الگوی ارزیابی ریسک مالی پروژه های ال ان جی - مورد کاربردی: پروژه ایران ال ان جی

در این تحقیق به منظور لحاظ نمودن اثرات نوسان جریانات نقد در سودآوری پروژه، شاخص های جدیدی از جنس ریسک برای ارزیابی پروژه ها پیشنهاد می گردد. محاسبه جریانات نقد پروژه بر مبنای اطلاعات هزینه ها و درآمدها در یک پروژه ال ان جی انجام می گردد. سپس با استفاده از توزیع دو متغیر قیمت نفت و نرخ بهره وامهای خارجی و از طریق روش شبیه سازی مونت کارلو، توزیع ارزش فعلی خالص در دوره عمر مفید پروژه تعیین و بر مبنای آن توزیع سود آوری و سنجه های ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار برآورد می گردد. نتایج ارزیابی ریسک در این تحقیق نشان می دهد نوسانات سود آوری پروژه های ال ان جی تا حد زیادی متاثر از وابستگی بهای گاز مصرفی این کارخانه ها و درآمد حاصل از ال ان جی با قیمت نفت است. ارزیابی ریسک مالی پروژه ایران ال ان جی نشان می دهد فرمول تعیین شده برای محاسبه بهای گاز بالادستی به گونه ای است که به تناسب رشد قیمت نفت و افزایش درآمد حاصل از فروش ال ان جی، بهای گاز بالادستی افزایش پیدا می کند. این امر با وجود تاثیر مثبت روی کاهش ریسک مالی این پروژه، به طور قابل توجهی بازه سود آوری سهامداران را محدود نموده است.