بهینه سازی سبد سهام با استفاده از الگوریتم رقابت استعماری (ICA) و الگوریتم ازدحام ذرات (PSO) تحت معیار ریسک ارزش در معرض خطر مشروط (CVaR)

انتخاب سبد سهام یک مبحث ویژه در حوزه ی سرمایه گذاری است. با توجه به گستردگی انتخاب ها در بازار سهام یکی از دغدغه های مهم مجموعه های سرمایه گذاری تخصیص بهینه ی دارایی هاست. ازاین رو اغلب این مجموعه ها از مدل های انتخاب سبد استفاده می کنند. ارزش در معرض خطر مشروط که یکی از مدل های انتخاب سبد است از برنامه ریزی درجه دوم تبعیت می کند. با توجه به اینکه برنامه ریزی درجه دوم نیازمند محاسبات وسیعی است، استفاده از الگوریتم های فرا ابتکاری در حل این مسایل سرعت و دقت محاسبات را افزایش می دهند. هدف این پژوهش حداقل سازی ارزش در معرض خطر مشروط با استفاده از دو الگوریتم رقابت استعماری و ازدحام ذرات است. ازاین رو با استفاده از داده های 800 روز از 12 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 5/2/92 تا 28/1/98 به تشکیل سبد پرداخته شد و وزن مربوط به هر سهم در سبد بهینه و میزان ریسک و بازدهی سبدها با استفاده از نرم افزار MATLAB2018 محاسبه شد. سپس با استفاده از امکانات نرم-افزار SPSS به آزمون میانگین تفاوت بین ریسک و بازدهی دو الگوریتم پرداخته شد. نتایج نشان داد که ریسک و بازدهی دو الگوریتم ازنظر آماری تفاوت معناداری ندارند، اما الگوریتم رقابت استعماری در زمان کوتاه تری به جواب بهینه می رسد.