به جمع مشترکان مگیران بپیوندید!

تنها با پرداخت 70 هزارتومان حق اشتراک سالانه به متن مقالات دسترسی داشته باشید و 100 مقاله را بدون هزینه دیگری دریافت کنید.

برای پرداخت حق اشتراک اگر عضو هستید وارد شوید در غیر این صورت حساب کاربری جدید ایجاد کنید

عضویت

جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه "cash holdings" در نشریات گروه "مالی"

تکرار جستجوی کلیدواژه «cash holdings» در نشریات گروه «علوم انسانی»
  • سعید فلاح پور، رضا راعی، نگار توکلی *

    این مطالعه با توجه به 22 ویژگی انتخاب شده (که در حین پژوهش بررسی می شوند) با روش های یادگیری ماشین، نگهداری وجه نقد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را پیش بینی می کند. 201 شرکت از سال 1396 تا سال 1400 بررسی شد. رگرسیون خطی چندگانه ، کی-نزدیک ترین همسایه، رگرسیون بردار پشتیبان، درخت تصمیم، جنگل تصادفی، الگوریتم تقویت گرادیان شدید و شبکه های عصبی چندلایه برای پیش بینی استفاده می شود. نتایج نشان می دهد که روش های رگرسیون خطی چندگانه ، کی-نزدیک ترین همسایه خطای جذر میانگین مربعات و میانگین قدرمطلق خطا بالا را ارائه می دهند. در همین حال، الگوریتم های پیچیده تر، به خصوص رگرسیون بردار پشتیبان ، دقت بالاتری را به دست می آورند؛ یافته ها حاکی از آن بوده است که با کاهش به 15 متغیر، روش های یادگیری ماشین به خصوص کی-نزدیک ترین همسایه نتایج بهتری را ارائه دادند. بر مبنای آزمون مقایسه زوجی نیز رگرسیون بردار پشتیبان عملکرد بهتری از سایر الگوریتم های یادگیری ماشین نظارت شده به جز درخت تصمیم دارد. همچنین مهمترین متغیرها نیز اندازه شرکت و مخارج سرمایه ای به دست آمد. شاخص عدم قطعیت جهانی و تورم نیز از متغیرهایی با اهمیت نسبتا بالایی بودند؛ بنابراین، با استفاده از الگوریتم رگرسیون بردار پشتیبان ، ممکن است میزان وجه نقد را به میزان قابل توجهی پیش بینی کنیم.

    کلید واژگان: یادگیری ماشین, رگرسیون بردار پشتیبان, الگوریتم تقویت گرادیان شدید, نگهداشت پول نقد, شاخص عدم قطعیت جهانی
    Saeid Fallahpour, Reza Raei, Negar Tavakoli *

    According to the 22 selected features (which are checked during the research) with machine learning methods, this study predicts the cash holding of companies admitted to the Tehran Stock Exchange. 201 companies were investigated from 1396 to 1400. Multiple linear regression, K-nearest neighbor, support vector regression, decision tree, random forest, extreme gradient boosting algorithm and multilayer neural networks are used for prediction. The results show that the multiple linear regression methods provide the k-nearest neighbor of the root mean square error (RMSE) and the mean absolute error (MAE) of the high error. Meanwhile, more complex algorithms, especially support vector regression, achieve higher accuracy; The findings indicated that by reducing to 15 variables, machine learning methods, especially K-nearest neighbor, provided better results. Based on the paired sample t-test, support vector regression has a better performance than other supervised machine learning algorithms except decision tree. Also, the most important variables were company size and capital expenditures (CapEx). The World Uncertainty Index and inflation were also relatively important variables; Therefore, by using the support vector regression algorithm, we may predict the amount of cash to a significant extent.

    Keywords: SVR, Xgboost, Cash Holdings, Machine Learning, World Uncertainty Index
  • سمیرا سیف*، مصطفی یوسفی طزرجان

