جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه « roa » در نشریات گروه « علوم انسانی »
-
در این مقاله تاثیر مدیریت سود بر محتوای افشا و عملکرد مالی حقیقی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی میشود. این مطالعه با استفاده از شرکتهای پذیرفته شده در بورس که در معرض افشا ، مدیریت نمودن سود با استفاده از دو روش اقلام تعهدی و واقعی امکان پذیر است که در اینجا، مدیریت سود تعهدی با استفاده از مدل جونز، جونز تعدیل شده آزمون شده است. با بررسی اطلاعات 139 شرکت انتخاب شده در طول دوره ی 1390 الی 1394 روش رگرسیون چندمتغیره با داده های ترکیبی بیانگر آن است کیفیت رابطه معتی داری بین کیفیت افشا با بازده دارایی است، اما بین کیفیت افشا و بازده حقوق صاحبان سهام رابطه مشخصی نیست.بنابراین فرضیه اول پژوهش تایید نمی شود . همچنین نتایج حاکی از فرضیه دوم نشان داد که ، رابطه معنی داری بین متغیر تعاملی هیات مدیره غیر موظف و کیفیت افشا و عملکرد شرکت وجود دارد که این رابطه مثبت بوده است بنابراین فرضیه دوم این پژوهش مورد تایید قرار گرفت.
کلید واژگان: کیفیت افشا, عملکرد شرکت, بازده دارائی, بازده حقوق صاحبان سهام}This paper investigate the impact of earnings management on the disclosure content and actual financial performance of companies listed on the Tehran Stock Exchange. This study is possible using listed companies that are exposed to disclosure, earnings management using both accrual and real items methods. Here, accrual earnings management is tested using the Jones-Jones model. Examining the data of 139 selected companies during the period 2011 to 2015, the multivariate regression method with composite data indicates that the quality has a significant relationship between the quality of disclosure and return on assets, but there is no clear relationship between the quality of disclosure and return on equity. The first hypothesis of the research is not confirmed. The results of the second hypothesis also showed that there is a significant relationship between the interactive variable of the non-executive board and the quality of disclosure and company performance, which was a positive relationship, so the second hypothesis of this study was confirmed.
Keywords: Disclosure Quality, Company performance, ROA, ROE} -
ورشکستگی به عنوان یک مسئله سیستماتیک می تواند برای نهادها و موسسات مالی کشورها، زیان های قابل توجهی را به دنبال داشته باشد، تخصیص منابع را مختل کرده و رشد اقتصادی را کند نماید. بر همین اساس، ورشکستگی بانک ها پدیده ای است که تمامی بانک های مرکزی، بانک ها و موسسات مالی و اعتباری به آن توجه ویژه ای دارند. نشانه های ورشکستگی قبل از وقوع آن نمایان می شود. ناتوانگری یا اعسار یک زنگ خطر مهم برای ورشکستگی است و به عنوان مرحله قبل از وقوع آن شناخته می شود. در این مقاله تلاش شده با استفاده از صورت های مالی بانک های ایران طی دوره زمانی 1385-1396 و همچنین به کمک مدل لاجیت بانک های معسر شناسایی شود و عوامل موثر بر احتمال وقوع اعسار در نظام بانکی ایران با طراحی یک مدل اقتصادسنجی مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گیرد. نتیجه پژوهش حاکی از آن است که نسبت هزینه به درآمد تاثیر مثبت و معنادار بر احتمال وقوع اعسار داشته و همچنین شاخص عملکرد ROE تاثیر معکوس و معنادار بر متغیر وابسته داشته است. بنابراین بررسی و رصد مستمر این دو متغیر برای بانک ها می تواند، هشدار مناسبی را از امکان وقوع اعسار در یک بانک نشان دهد.کلید واژگان: اعسار, بانک, ROA, ROE, مدل لاجیت}Bankruptcy as a systematic issue can cause significant losses for financial institutions and countries, disrupt resource allocation and slow economic growth. Accordingly, bankruptcy is a phenomenon that all central banks, financial and credit institutions pay particular attention to it. Signs of bankruptcy appear before it occurs. Disability or failure is an important warning sing before bankruptcy which is known as the stage before it occurs. In this paper, we attempted to identify pole banks by using the financial statements of Iranian banks over the period 2006-2017 and also by using Logit model and to analyze the factors affecting the probability of occurrence of fraud in the Iranian banking system by designing an econometric model. The results indicate that the cost to income ratio has a positive and significant effect on the probability of failure and the performance index ROE had on inverse and significant effect on the dependent variable. Therefore, continuous monitoring and observation of these two variables for banks can provide an appropriate warning of the possibility of a bank failure.Keywords: insolvency, Bank, ROA, ROE, logit model}
