بررسی عوامل موثر بر ارزش وجوه نقد نگهداری شده در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در شرایط عدم اطمینان

این پژوهش عوامل موثر بر ارزش نگهداشت وجه نقد را در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در شرایط عدم اطمینان بررسی می‌کند. هدف این پژوهش ارزیابی این موضوع است که آیا در شرایط عدم اطمینان نگهداری وجه نقد ارزشمند است و مواجهه شرکت با مشکلات مالی و هزینه‌های نمایندگی و افزایش نرخ رشد چه تاثیری بر روابط این متغیرها می‌گذارد. نتایج این پژوهش، اطلاعاتی‎ درخصوص سیاست وجه نقد نگهداری‌‌شده در ایجاد ارزش، در اختیار سرمایه‎گذاران قرار می‌‌دهد.

در این پژوهش، تعداد 168 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1397 به‌منظور آزمون فرضیات انتخاب شد.

نتایج آزمون فرضیات نشان می‌دهد بین عدم اطمینان و ارزش نگهداری وجه نقد توسط شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط همسو و معناداری وجود دارد؛ به‌ویژه در شرایط عدم اطمینان در صورت وجود مشکلات نمایندگی و محدودیت در تامین مالی رابطه این دومتغیره تقویت می‌شود؛ یعنی ذی‌‌نفعان به ازای هر یک ریالی که شرکت وجه نقد نگهداری می‌کند، بیش از یک ریال برای آن ارزش قایل هستند؛ اما فرصت‌های سرمایه‌گذاری تاثیری بر این رابطه ندارد.