حسابرس باشد . همچنین نتایج تحقیق نشان داد که متغیرهای نوع حسابرس و تغییر حسابرس رابطه ای منفی با نوع اظهار نظر حسابرس و بازده دارایی ها و اهرم مالی رابطه ای مثبت با نوع اظهار نظر حسابرس دارد.کلید واژگان: متغیرهای حسابداری, تغییر حسابرس, نوع حسابرس, اندازه شرکت, اظهار نظر حسابرس}In this research, it is done the best to study and survey the relation between accounting variables and type of auditors opinion. Therefore, 56 companies have been tested at random through stock exchange from 2002 to 2008. In this research, it was utilized Logistic Regression since the dependent variable is qualitative (accepting or rejection of the type of auditors opinion). It was initially compared the average indices in two groups including accepted and rejected opinions by K2 and T-student tests, finally the data were modeled by Logistic Regression as well as the compelling & step by step ( parent pioneer) methods. The statistic test indicated that the average of profit quality, company size and profit management index and also the deviation of big standards of the mentioned variables are approximately comparable values which is an indicative that they have no effect on the type of auditors opinion. The results also showed that there is no relation among the type of auditors variables, the change of auditor and the type of auditors opinion. However, there is relation among the financial assets yield, leverage and type of auditors opinion.Keywords: Accounting variables, Change of auditor, Type of Auditor, company size, Auditor's opinion} -
شناسایی متغیرهای موثر بر بازدهی و قیمت سهام، با توجه به گسترش بازار سرمایه از اهمیت بسیاری برخوردار است. برای پیش بینی بازده مدل های مختلفی مثل مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، مدل بازار، تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و مدل عاملی وجود دارد. طبق مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، بتا تنها متغیری است که می تواند بازدهی را پیش بینی کند. پژوهش هایی که در زمینه توان پیش بینی این مدل و نیز استفاده از سایر متغیرها انجام شده است، حاکی از آن است که متغیرهای دیگری وجود دارند که بهتر از بتا توان پیش بینی بازدهی را دارند. برخی از این متغیرها شامل اندازه، نسبت های بدهی به حقوق صاحبان سهام، ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، سود به قیمت و فروش به قیمت هر سهم می باشد. در این پژوهش توان متغیرهای مذکور و همچنین بتا در پیش بینی بازدهی سهام آزمون شد تا متغیرهایی که بهتر از بتا توان پیش بینی بازدهی سهام را در بازار بورس تهران دارند، شناسایی شوند.
متغیرهای مستقل در قالب مدل های یک متغیره با متغیر وابسته بازدهی برای هر یک از سالهای 76 تا 82 آزمون شدند. همچنین مدل های چند متغیره نیز به دو صورت مقطعی ادغامی و سالانه انجام شد. نتایج آزمون مقطعی نشان داد که مدل در کلیه مقاطع از نظر آماری معنادار است، و توان تبیین آن نسبت به مدل های تک متغیره، در تمام سال ها بیشتر است. در آزمون های یک متغیره، بین نسبت فروش به قیمت هر سهم و سود به قیمت در چهار سال متوالی ارتباط معنادار با بازدهی مشاهده شد. اندازه برحسب (ارزش بازار سهام)، در چهار سال متوالی با بازدهی ارتباط معنادار داشت. بین اندازه به عنوان لگاریتم جمع دارایی ها با بازدهی در چهار سال متوالی ارتباطی مشاهده نشد و نتایج مرتبط با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام ثبات نداشت. همچنین بین بتا و بازدهی سهام، به گونه ای که مدل CAPM پیش بینی می کند، ارتباط پایداری مشاهده نشد و نتایج در طول سال های مختلف، متفاوت بود. بین نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام با بازدهی هیچ ارتباطی مشاهده نشد. با توجه به تاثیر احتمالی مدل های آماری بر نتایج، احتمالی مدل های آماری بر نتایج، آزمون های تکمیلی بر مبنای تشکیل پرتفوی براساس هر یک از متغیرهای بتا و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام تشکیل شد. با توجه به مقدار هر یک از متغیرها سه پرتفوی تشکیل شد. نتایج حاصل از این آزمون نشان داد که طی سال های 1379، 81 و 82 پرتفوی ها با بتای بالا بازدهی بیشتری نسبت به پرتفوی ها با بتای پایین داشتند. در مورد پرتفوی های تشکیل شده بر مبنای ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، نتایج با مدل های رگرسیون سازگاری داشت.
