سنجش و آزمون انتقال متقابل حباب در بازار های بورس اوراق بهادار، ارز و طلا (مطالعه موردی: ایران با استفاده از توابع کاپولا)

هدف اصلی این پژوهش بررسی تشکیل و سرایت حباب در بازار های مالی بورس اوراق بهادار، ارز و طلا با استفاده از مطالعات نیمه تجربی می باشد با توجه به اینکه مطالعات پیشین در این حوزه بیشتر اثر انتقال نوسان و یا اثر بازده یک دارایی بر بازده بازار دیگر را مورد مطالعه قرار داده اند؛ از این رو در این پژوهش ابتدا داده ها در بازده زمانی 1389 الی 1400 گردآوری شدند و با روش های آماری توصیفی و اقتصادسنجی مورد تجزیه تحلیل قرار گرفتند. نتایج تجزیه و تحلیل آزمون ریشه واحد راست دنباله نشان از وجود حباب در هر سه بازار مورد مطالعه دارد؛ و نتایج تجزیه و تحلیل آزمون های خود رگرسیون برداری و توابع کاپولا (مفصلی) نشان می دهد ساختار وابستگی بین سه بازار مالی کاملا پویا بوده و این وابستگی زمانی که بازار در رژیم رونق می باشد نسبت به رژیم رکود بیشتر می باشد. همچنین وابستگی دنباله ای بین سکه طلا و نرخ ارز به مراتب قوی تر از وابستگی بین بورس و طلا می-باشد.