    در سالهای اخیر، در ادبیات مالی، توجه روز افزونی به سطح نگهداشت وجه نقد شرکت ها شده است. لذا؛ پیش بینی برای تعیین سطح بهینه نگهداشت وجه نقد اهمیت دارد. در این پژوهش با استفاده از روش های خطی و غیرخطی و 13 متغیر ورودی تاثیر گذار میزان وجه نقد در 103 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران طی سال های 1392 تا 1400 پیش بینی شده است. روش های به کار رفته شامل رگرسیون خطی چندگانه (MLR) ، نزدیکترین k همسایه (KNN) ، ماشین بردار پشتیبان (SVM) و شبکه های عصبی چند لایه (MLNN) برای پیش بینی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که روش سنتی رگرسیون خطی چندگانه در پیش بینی وجه نقد موفق عمل نکرده اند ولی الگوریتم های یادگیری ماشین با دقت 99/0 برتر بوده اند. متغیرهای سود هر سهم، نسبت داراییهای جاری به بدهیهای جاری و نسبت بدهی کوتاه مدت به کل دارایی ها تاثیر گذاری بیشتری در همه الگوریتم ها داشته اند. بنابراین، مدیران می توانند از الگوریتم های پیشرفته یادگیری ماشین جهت پیش بینی میزان وجه نقد آینده شرکت ها بهره بگیرند.

    کلید واژگان: پیش بینی, رگرسیون خطی چندگانه, نگهداشت وجه نقد, الگوریتم های یادگیری ماشین
    Samira Seif *, Mostafa Yousofi Tezerjan

    In recent years, in the financial literature, more attention has been paid to the level of cash holding of companies. So; Forecasting is important to determine the optimal level of cash holding. In this research, using linear and non-linear methods and 13 influential input variables, the amount of cash in 103 companies admitted to the Iran Stock Exchange during the years 2013 to 2021 has been predicted. The methods used include multiple linear regression (MLR), k nearest neighbor (KNN), support vector machine (SVM) and multi-layer neural networks (MLNN) for prediction. The results show that the traditional method of multiple linear regression has not been successful in predicting cash, but machine learning algorithms have been superior with an accuracy of 0.99. The variables of profit per share, the ratio of current assets to current liabilities and the ratio of short-term debt to total assets have had a greater impact in all algorithms. Therefore, managers can use advanced machine learning algorithms to predict the future cash flow of companies.

    Keywords: Forecasting, Cash Holdings, Multiple Linear Regression, Machine LearningAlgorithms
  • معصومه صابرماهانی*، محمدرضا نیکبخت، مصطفی دلدار

    در شرکت هایی با مشتریان عمده، ریسک جریان های وجوه نقد دریافتی بیشتر است، بنابراین در این گونه شرکت ها، سطح نگهداشت وجوه نقد و ریسک بحران مالی آتی شرکت نسبت به سایر شرکت ها بالاتر است؛ در نتیجه می توان گفت که تمرکز مشتری می تواند سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد را تحت تاثیر قرار دهد. هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی آزمون اثربخشی تمرکز مشتری بر سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این راستا، 140 شرکت (980 مشاهده سال- شرکت) پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1396 مورد بررسی قرارگرفته اند. به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از الگوی رگرسیون خطی چندگانه با استفاده از داده های ترکیبی (روش تلفیقی) استفاده شده است. نتایج به دست آمده از این پژوهش حاکی از تاثیر مثبت و معنادار تمرکز مشتری بر سطح نگهداشت وجه نقد و سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد می باشد. به عبارتی، در شرکت های با مشتری عمده، میزان سطح نگهداشت وجه نقد و سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد بالاتر بوده است. این نتایج مبین اهمیت وجود مشتریان عمده در شرکت و اثربخشی این مشتریان در افزایش سطح نگهداشت وجه نقد و سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد می باشد.

    کلید واژگان: تمرکز مشتری, سطح نگهداشت وجه نقد, سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد
    Masoumeh Sabermahani *, Mohammad Reza Nikbakht, Mostafa Deldar

    The customer concentration can increase the cash input flow risk, the need to additional cash holdings and the risk of corporate future financial crisis, which could affect cash holdings level and cash holdings adjustment speed. The purpose of this study was to examine the effectiveness test of customer concentration on cash holdings adjustment speed in listed companies in Tehran Stock Exchange. In this regard, have been investigated 140 companies (980 firm-year observations) accepted in the Tehran Stock Exchange during the period from 2011 to 2017. In order to test the hypotheses of the research, has been used multiple linear regression model using combined data (panel method). The results of this research indicate that the customer concentration on cash holdings level and cash holdings adjustment speed hase positive and significant effect. In other words, in companies to major customer, cash holdings level and cash holdings adjustment speed have been higher. These results explainer the importance and effectiveness of the role the company major customers in increasing the cash holdings level and cash holdings adjustment speed.