-
تحقیق حاضر با هدف شناسایی تاثیراستراتژی های مالی بر عملکرد مالی در شرکت های تولیدی شیمیایی، لاستیک و پلاستیک در مقایسه با کل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. در این راستا استراتژی های مالی شامل استراتژی های سرمایه گذاری، سرمایه در گردش، تامین مالی و تقسیم سود در نظر گرفته شده اند و متغیر عملکرد مالی از طریق بازده دارایی، بازده حقوق صاحبان سهام و کیو-توبین سنجیده می شود. نمونه مورد بررسی شامل 124 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1386-1395 می باشد که تعداد شرکت های شیمیایی، لاستیک و پلاستیک 11شرکت می باشند. برای آزمون فرضیه ها از تحلیل رگرسیونی داده های ترکیبی بهره گرفته شده است. نتایج بدست آمده نشان داد که بین استراتژی های سرمایه در گردش، تامین مالی خارجی با بازده دارایی؛ بین استراتژی تامین مالی داخلی با بازده حقوق صاحبان سهام؛ بین استراتژی های سرمایه گذاری، سرمایه در گردش، تامین مالی داخلی و کیو-توبین رابطه معنی داری وجود دارد. همچنین در شرکت های شیمیایی، لاستیک و پلاستیک بین استراتژی های سرمایه گذاری، سرمایه در گردش، تقسیم سود با بازده دارایی؛ بین استراتژی های سرمایه گذاری، سرمایه در گردش، تقسیم سود با بازده حقوق صاحبان سهام ؛ بین استراتژی های سرمایه در گردش با کیو-توبین رابطه معنی داری وجود دارد.کلید واژگان: استراتژی های مالی, عملکرد مالی, بازده دارایی, بازده حقوق صاحبان سهام, کیو-توبین}The purpose of this study was to determine the effect of effective strategies on financial performance in chemical, rubber and plastic manufacturing companies in comparison with the total companies accepted in Tehran Stock Exchange. In this regard, financial strategies are considered including investment strategies, working capital, financing and profit sharing, and the variable of financial performance is measured by ROA, ROE and Q_TOBIN. The sample includes 124 companies listed in Tehran Stock Exchange during the period of 1386-1395. The number of chemical, rubber and plastic companies is 11 companies. To test the hypotheses, regression analysis of combined data has been used. The results showed that between working capital strategies, external financing with ROA; between internal financing strategy with ROE; between investment strategies, working capital, internal financing, and Q_TOBIN, the meaningful relationship of existence has it. Also, in chemical, rubber and plastic companies, between investment strategies, working capital, profit sharing with ROA; between investment strategies, working capital, profit sharing with ROE; between capital strategies There is a meaningful relationship with Q_TOBIN.Keywords: Financial Strategies, Financial Performance, ROA, ROE, Q, TOBIN}
-
یکی از قوتهای بانکداری اسلامی در مقابل بانکداری متعارف، مشارکت در سود و زیان فعالیت های تامین مالی شده توسط بانک در چارچوب قراردادهای مشارکتی است. اجرای صحیح تسهیلات مشارکتی، به رعایت الزام های شرعی در کنار الزام های مالی و اقتصادی نیاز دارد. این در حالی است که انتقادهای مطرح از نحوه فعالیت بانک های اسلامی در اعطای تسهیلات مشارکتی نشان از ناتوانی آنها در اجرای صحیح و رعایت الزام های شرعی و قانونی مربوط به این نوع تسهیلات است. بنابراین، به دلیل افزایش روزافزون مطالبات غیرجاری و ارتباط آن با عقود اسلامی، در این پژوهش به بررسی رابطه میان عقود اسلامی و ریسک اعتباری بانک ها می پردازیم. برای رسیدن به این هدف از داده های چهارده بانک بورسی طی سال های 1388 تا 1396 و از مدل رگرسیون با داده های تابلویی استفاده شده است. همچنین ریسک اعتباری با شاخص نسبت تسهیلات غیرجاری و عقود اسلامی (مشارکتی و مبادله ای) بر اساس سهم عقود از کل تسهیلات سنجش می شوند. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می دهند که عقود مشارکتی با ریسک اعتباری بانک ها رابطه مستقیم دارد و عقود مبادله ای بر ریسک اعتباری بانک ها تاثیر چندانی ندارد. بازده دارایی ها و اندازه بانک نیز با ریسک اعتباری بانک ها رابطه منفی و معناداری دارند.
