بررسی رابطه بین رشد بهره وری و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

اگر چه رشد بهره وری از اهمیت مرکزی در اقتصاد برخوردار است، تا حد زیادی در امور مالی ناشناخته مانده است. رشد بهره وری یکی از عوامل اصلی تاثیرگذار بر بازده سهام شرکتها به شمار می آید که کمتر به آن پرداخته شده است. در این مقاله رابطه بین رشد بهره وری و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 86 تا 91 مورد بررسی قرار می گیرد. داده های سری زمانی بصورت فصلی جمع آوری شده و بوسیله نرم افزار Eviews به روش داده های تلفیقی (تابلویی) مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج حاکی از یک دوگانگی در سطح کل و سطح خرد است، بدین ترتیب که یک رابطه منفی و معناداری بین بازده بازار و رشد بهره وری در سطح کل و یک رابطه مثبت و معنادار بین بازده شرکت و رشد بهره وری شرکت وجود دارد. اما رابطه معناداری بین بازده هر یک از شرکت ها و رشد بهره وری در سطح کل یافت نشد.