بررسی عوامل موثر بر تقاضا در صندوق های سرمایه گذاری با تمرکز بر جریانات نقدی

میزان تقاضای صندوق های سرمایه گذاری مشترک را می توان از طریق خالص کل جریان های نقدی که طی یک دوره به صندوق وارد می شود، اندازه گیری کرد. همچنین بسیاری از محققان با توجه به اطلاعات بازده و اندازه صندوق به تخمین خالص جریان های نقدی می پردازند. این روش برآورد خوبی از جریان های نقدی به دست می دهد. لذا می توان به دو روش به محاسبه جریان های نقدی خالص پرداخت و عوامل اثرگذار بر روی هریک از این جریان های نقدی را تجزیه وتحلیل نمود. این پژوهش با استفاده از داده های ماهانه مربوط به 41 صندوق سرمایه گذاری از اسفند 1390 تا مهرماه 1396 و استفاده از روش تابلویی به آزمون فروض پرداخته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که جریان های ضمنی سنجه مناسبی برای تخمین جریان های نقد خالص است، اما در محاسباتش کمی خطا وجود دارد. همچنین نتایج مبین آن است که متغیرهایی مانند بازده، ریسک و جریان های نقدی دوره گذشته اثر معناداری بر تقاضای سرمایه گذاران صندوق های سرمایه گذاری دارند.