کلید واژگان: ریسک اعتباری, عقود مشارکتی, عقود مبادله ای, بازده دارایی ها, اندازه بانک}One of the strengths of Islamic banking compared to the conventional banking system is the participation in the profit and loss of financial activities within the framework of partnership contracts. Proper implementation of participatory facilities requires the observance of religious, financial, and economic requirements. However, the criticism and evidence concerning the performance of Islamic banks in the provision of participatory facilities indicate their inability to properly implement and comply with the judicial and legal requirements of such facilities. Therefore, due to the growing trend of non-performing loans and their relation to Islamic contracts, we examined the relationship between Islamic contracts and the credit risk of banks. To this end, the panel regression was employed to collect data from 14 banks listed in TSE in 2009-2018. The credit risk was also measured using the ratio of non-performing facilities and Islamic contracts (participatory and transactional) based on the share of contracts in total facilities. The results of this study show that participatory contracting has a direct relationship with the credit risk of banks and transactional contracting has no significant effect on the credit risk of banks. The return on assets and the bank size have a significant negative relationship with banks' credit risk.
Keywords: Credit risk, Participatory Contract, Transactional Contract, ROA, size} -
زمینه
خصوصی سازی فرایندی اجرایی، مالی و حقوقی است که دولتها در بسیاری از کشورهای جهان برای انجام اصلاحات در اقتصاد و نظام اداری کشور به اجرا در می آورند. واژه خصوصی سازی حاکی از تغییر در تعادل بین حکومت ، بازار و به نفع بازار است.
هدفبررسی تاثیر خصوصی سازی بانکهای دولتی با سود آوری بانک ها (مورد مطالعه: بانک ملت)
روشروش تحقیق بر اساس هدف کاربردی و بر مبنای زمان ، پس از رویداد قرار است. روش نمونه گیری تمام شمار است که تعداد52 مشاهده برای سالهای1382 تا 1394به صورت فصلی انتخاب شد. در این پژوهش برای جمع آوری داده ها، از روش کتابخانه ای استفاده شد. به منظور توصیف و تلخیص داده های جمع آوری شده از آمار توصیفی و استنباطی بهره گرفته، برای تحلیل داده ها ابتدا پیش آزمون های ناهمسانی واریانس، بروش گادفری ، دیکی فولر و آزمون جارک - برا و سپس از آزمون رگرسیون چند متغیره برای تایید و رد فرضیه های تحقیق (نرم افزار ایویوز) استفاده شد.
یافته هاضریب برآوردی متغیر خصوصی سازی بر بازده دارایی ها برابر با 0.321 می باشد که نشان می دهد متغیر خصوصی سازی بر بازده دارایی ها تاثیر دارد. همچنین ضریب برآوردی متغیر خصوصی سازی بر بازده حقوق صاحبان سهام برابر با 0.003 می باشد ولی سطح معناداری آماره t متغیر مستقل تحقیق از سطح خطای 5 درصد بزرگتر است، پس تاثیر خصوصی سازی بر بازده حقوق صاحبان سهام بانک رد شد.
نتیجه گیرینتایج تحقیق نشان داد خصوصی سازی بانک ملت بر سودآوری (بازده دارایی ها)، تاثیر دارد. ولی تاثیری بربازده حقوق صاحبان سهام ندارد. با توجه به این نتایج می توان گفت واگذاری امورات اقتصادی به بخش خصوصی به بهبود کیفیت کمک شایانی می کند.
کلید واژگان: خصوصی سازی, سوداوری, بازده دارایی, بازده حقوق صاحبان سهام, بانک ملت}The purpose of the study is to examine the effect Privatization of Mellat banks on profitability. The realm of this research is the Mellat Bank and the realm of time from 2003 to 2015. Privatization as independent variable, ROA, ROE, as dependent variable are regarded. This is a kind of descriptive-correlative study. As data nature, this is a kind of quantitative study and as purpose, this is a kind of applied study. Jarque-Bra test is done for normality testing. Regression significance and coefficient significance tests are considered in order to investigate significance in regression pattern. Heterogenity, Brosh-Godfery are considered as regression pre-test as well. The results show that there is a significant relationship between Privatization of Mellat banks and profitability (ROA). There is not a significant relationship between Privatization of Mellat banks and profitability (ROE).
