بررسی تاثیر پویایی ‎های قیمت نفت بر مومنتوم صنایع در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از عوامل تاثیرگذار بر بازدهی بازار سهام، تغییر بازده نفت و نوسانات آن است که می توان از آن در توضیح بازدهی و اتخاذ استراتژی‎های سودآور در بازار سرمایه کمک گرفت. با عنایت به اهمیت تاثیر تغییر قیمت نفت خام بر بازده سهام در صنایع مختلف، در این تحقیق با استفاده از داده‏های ماهانه دوره زمانی 1388 تا 1397، بررسی می‏شود که آیا بازده نفت و نوسان بازده نفت بر سودآوری استراتژی مومنتوم صنایع در بورس تهران تاثیر دارند. همچنین علاوه بر بررسی پایداری نتایج به دست آمده، بازده استراتژی مومنتوم مبتنی بر داده های قیمت نفت خام با بازده استراتژی مومنتوم متعارف مقایسه می‏شود. نتایج تحقیق نشان می‏دهد که نوسان مشروط بازده نفت و بازده بازار سهام قادر به توضیح بازده مومنتوم صنایع، بازده پرتفوی صنایع برنده و بازده پرتفوی صنایع بازنده هستند. بررسی‏ها نشان می‏دهد نتایج پایدار بوده و نوسان بازدهی نفت پس از کنترل متغیرهای کلان اقتصادی، قدرت توضیح دهندگی بالایی دارد. همچنین استراتژی مومنتوم متعارف، بازده بالاتری نسبت به استراتژی مومنتوم مبتنی بر نفت نتیجه می‏دهد.