کلید واژگان: بازدهی سهام, متغیرهای حسابداری, متغیرهای بازار, تحلیل بنیادی, بتا}In view of the expanding capital market, it is of great significance to recognize the variables affecting stock return and its price. There exist different methods for the prediction of stock return such as the Capital Assets Pricing Model, the so-called CAPM, Market Model, Arbitrage Pricing Theory and Factorial Model. According to CAPM, β (Beta) is the only variable capable of predicting the return. The studies and researches carried out with respect to predictability potential of CAPM model and application of other variables; demonstrate that there exist other variables which outperform stock return predictability potential of the β (Beta). Included among such variables are the size, debt to equity, Book to Market, earnings to price and sale to price ratios. The present research was aimed at testing the above-mentioned variables and the β (Beta) for the prediction of stock return in order to recognize the variables which are better capable of predicting the stock return in Tehran Stock Exchange (TSE). Independent variable were tested against the dependent variable (return) on an annual basis for the years 1 376- 1382 (1997- 2003). Further, multivariable models were tested, both annually and pooled cross-sectionally. The pooled cross-sectional test results demonstrated that the model was statistically significant. However when the model was compared with single variable models, the increase in pred1ctabiltty potential was accepted. In single variable tests, no significant relationship was observed between debt to equity ratio and the stock return. Furthermore, no significant relation was observed between Beta and the Stock return, as predicted in CA PM model, and the results were dispersed and scattered. No significant relation was observed between magnitude of the total assets (logarithm) as size variable and the stock return in 4 consecutive years; however, when the size was defined in terms of stock market value, a significant relation was observed between the size so defined and the stock return in 4 consecutive years. There existed a significant rela1ion between the sale to price and the earnings to price ratios with the stock return in 4 consecutive years. However the Book to Markel ratio demonstrated great dispersion in results, indicating that there was no significant and stable relation. Considering the potential effect of the statistical models on the research findings, complementary tests were carried out on the basis of formation of portfolio based on Beta (β) and Book to Market ratio variables. Three portfolios were formed, taking into consideration the magnitude of each and every variable. The findings of such test substantiated that, during the years 1379-1380, portfolios with high beta (β) proved to have higher return compared to the ones with low Beta (β). With respect to the portfolios formed on the basis of Book to Market ratio, the findings proved compatible with the regression models.Keywords: Stock return, Accounting variables, Market variables, Fundamenta1 analysis, Beta} -
هدف اصلی این مقاله بررسی سودمندی متغیرهای حسابداری در پیش بینی ریسک سیستماتیک شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای این هدف، تعداد 40 شرکت که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 11 ساله مورد تحقیق (80-70) در مورد آن ها قابل دسترسی بود انتخاب شدند. سپس، اطلاعات مربوط به 17 متغیر مستقل مورد مطالعه قرار گرفت و ریسک سیستماتیک به عنوان متغیر وابسته محاسبه شد. به منظور آزمون فرضیه ها از تکنیک های آماری رگرسیون ساده و رگرسیون چند متغیره بهره گرفته شد و نهایتا از روش گزینش دنباله ای متغیر ها تحت عنوان "حذف پسرو" جهت انتخاب مدل بهینه استفاده گردید. معنی دار بودن الگوها با استفاده از آماره های T و F صورت گرفت. نتایج بدست آمده بیانگر آن است که در سطح رگرسیون ساده، بین دوازده متغیر تحقیق با ریسک سیستماتیک رابطه ی معنادار وجود دارد. هم چنین در مرحله طراحی مدل نیز مشخص گردید که از 17 متغیر پیش بینی کننده هشت متغیر باقی مانده در آخرین گام مجموعا توانایی تبیین بیش از 85 درصد تغییرات ریسک سیستماتیک را دارند.
کلید واژگان: بورس اوراق بهادار, متغیرهای حسابداری, ریسک سیستماتیک} -
بازده سهام یکی از مفاهیم پیچیده است که مورد علاقه سرمایه گذاران و تصمیم گیرندگان می باشد. برای تبیین و پیش بینی بازده سهام مدل ها و نظریه های مختلفی شامل مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای(CAPM)، مدل های عاملی یا شاخصی (FM)، مدل آربیتراژ(APT)، تحلیل های فنی(TA) و تحلیل های بنیادی(FA) مطرح شده است. در تحلیل بنیادی بازده سهام تابعی از شرایط کلان اقتصادی، وضعیت صنعت و شرایط خاص شرکت می باشد. شرایط خاص شرکت شامل عملکرد و وضعیت مالی است که در قالب صورت های مالی اساسی ارائه می گردد.
دانش حسابداری مدعی است که برای تصمیم گیرندگان اطلاعات سودمندی تهیه می کند. یکی از معیارهای سودمندی اطلاعات حسابداری، توان پیش بینی آن است.
این پژوهش با انتخاب بازده سهام جهت پیش بینی، در صدد آزمون تجربی سودمندی اطلاعات حسابداری می باشد. هدف دیگر، ایجاد ارتباط بین متغیرهای حسابداری و اقتصادی می باشد که در صورت حصول نتیجه می توان از تجزیه و تحلیل صورت های مالی برای استخراج ارزش و بازده اقتصادی استفاده کرد.