Keywords: Privatization, Profitability, ROA, ROE} -
اقتصاد مقاومتی نوعی اقتصاد مبتنی بر تولید و نوآوری با کارایی بالا می باشد که با کمترین وابستگی به خارج از کشور در خصوص نیازهای اساسی و راهبردی می تواند کشور را در حوزه اقتصادی در موقعیت ممتازی قرار دهد و آسیب پذیری آن را در مقابل تکانه های اقتصادی جهانی به حداقل ممکن برساند ولذا این نوع اقتصاد نمی تواند به سادگی مورد تهدید قرار گیرد.
پس از ابلاغ سیاست های کلی اقتصاد مقاومتی از جانب رهبر معظم انقلاب و دستور رئیس محترم جمهور مبنی بر اجرای این سیاست ها، بانک مرکزی موظف به طرح ریزی برنامه های اجرایی متناسب با سیاست های کلی ابلاغی در حوزه های پولی و بانکی شد.
بانک ملی ایران به عنوان بزرگ ترین بانک جهان اسلام می بایست جهت اجرای فرصت "اقتصاد مقاومتی" نسبت به سایر رقبا آماده تر باشد زیرا چرخه عمر آن در مرحله ی "پس از بلوغ" قرار دارد و لذا بهتر است استراتژی های مبتنی بر بهره وری را (نسبت به رشد مالی) دنبال نماید و رویکرد اقتصاد مقاومتی بانک را در رسیدن به بهره وری توسعه خواهد داد. از طرفی نرخ بازده دارایی ها به عنوان شاخص بهره وری در سیاست های اقتصاد مقاومتی بانک ملی ایران می تواند مورد پایش قرار گیرد.
یافته های این پژوهش حاکی از آن است که سیاست های بانک ملی ایران با رویکرد "اقتصاد مقاومتی" بر افزایش گردش دارایی های بانک موثر است و این گونه استنباط می شود که درصورت به کارگیری سیاست های ارائه شده در حوزه اقتصاد مقاومتی در بانک ملی ایران، علاوه بر دستیابی به سودآوری (فرضیه اول پژوهش) نیل به بهره وری از طریق افزایش گردش دارایی های مشهود (فرضیه دوم پژوهش) دور از انتظار نخواهد بود.
کلید واژگان: اقتصاد مقاومتی, نرخ بازده دارایی, اقتصاد مقاوم, اقتصاد پایدار, اقتصاد قوی}"Resistive economy", this is a type of economy which helps Iran to be in a position it deserves. It's an economy based on production and scientific innovation which has high efficiency. This kind of economy cannot be threatened. The "Resistive economy" helps the Iranian nation play an important role in the international arena.
Following Leader’s general policies on "Resistive economy" and president’s mandate for implementation of leader’s plan, Central Bank is due to plan policies proper to Resistive economy.
Now Bank Melli Iran, "BMI" As the greatest bank in islamic world wide shoud be more ready than other competitors to apply the opportunity of "Resistive economy" because it’s life cycle is in "after mature" step, so it is better to follows strategies based on "productivity" than finance growth and "Resistive economy" approach will expand BMI to reach productivity.
In the other hand, "ROA" as productivity indicator of "Resistive economy" policies can be surveillanced in "BMI".Keywords: Resistive Economy, Return on Asset, ROA, Resilient Economy} -
هدف این پژوهش بررسی تاثیر نوع تامین مالی بر کارایی سرمایه گذاری در شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. آنچه این پژوهش را از سایر پژوهش ها در حوزه کارایی سرمایه گذاری متمایز می کند متغیر روش های تامین مالی است که با استفاده از مدل سلسله مراتبی از نسبت بدهی، اهرم مالی و سود انباشته، سنجیده می شود و برای اندازه گیری کارایی سرمایه گذاری از مدل بیدل وهمکاران (2009) استفاده شده است. نمونه پژوهش با استفاده از روش حذف سیستماتیک و با اعمال محدودیت ها، تعداد 85 شرکت طی سال های (1394-1390) انتخاب شد. فرضیه ها با تکنیک آماری رگرسیون داده های ترکیبی، مورد آزمون و تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. نتایج پژوهش حاکی از آن است که نوع تامین مالی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر معنی داری دارد. علاوه براین نوع تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری در شرکت های با ارزش متفاوت، تاثیر متفاوتی دارد. به استفاده کنندگان صورت های مالی از جمله سرمایه گذاران توصیه می شود شرکت هایی را انتخاب کنند که دارای نسبت بدهی و اهرم مالی بالاتر و سود انباشته کمتری هستند.
