رتبه بندی مدل های ارزش درمعرض ریسک و کاهش هزینه فرصت الزام سرمایه

رتبه بندی مدل های ارزش درمعرض ریسک به منظور کاهش هزینه فرصت الزامات سرمایه ای، یک ابزار مهم برای ارزیابی عملکرد این مدل ها محسوب می شود. در این مقاله به رتبه بندی و آزمون آماری توانایی پیش بینی مکمل مدل ها پرداخته ایم. روش رتبه بندی استفاده شده با لحاظ کردن اندازه تنبیهی برای مدل های ارزش درمعرض ریسک این اجازه را به مدیران ریسک می دهد که هزینه ریسک و تخصیص سرمایه را به گونه ای مؤثر تفسیر کنند. از این روش در مقایسه عملکرد مدل های موجود پارامتریک شامل مدل های عمومی GARCH و جابه جایی مارکوف در ارزیابی ارزش درمعرض ریسک برای داده های روزانه شاخص کل بازار سهام تهران در دوره 1380-1391 استفاده شده است. نتایج به دست آمده با استفاده از روش رتبه بندی و آزمون پیش بینی مکمل تأیید می کند که مدل های FIEGARCH و EGARCH دارای نتایج بهتری نسبت به دو مدل GARCH و مدل جابه جایی مارکوف برای پیش بینی ارزش درمعرض ریسک شاخص بازدهی بازار سهام تهران هستند.