    Keywords: Concentration Customer, Cash Holdings, Cash holdings adjustment speed
  • مهدی صفری گرایلی*، یاسر رضایی پیته نوئی

    پژوهش حاضر به بررسی تاثیر قابلیت مقایسه صورت های مالی بر میزان نگهداشت وجه نقد شرکت ها می پردازد. بدین منظور، برای سنجش قابلیت مقایسه صورت های مالی از سه معیار مختلف طبق مدل دی فرانکو و همکاران (2011) و از مدل اوزکان و اوزکان (2004)، برای اندازه گیری نگهداشت وجه نقد استفاده گردید. فرضیه تحقیق نیز با استفاده از نمونه ای متشکل از 82 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1391 تا 1395 و با بهره گیری از مدل رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر تکنیک داده های ترکیبی مورد بررسی قرارگرفت. یافته های پژوهش نشان می دهدکه قابلیت مقایسه صورت های مالی موجب کاهش میزان وجه نقد نگهداری شده در شرکت ها می گردد. این یافته بدان معناست که قابلیت مقایسه صورت های مالی با کاهش هزینه های تحصیل و افزایش کیفیت و کمیت اطلاعات در دسترس سرمایه گذاران، موجب کاهش عدم اطمینان و تسهیل نظارت بر ارزیابی عملکرد مدیران می گردد. بدین ترتیب شرکت های دارای صورت های مالی قابل مقایسه، با محدودیت ها و هزینه های تامین مالی خارجی کمتری مواجه شده و در نتیجه، تمایل کمتری به نگهداشت وجه نقد دارند. همچنین، نتایج آزمون تحلیل حساسیت نشان داد که استفاده از معیار جایگزین برای سنجش نگهداشت وجه نقد و بررسی جداگانه فرضیه پژوهش به تفکیک هر سال نیز تاثیری بر نتایج اصلی پژوهش ندارد و نتایج تحقیق از استحکام برخوردار است.

    کلید واژگان: قابلیت مقایسه صورت های مالی, نگهداشت وجه نقد, محدودیت های تامین مالی
    Mehdi Safari Gerayli *, Yasser Rezaei Pitenoei

    The present study is attempts investigate the impact of financial statement comparability on corporate financial cash holdings. To this end, three various proxies based on DeFranco et al’s (2011) were employed to evaluate financial statement comparability, and Ozcan & Ozcan’s (2004) model was also used to measure cash holdings. The research hypothesis was also developed based on the data collected form a sample of 82 firms listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2013-2017, and then tested using multivariate regression model based on panel data. The results indicate that financial statement comparability reduces the level of corporate cash holdings. This finding means that, financial statement comparability can mitigate uncertainty and facilitate the monitoring of the evaluation of the managerial performance through attenuating acquisition costs and enhancing the quality and quantity of the information available to investors. Accordingly, firms with comparable financial statements confront with less external financing costs and restrictions, thereby less likely to hold cash. Moreover, these results are robust and are not sensitive with respect to alternative measure of cash holdings and individual analysis of the research hypothesis for each year.