کلید واژگان: روش های تامین مالی, کارایی سرمایه گذاری, ارزش شرکت}The aim of this study was to evaluate the impact type of finance on investment efficiency in the company is listed on the Tehran Stock Exchange. What distinguishes this research from other research in the field of investment efficiency is variable financing policy Using the Hierarchical model that the debt ratio, financial leverage and accumulated earnings have used is measured and to measure the efficiency of investment have used biddle (2009). sample Statistical has been selected using systematic elimination and restricting the number of variables 85 years (1390-1394). hypotheses, were tested and analyzed using regression model and control variables taking into account the value of the company, ROA, ROE and net working capital using panel data regression technique with E'views9 software. The results suggest that financial policies have significant impact on investment efficiency. In addition, financial policies and investment efficiency have different effects in companies with different values.
To users of financial statements including investors recommended to choose companies with higher debt ratio and financial leverage and less accumulated earnings.Keywords: financial policies, investment efficiency, Firm Value, ROA, ROE, Net turnover capital} -
هدف این پژوهش بررسی تاثیر سیاست های تامین مالی بر کارایی سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. آنچه این پژوهش را از سایر پژوهش ها در حوزه کارایی سرمایه گذاری متمایز می کند متغیر سیاست های تامین مالی است که با استفاده از مدل مک نایت و همکاران (2009) و بروکمن (2009) از نسبت بدهی، اهرم مالی و سود سهام نقدی سنجیده می شود و برای اندازه گیری کارایی سرمایه گذاری از مدل ریچاردسون (2006) استفاده شده است. نمونه پژوهش با استفاده از روش حذف سیستماتیک و با اعمال شرایط متغیرهای پژوهش به تعداد 75 شرکت طی سال های (1395-1390) انتخاب شده است. فرضیه ها با استفاده از 6 مدل رگرسیون و در نظر گرفتن متغیرهای کنترلی ارزش شرکت، ROA، ROEو سرمایه در گردش خالص و با تکنیک آماری رگرسیون داده های تابلویی، مورد آزمون و تجزیه وتحلیل قرارگرفته اند. نتایج پژوهش حاکی از آن است که سیاست های تامین مالی بر کارایی سرمایه گذاری تاثیر معنی داری دارد. علاوه براین سیاست های تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری در شرکت های باارزش متفاوت، تاثیر متفاوتی دارد.کلید واژگان: سیاست های تامین مالی, کارایی سرمایه گذاری, ارزش شرکت, ROA, ROE, سرمایه در گردش خالص}Investment efficiency is achieved when the company only invests in projects with positive present value. The aim of this study was to evaluate the impact of financial policies on investment efficiency in the company is listed on the Tehran Stock Exchange. The main hypothesis in this study is: there is a significant relationship between Financial politics and investment efficiency. What distinguishes this research from other research in the field of investment efficiency is variable financing policy using the model McKnight et al. (2009) and Brukman (2009) that the debt ratio, financial leverage and cash dividends have used is measured and to measure the efficiency of investment have used Richardson (2006). The sample has been selected using systematic elimination and restricting the number of variables 75 years (1390-1395). The hypotheses were tested and analyzed using regression model and control variables taking into account the value of the company, ROA, ROE and net working capital using panel data regression technique. The results suggest that financial policies have significant impact on investment efficiency. In addition, financial policies and investment efficiency have different effects on companies with different values. The users of financial statements including investors are recommended to choose companies with higher debt ratio and financial leverage and less dividendKeywords: Financial Policies, Investment Efficiency, Firm Value, ROA, ROE, Net Turnover Capital}
-
Financial structure is a combination of debt and equity and regards as one of the most important issues in banking industry. The purpose of financial structure decision is to create an appropriate combination of financing resources to minimize the cost of capital and thus maximize the company's market value. This study investigates the impacts of banks financial structure on their Returns (ROA and ROE). In addition, it investigates the moderating roles of corporate governance, financial constraints, capital intensity and size. This research is an applied descriptive correlational research. To test the hypotheses, unbalanced panel data is used. The financial data extracted from “Rah Avarde Novin" software and the database of "Tadbir Pardaz" company. The statistical population includes all banks listed on Tehran Stock Exchange during the years 2009 to 2016. The results indicate a positive significant impacts of financial structure and the banks’ ROA and ROE. Moreover, the results show that capital intensity and the size significantly moderate the relation between financial structure with ROA and ROE.Keywords: Financial structure, ROA, ROE, Tehran stock Exchange}