برای انتخاب متغیرهای حسابداری مرتبط با بازده، مدل قیاسی استوارت مبنای کار قرار گرفت و سپس عوامل تشکیل دهنده آن بسط داده شد. در نتیجه 42 متغیر مستقل انتخاب و مورد آزمون قرار گرفت. آزمون های آماری براساس رگرسیون های مبتنی بر مقادیر و علائم متغیرهای مستقل با نرم افزار SPSS به صورت گام به گام (Stepwise)، انجام گردید. مدل های رگرسیون برای دوره های80-1374، 78- 1374، 80- 1379 و همچنین تک تک سال های 1374 الی 1380 برای کل نمونه شامل 82 شرکت از صنایع مختلف برازش شد. این مدل ها برای دو صنعت سیمان و کانی غیر فلزی و شیمیایی و دارویی برای دوره های 78- 1374 و 80 -1379 نیز برازش شد.
نتایج تجربی حاصل تاییدکننده توان پیش بینی اطلاعات حسابداری است. R2 تعدیل شده مدل های نمونه اصلی از 033/0 تا 665/0 متفاوت بود. ضرایب متغیرهای بازده دارایی ها (ROA)، بازده سرمایه گذاری ها(ROI)، رشد فروش به جمع دارایی ها (GSTTA)، رشد سود خالص به فروش (GNITS)، هزینه های مالی به فروش (FEXTS)، در 9 مدل معنادار بوده است. به عبارت دیگر این متغیرها سهم بیشتری (نسبت به سایر متغیرها) در پیش بینی بازده را داشته اند. بقیه متغیرهای پیش بینی کننده بازدهی در طول زمان همسان نبودند.
استفاده از مدل های علائم به جای مدل های مقادیر باعث افزایش توان پیش بینی نشد. تنها متغیر رشد فروش به جمع دارایی ها (GSTTA) در هر دو مدل مقادیر و علائم مشترک بود.
توان پیش بینی مدل های خاص صنعت، برای دو نمونه صنعت شیمیایی دارویی و سیمان و کانی غیرفلزی در هر یک از دوره های 78-74 و 80-79 نیز آزمون شد. R2 تعدیل شده مدل صنایع شیمیایی و دارویی در دوره های فوق به ترتیب 348/0 و 729/0 و همچنین در مدل صنایع سیمان و کانی غیرفلزی به تربیب 400/0 و 417/0 شد. نتایج حاصل از برازش مدل های خاص صنایع فوق به مراتب بهتر از نتایج مدل اصلی در دوره های مشبه بود.
این پژوهش از طریق جمع آوری شواهد تجربی در خصوص سودمندی اطلاعات حسابداری و شناخت متغیرهای حسابداری مرتبط با بازدهی، می تواند در ارتقای دانش حسابداری، سهمی داشته باشد.
کلید واژگان: تحلیل مالی, تحلیل بنیادی, بازدهی سهام, صورت های مالی, متغیرهای حسابداری}This Study is aimed at examining the usefulness of financial statements information. In particular, usefulness criteria of financial statements depend upon relevance and predictive ability. So far many models and hypotheses have been developed in order to evaluate and predict stock return through different viewpoints. A large number of empirical accounting researches have been done in order to achieve this goal. Different groups of investors and decision makers are interested in evaluation and prediction of Stock return. This guided research procedure is different from the mere statistical searches because, we have chosen the fundamental variables through theory and famous models. We developed Samuel Stewart’s model and ended up selecting 42 independent Variables (fundamentals). Eighty two listed companies were selected from Tehran Stock Exchange. The selection was done from various industries. Regression cross-sectional models were developed for the firms within the years 1374 to 1380; 1378 to 1380 and, for each single year of the research period. We constructed the following hypotheses: 1- The financial Statements information has ability to predict stock return. 2- Using Accounting models for selected industries, industries, increase the predictive ability of financial statements information. 3- Using models based upon sign of variables increase the predictive ability of financial statements information.ConclusionThe concluding results of this study, confirms the predictive ability of accounting information. Variables such as rate of return on assets (ROA), rate of return on investments (ROI), growth of sales to total assets ratio (GSTTA), growth of net income to sales ratio (GNITS) and financial expenses to sales (FEXTS), have had the most influence among 9 regressed models, in prediction of stock return. The performance of models in short run was better than long run. Using models for special selected industries (drug and chemical; mineral and cement) improved the predictive ability of our selected variables. But the models based on sign of variables did not increase the predictive ability of the models. -
یکی از اهداف گزارشگری مالی، فراهم نمودن اطلاعات لازم تفسیر وضعیت و ارزیابی توان سودآوری واحدهای اقتصادی است. از سوی دیگر، سرمایه گذارن نیز به دنبال حداکثر کردن ثروت خود هستند. صورت های مالی و یاداشت های همراه آن از مهمترین منابع اطلاعاتی سرمایه گذارن برای تفسیر وضعیت یک واحد اقتصادی است. سود خالص از مهمترین اقلام اطلاعاتی حسابدارای برای تفسیر وضعیت واحد اقتصادی به شمار می رود. در سالهای اخیر، و با توجه به سوالهای مطرح شده در مورد چگونگی محاسبه و به کارگیری سود خالص در ارزیابی عملکرد واحدهای اقتصادی، تلاش محققین بر ارزیابی توان تفسیر کنندگی سایر اطلاعات حسابداری نیز تمرکز یافته است.
