ارائه مدل بهینه سازی تصمیم گیری سبد سهام بر مبنای مدل های کاپولا و گارچ در بورس اوراق بهادار تهران

در پژوهش حاضر به ارایه مدل بهینه سازی تصمیم گیری سبد سهام بر مبنای مدل های کاپولا و گارچ در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده ها در گروه پژوهش های توصیفی- همبستگی قرار دارد. هم چنین، نمونه آماری پژوهش شامل 50 شرکت فعال تر در سه ماهه چهارم سال 1399 می باشند که برای این منظور اطلاعات بازده ماهانه سهام این شرکت ها طی دوره زمانی 10 ساله بین سال های 1390 الی 1399 مورد مطالعه قرار گرفت و از این رو تعداد 120 ردیف مشاهده برای هر شرکت مبنای تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. یافته های این مطالعه نشان می دهند که مدل ARMA-GARCH- Capula از کارایی لازم برای بهینه سازی تصمیم گیری سبد سهام برخوردار است. علاوه بر این، کارایی پورتفوی حاصل از مدل GARCH- Capula بیشتر از پورتفوی اوزان یکنواخت می باشد. ضمن اینکه مدل GARCH-Capula بیشترین کاهش ریسک پورتفوی را در بین مدل های مورد بررسی داراست.