-
این تحقیق در پی بررسی تاثیر تاثیرکوته بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. کوته بینی شرحی از یک شکل سوگیری یا گرایش است که محدودیتی جدی و مهم برای توجه به گزینه ها و پیشنهادها در انتخاب و تصمیم گیری ایجاد می کند. در حقیقت کوته بینی به معنای بیش از واقع ارزیابی کردن عایدات کوتاه مدت و کمتر از واقع ارزیابی کردن عایدات بلندمدت توسط سرمایه گذاران فعال در بازار است. درحقیقت، دربازار های فاقد ویژگی کارایی، سرمایه گذاران و تصمیم گیرندگان، ارزش شرکت را تنها براساس آنچه درگذشته اتفاق افتاده است و یا درآینده نزدیک رخ خواهد داد، تعیین می کنند و اهمیت کمتری به توانایی های بالقوه شرکت درآینده دورتر قایلند. با توجه به اهمیت کوته بینی این تحقیق در پی بررسی تاثیر کوته بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. در این تحقیق شرکت هایی را دارای مدیریت کوته بین در نظر گرفتیم که با داشتن عملکرد مثبت مالی و افزایش بازده دارایی ها، هزینه های بازاریابی و تحقیق و توسعه آن ها کاهش یافته است. به طور کلی استفاده از یک نمونه از شرکت های بورس اوراق بهادار در فاصله سال های 1385 الی 1393 بیانگر این نتیجه بوده است که در صورت وجود کوته بینی مدیران، شاهد کاهش بازده سالیانه آتی سهام شرکت های نمونه بوده ایم. در واقع نتیجه بدست آمده نشان دهنده آن است که بازده سالیانه آتی سهام در شرکت های با کوته بینی مدیران کاهش یافته است، هرچند که این نتیجه از نظر آماری معنادار نبوده است.کلید واژگان: کوته بینی مدیران, سوگیری, بازده آتی سهام}Myopia is a form of bias or tendency that creates a serious and important limitation for considering options and recommendations on the selection and decision-making. Myopia, in fact, means the overestimation of short-term benefits and underestimation of long-term benefits by active investors in the market. In markets free from the efficiency features, investors and decision makers determine the value of firms according to what occurred in the past and might happen in near future and do not consider the potential abilities of the firm in a more distant future. Considering the importance of myopia, this article aimed to study the effect of managerial myopia on future stock returns of companies listed on TSE. In this article, companies with managerial myopia were selected where marketing and R&D expenses declined by the positive financial performance and ROA increase. In general, using a sample which consisted of companies listed on TSE from 2006 to 2014 we observed decreasing future annual returns of stocks. In other words, it had no effect on the relationship between the abnormal returns and managerial myopia. In case of managerial myopia, the result was not statistically significant, however.Keywords: Myopia Managerial, Bias, ROA}
-
International Journal of Management, Accounting and Economics, Volume:5 Issue: 5, May 2018, PP 319 -341Gender diversity has tremendously gained attention in the corporate world both among policy makers and researchers. This is because it has been believed that gender diverse board bring different perspectives of idea to the board which will enhance the firm financial performance. The purpose of this research is to examine the impact of gender diversity on Indian firms financial performance. The research has been carried out on 21 female dominated companies (having more than 10% female directors) and 21 male dominated companies (having less than 10% female directors) listed on Bombay Stock Exchange (BSE) with total population of 220 companies spread across different industry segment from both public and private sectors. This research employed cross-sectional data for a period of 2017 and used stratified proportionate random sampling technique. The dependent variable firm financial performance adopted by the study used accounting base-return which is measure by Return on asset (ROA) and Return on equity (ROE). This study adopted an explanatory research design and secondary data was collected and analysed through independent samples test and Group statistics using SPSS software. This research found that increasing number of female directors has a negative significant impact on ROA. Additionally, the study found increasing number of female directors has a positive significant impact on ROE. This research is limited in relying on cross-sectional data. It was recommended that future researchers should consider using longitudinal data and also investigate other variables that were not included in this study such as female CEO, women age, educational qualification of the female directors, Return on sales and net profit margin.Keywords: Gender diversity, number of female directors, ROA, ROE}