هدف این تحقیق بررسی تاثیر اطلاعات حسابداری بر بازده غیرعادی آتی سهام است. تاثیر اطلاعات حسابداری بر بازده غیرعادی آتی سهام با ویژگی کیفی مربوط بودن این اطلاعات ارتباط منطقی دارد. مربوط بودن اطلاعات حسابداری، شامل توان تفسیر وضعیت فعلی و پیش بینی وضعیت آتی واحد اقتصادی است. نتایج حاصله از این تحقیق نشان می دهد که اطلاعات مربوط به درجه اهرم مالی، اقلام تعهدی، نرخ بازده سرمایه گذاری، رشد دارایی ثابت، تغییر در وجوه نقد عملیاتی، ارزش بازار شرکت، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، هزینه استقراض و توزیع سود نقدی بر بازده غیر عادی آتی سهام تاثیر گذار استکلید واژگان: بازده عادی سهام, بازده غیرعادی آتی سهام, استفاده کنندگان درون سازمانی و برون سازمانی, متغیرهای حسابداری} -
این مقاله با اتخاذ رویکرد پیش بینی سود، به ارائه شواهد تجربی در خصوص توان پیش بینی اقلام صورت های مالی میپردازد. نتیجه ی اکثر تحقیق های انجام شده این است که رفتار سود از فرایند گشت تصادفی پیروی میکند و تغییرات سود قابل پیش بینی نیست. این مقاله نتایج تحقیقی را نشان میدهد که براساس آن، با استفاده از مدل های لاجیت، محتوای اطلاعاتی متغیرهای حسابداری در نمونه ای متشکل از 71 شرکت بورس اوراق بهادار در دوره زمانی 1370-79 مورد آزمون قرار گرفته است.نتایج مدل های پردازش شده در ظول سالهای 1371 تا 76 نشان داد که اقلام صورت های مالی، توان تبیین و پیش بینی سود را دارند. عملکرد مدل های پیش بینی در سالهای 1377 تا 79 به استثنای سال 1378 برای متغیر وابسه به سود عملیاتی هر سهم و نیز بازده حقوق صاحبان سهام تفاوت معناداری با مدل گشت تصادفی نداشت.
مدل های درصد سود ناخالص، درصد تغییر در دارایی هر سهم، درصد تغییر در جمع دارایی ها و درصد تغییر در فروش به جمع دارایی ها دارای بالاترین توان تبیین و رابطه ی مثبت با افزایش سود هستند. جمع بدهی به جمع دارایی، سود قبل از مالیات به فروش، درصد تغییر در هزینه های عملیاتی به فروش و تغییر در بازده حقوق صاحبان سهام در رده بعدی قرار دارند.
نتیجه ی نهایی تحقیق این است که در صورت استفاده از اقلام صورت های مالی و تعیین مدل پیش بینی مناسب، تغییرات سود قابل پیش بینی است و از این لحاظ دانش حسابداری در دستیابی به هدف تهیه اطلاعات سودمند موفق بوده است.کلید واژگان: صورت های مالی, تحلیل مالی, پیش بینی سود, نسبت های مالی, متغیرهای حسابداری}This Paper Provides empirical evidence on the predictive ability of nonearning annual report numbers under an earning prediction approach. The most studies report that earning were generated by a random walk Process. The paper investigates information Content of accounting items. The Logit prediction models were estimated based on pooled data set of 71 firms over the period 1371-79. The result demonstrates the predictive power of accounting item to explain and Forecast of earnings. However the predictive Performance model in the period 1377-79 was not significantly different from random walk model; except in 1378. Gross margin ratio, growth in Assets per share, growth in Assets, growth in Sales to assets ratio, total debt to total assets, pretax income to sales, growth in net income to sales, growth in operating expense to sales and changes in return on equity, correlated with earnings and these explanatory variables whose estimated coefficients had a wald Statistic significantly different from zero at the 10% level. The finding suggest that a firm's nonearings annual report numbers contain information concerning the direction of its next year's earnings change.
نکته
- نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
- کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
©2000-2024 magiran.com All Rights Reserved.