    Keywords: Financial Statement Comparability, cash holdings, financing restrictions
  • رضا راعی، کاظم فیاض حیدری، حامد باسخا*، هادی موقری
    هدف
    بر اساس نظریه های موجود، متغیرهای بسیاری ممکن است بر وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت‎ها، اثرگذار باشند. از طرفی بروز نقاط دورافتاده در متغیرهای مالی پدیده‎ای شایع است. این مسئله باعث می‎شود عملکرد بسیاری از روش‎های انتخاب متغیر که مبتنی بر کمترین توان‎های دوم معمولی (OLS) هستند، تحت تاثیر قرار گیرند. در این مقاله با استفاده از تکنیک انتخاب متغیر استوار مهم‎ترین عوامل موثر بر وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت‎های عضو بورس اوراق بهادار تهران شناسایی می‎شوند.  
    روش
    برای شناسایی عوامل موثر بر وجه نقد نگهداری شده، از انتخاب متغیر استوار مبتنی بر تابع تاوان SCAD استفاده شد. بدین منظور، داده های 196 شرکت بورسی برای سال های 1388، 1389 و 1390 بررسی شدند.   یافته ها: نتایج به‎دست آمده نشان می دهد که انتخاب متغیر استوار، متغیرهایی را به‎عنوان عوامل اثرگذار بر وجه نقد نگهداری شده معرفی می‎کند که روش‎های متداول رگرسیونی نظیر OLS، قادر به شناسایی آنها نیستند.   نتیجه گیری: وجود مشاهدات دورافتاده در متغیرهای مالی، عملکرد روش کلاسیک کمترین توان‎های دوم معمولی (OLS) را تحت تاثیر قرار می‎دهد. این مسئله ضرورت توجه به روش‎های استوار را در تحلیل‎های مالی پررنگ‎ می‎کند.
    کلید واژگان: انتخاب متغیر, تابع تاوان, رگرسیون استوار, نقاط دورافتاده, وجه نگهداری شده
    Reza Raei, Kazem Fayyaz Heydari, Hamed Basakha *, Hadi Movaghari
    Objective
    Based on the existing theories, many variables may affect stored corporate cash. And on the other hand, occurrence of outliers in financial variables is common. This affects the performance of statistical methods, especially variable selection based on the ordinary least squares (OLS). In this article using robust variable selection, the most important factors affecting stored cash by firms accepted in Tehran stock exchange (TSE) are identified.
    Methods
    To identify the most important predictors of stored cash, we apply robust variable selection technique based on the SCAD penalty function. For this purpose, the data from 196 stock firms in the period of 2009-2011 were analyzed.
    Results
    Findings showed that robust variable selection identifies variables affecting stored corporate cash which traditional regression methods such as OLS can't identify.
    Conclusion
    Presence of outliers in financial variables may spoil the performance of the traditional ordinary least squares (OLS) method. This problem highlights the importance of using robust techniques in empirical finance.
    Keywords: Cash Holdings, Outliers, Penalty Function, Robust Regression, Variable Selection
  • زهره حاجیها، سیده محبوبه جعفری، رستم رنجبر ناوی
    در بازارهای ناکارا به راحتی نمی توان منابع داخلی و خارجی را جایگزین یکدیگر نمود، زیرا برای تامین مالی خارج از شرکت باید هزینه اضافی پرداخت نمود و این هزینه به دلیل عدم تقارن اطلاعاتی می باشد، به همین دلیل مدیران از طریق نگهداری وجه نقد تلاش می نمایند تا هزینه های تامین مالی را کاهش دهند، لذا هدف از تحقیق حاضر تعیین اثر شکاف قیمتی و گزینش نادرست به عنوان معیارهای عدم تقارن اطلاعاتی بر سطح نگهداشت وجه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این تحقیق اطلاعات مالی 94 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی بازه زمانی 1389 تا 1394 بررسی شده است و برای انجام این تحقیق از روش رگرسیون چند متغیره و با استفاده از داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که هر دو معیار عدم تقارن اطلاعاتی یعنی شکاف قیمتی و گزینش نادرست، اثر مثبت و معناداری بر سطح نگهداشت وجه نقد دارد، بنابراین زمانی که عدم تقارن اطلاعاتی با هریک از معیارهای شکاف قیمتی و گزینش نادرست سنجیده شده است، افزایش می یابد، میزان نگهداشت وجه نقد توسط شرکت ها نیز افزایش می یابد و این نتایج منطبق با تئوری سلسله مراتبی می باشد.
    کلید واژگان: شکاف قیمتی, گزینش نادرست, عدم تقارن اطلاعاتی, سطح نگهداشت وجه نقد
    Zohreh Hajiha, Seyede Mahboobeh Jafari, Rosam Ranjbar navi
    In inefficient markets,the internal and external sources can't be easily replaced with each other, because for external financing of the company additional chargesmust be paid and this cost is due to information asymmetry, that is why managers through maintaining cash trying to reduce financing costs, thus, this study aimed to determine the effect of price gap and inappropriate selection as information asymmetry criteria on cash holdings in companies listed in the Tehran Stock Exchange.In this study, financial data of 94 companies listed on Tehran Stock Exchange during the period 2010 to 2015 has been studied and for this study, multiple regression applying panel data has been used. The results show that both information asymmetry criteria including price gap and inappropriate selection have significant positive effect on cash holdings, so when the information asymmetry that has been assessed by any of the price gap and inappropriate selection criteria, cash holdings by companies also increased and these results are consistent with the theory of hierarchy.
    Keywords: price gap, inappropriate selection, information asymmetry, cash holdings
  • سعید فرزادی، صابر مولایی
    در دهه های اخیر، روند جهانی سازی شرکت ها و شکل گیری فضاهای رقابتی جدید به توجه ویژه به امر صادرات به عنوان عاملی حیاتی برای بقا و رشد بسیاری از شرکت ها منجر شده است. در این پژوهش، پس از طبقه بندی شرکت های نمونه مدنظر به دو گروه شرکت های محلی و با توسعه جهانی، رابطه سطح نگهداشت وجه نقد و توسعه جهانی شرکت ها بررسی شد. در این راستا، تعداد 88 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1389 تا 1393 بررسی شد. نتایج حاصل از آزمون های پژوهش نشان می دهد، گرایش شرکت ها به سوی جهانی شدن، نقش تعیین کننده ای در سطح نگهداشت وجه نقد آنها دارد. همچنین بر مبنای نتایج پژوهش آشکار شد رابطه U معکوسی بین افزایش صادرات در راستای توسعه جهانی شرکت ها و سطح نگهداشت وجه نقد آنها وجود دارد.
    کلید واژگان: توسعه جهانی شرکت ها, سطح نگهداشت وجه نقد, الگوی رگرسیون آستانه ای
    Saeed Farzadi, Saber Molaei
    During recent decades, corporate globalization and the new competitive environment have led to the formation of specific attention to exports as a crucial factor to the survival and growth of many companies. In this study, the sample was divided into two groups, local and global developed companies, and the relationship between level of cash holding and the level of global development was studied. In this regard, 88 companies listed in Tehran Stock Exchange during the period 2009 to 2014 were studied. The results of the tests indicate that the trend toward globalization plays a determining role in corporate cash holdings. Also based on the results, it was evident that an inverted U relationship between exports increased in line with global development and corporate cash holdings.
    Keywords: Cash holdings, World development organization, Threshold regression model
  • Zahra Amirhosseini *, Mahtab Nameni
    The aim of this study was to investigate the relationship between growth opportunities, risks, and relative changes in the Company's cash assets. This study is a literature study and analysis was based on an analysis of panel data. In this study, a financial data of 112 companies listed in Tehran Stock Exchange during the period 2009 to 2014 have been reviewed. The results in relation to the first hypothesis of the present study suggest that between growth opportunities and significant relationship of changes in cash holdings is straight forward. Also according to the analysis done in relation to the second hypothesis, we determined that between now and the risk of changes in cash holdings is an inverse relationship.
    Keywords: Growth opportunities, Changes in the firms, Cash holdings, The company's risk
  • داریوش فروغی، سعید فرزادی *

    هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیر تغییرات جریان های وجوه نقد بر سطح نگهداشت وجه نقد شرکت هاست. همچنین، بررسی اثر وجود محدودیت های تامین مالی بر میزان تاثیرگذاری جریان های وجوه نقد بر سطح نگهداشت وجه نقد، از دیگر اهداف پژوهش حاضر است. در این پژوهش، اطلاعات 144 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی1390-1381 جمع آوری و پردازش گردید. همچنین، به دلیل ویژگی های خاص، یکی از متغیرهای کنترلی از روش گشتاوری تعمیم یافته لحظه ای (GMM4) برای آزمون فرضیه ها استفاده شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه-های پژوهش، بیانگر آن است که از یک سو بین نوع جریان های نقدی (مثبت یا منفی) و سطح نگهداشت وجه نقد شرکت-ها رابطه معکوس و معنی داری وجود دارد و از سوی دیگر، شرکت های دارای محدودیت های تامین مالی، بدون درنظرگرفتن نوع جریان های نقدی، تمایل بیشتری به نگهداشت وجه نقد داشته، سطح بالاتری از مانده وجه نقد را نگهداری می کنند.

    کلید واژگان: تغییرات سطح نگهداشت وجه نقد, تغییرات جریان های نقدی, محدودیت های تامین مالی شرکت ها, روش گشتاوری تعمیم یافته مرتبه چهارم(GMM4)
    Darush Foroghi, Saeed Farzadi

    The main objective of this study is to evaluate the impact of changes in cash flows on corporate cash holdings. The effect of financing constraints on the effectiveness of cash flow on cash holdings is the other objective of the present study. Sample includes data of 144 companies listed in Tehran Stock Exchange for the period 1381-1390. Due to the specific characteristics of the control variables a moment generalized method of moments (GMM4) is used to test the hypotheses. The results indicate that there is an inverse and significant relation between cash flows (positive or negative) and cash holdings. Also Firms with financing constraints، regardless of the type of cash flows tend to hold higher levels of cash balances.

    Keywords: Cash holdings, Cashflow Changes, generalized method of moments moment (GMM4)
نکته
  • نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
  • کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
  • در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
درخواست پشتیبانی - گزارش اشکال