-
شرایط اقتصادی مختلف نیازمند سیاست های گزارشگری مربوط به خود است. به همین دلیل انتظار می رود در زمان آشفتگی مالی شرکت ها، رویکرد مدیران برای گزارش سود متفاوت باشد. عوامل محیطی نیز می تواند بر این مساله تاثیرگذار باشد. این پژوهش به بررسی رابطه مدیریت سود و آشفتگی مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران و به طور خاص بررسی این رابطه در زمان بحران مالی جهانی سال 2008 پرداخته است. نمونه مورد بررسی شامل 73 شرکت بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1384 تا 1390 می باشد. نتایج رگرسیون های چندگانه نشان می دهد که بین مدیریت سود و آشفتگی مالی رابطه معنی داری وجود ندارد و این رابطه در زمان دوره بحران مالی جهانی نیز تغییری نداشته است.کلید واژگان: نوسان نرخ ارز, بازده فروش, بازده دارایی ها, بازده حقوق صاحبان سهام و بورس اوراق بهادار تهران}This research pays to investigate the relationship between exchange rate fluctuations and profitability of listed export companies in Tehran Stock Exchange (TSE). Monthly exchange rate fluctuations average were used to determine of exchange rate fluctuations (ERF) and 3 criteria contain return on sale (ROS), return on assets (ROA), and return on equity (ROE) applied to measure of profitability of export companies. In the study, 56 listed export companies in Chemical products (28 companies), Basic metals products (20 companies), and Metal ores (8 companies) industries were investigated during 2004-2011. Pooled/panel regression models in econometric software EViews 6 were exerted to test of hypotheses. Findings indicate that the effect of ERF on different criteria of company performance wasnt significant in mentioned industries.Keywords: Exchange Rate Fluctuation, ROS, ROA, ROE, TSE}
-
در اقتصاد اغلب کشورها بویژه کشورهای در حال توسعه که فاقد بازارهای مالی پیشرفته هستند، بانک ها نقشی اساسی به عنوان مهمترین واسطه مالی ایفا می کنند. بهبود عملکرد بانک ها می تواند تاثیر قابل توجهی بر تخصیص بهینه منابع مالی داشته باشد. عملکرد بانک ها تحت تاثیر عوامل داخلی تحت کنترل بانک ها و عوامل بیرونی است. آزادی اقتصادی با توجه به تاثیر بر محیط مبادلات می تواند برکیفیت عملکرد بانک ها تاثیر گذار باشد. در این مطالعه تاثیر مهمترین متغیر های داخلی خاص بانکی شامل نقدینگی بانکها، اندازه، ریسک اعتباری، نسبت هزینه های غیر بهره ای به دارایی ها و سرمایه بانکها و متغیر های کلیدی شرایط اقتصاد کلان شامل نرخ رشد اقتصادی و نرخ تورم و نیز شاخص های آزادی اقتصادی مرتبط با بخش مالی اقتصاد بر عملکرد بانک ها در ایران طی دوره زمانی 1391-1384 با استفاده از روش اقتصاد سنجی داده های تابلویی مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاکی از آنست که شاخص های آزادی اقتصادی کل و آزادی از مداخله دولت اثر منفی و شاخص های نرخ تورم، نرخ رشد اقتصادی، سرمایه بانکها، آزادی کسب و کار، آزادی پولی و آزادی از فساد اثر مثبت بر عملکرد بانک ها در ایران دارند.کلید واژگان: آزادی اقتصادی, نرخ بازده دارایی ها, عملکرد بانکها, داده های تابلویی}In the most countries, particularly developing countries which have undeveloped financial markets, banks play a key role as the most important financial intermediary. Improving the performance of banks can have significant impact on the efficient allocation of financial resources. Bank's performance is affected by internal factors under the control of banks and external factors. Economic freedom can affect the quality of bank's performance through the impact on the environment of exchanges. This paper examines the impact of the internal variables such as bank's liquidity, size, credit risk, non-interest expense to assets and capital ratio and key macroeconomic variables including economic growth, inflation, and economic freedom index on the bank's performance in Iran using panel data model over the period 2005-2012. The results show that the economic freedom and freedom from government intervention indices have negative effect and economic growth rate, inflation rate, bank's capital, business freedom, monetary freedom and freedom from corruption have positive effect on bank's performance in Iran.Keywords: Economic Freedom, ROA, Bank's Performance, Panel Data}
-
The objective of this research is to compare the financial performance between Islamic and conventional bank in Indonesia in the period of 2006 2014 by using financial ratios. Financial ratios that are used consist of capital adequacy ratio (CAR), loan to deposit ratio (LDR), non performing loan (NPL), operational efficiency ratio (OER), and return on asset (ROA). The study analyzed five banks listed in Bank Indonesia which were PT Bank Bukopin, PT Bank Mega, PT Bank DBS Indonesia, PT Bank Syariah Mandiri, and PT Bank Muamalat Indonesia. The method used in this research is independent sample t-test, which is used to compare samples from two different populations. This study used secondary data that was collected and obtained from financial publication report quarterly published by representative banks through the official sites of the banks and official site of Bank Indonesia starting from March 2006 to June 2014. The result showed that CAR, LDR, NPL, and OER between Islamic and conventional banks are significantly different, while ROA showed no significant different between Islamic and conventional banks. In terms of CAR and NPL, conventional bank is better than Islamic bank, meanwhile Islamic bank is better than conventional bank in terms of LDR, OER, and ROA.Keywords: CAR, LDR, NPL, OER, ROA}
-
The purpose of this study is to investigate Debt to Equity ratio to determine firm performance of Pakistani companies listed in Chemical, Food and Care products, Cement, Pharmaceutical, Auto assembler and Textile sector. The research done on 50 companies listed under Karachi Stock exchange covered the period of 2010-2014, total observations of 250 firms-years. The independent variable is Debt to Equity and dependent variables are Size, Earnings per Share, Return on Assets, Return on Equity and Marketing. The research employed Descriptive Statistics, Pearson correlation coefficient and multiple linear regressions and the findings shows Earnings per share, Return on Equity and Return on Assets are significantly correlated to Debt to Equity ratio. While Debt to equity ratio founds a significant impact on Size and Return on Assets. Furthermore, it is recommended that other firm specific factors can also be used with a more wider time span like Dividends, Taxes etc to gauge the impact and end with a more accurate outcome. This Study will eventually benefit the finance mangers to define an optimal capital structure and also the research community by providing new knowledge regarding the impacts of capital structure. Though, other major economies can also be examined with different other industries to check the deviation of capital structure formation.Keywords: Capital Structure, Firm Performance, ROA, ROE, EPS, Firm Size, Marketing, KSE}
-
بازدهی به همراه ریسک، همیشه یکی از مهم ترین معیارهای سرمایهگذاری است. دارایی بنگاه های اقتصادی، اصلیترین منبع خلق ارزشافزوده برای سهامداران است. سرمایهگذاران در بازار سهام، معیارهایی را برای قیمتگذاری دارایی ها درنظر میگیرند که این عوامل در بازدهی سهام آنها تاثیرگذار است. این پژوهش عوامل بنیادی موثر در بازدهی سهام بانکها را بررسی میکند. از عوامل مورد تاکید در این پژوهش، بازده دارایی بوده و این تحقیق درصدد است تا با بسط بازده دارایی ها، جنبه های مختلفی از سودآوری بانکها را در بازدهی سهام مطالعه کند. در این تحقیق، ابتدا با استفاده از پانل دیتا، رابطه بین بازده دارایی ها و سایر عوامل بنیادی بر بازدهی سهام بررسی می شود و درنهایت با مدل های اقتصاد سنجی بیزین اتورگرسیو برداری، روابط فیمابین متغیرهای بنیادی و بازدهی سهام بانکها مطالعه خواهد شد. نتایج نشان می دهد بازدهی سهام بانک ها دارای ارتباط مثبت معنا داری با مقادیر تاخیری بازدهی سهام بانکها، سود خالص به جمع درآمدهای عملیاتی، نسبت جمع درآمدهای عملیاتی به سهم بانک از درآمدهای مشاع و رابطه منفی معناداری با سهم بانک از درآمدهای مشاع به درآمدهای مشاع و لگاریتم اندازه بانک است.کلید واژگان: بازدهی سهام بانک های تجاری, بازده داراییها, بیزین اتورگرسیو برداری, رویکرد دوپانت}Returns along with risk are the most important investment criteria. Asset of enterprises are the main sources of value creating for stockholders. Investors in stock market, consider some factors in asset pricing which affect their returns. This paper investigates fundamental factors affecting banks stock returns. Return on assets ratio has emphasized in this paper and our search is going to study banking profitability in their stock market return through extention of ROA ration. In this paper using panel data, the relationship between returns on assets and other fundamental factors on stock returns were examined and finally through Bayesian vector autoregressive relationship between banks stock returns and their fundamental variable were studied. The results show that stock returns of Iranian banks has a significant positive relationship with its one period lag, net income to total operating revenues, ratio of total operating revenues to net interest income and significant negative effects with net interest income to interest income and bank size.Keywords: Stock Returns of Commercial Banks, ROA, Bayesian Vector Autoregressive, Dupont Approach}
-
بررسی عملکرد شرکت ها از مهمترین موضوعات مورد توجه مدیران، سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و سایر اشخاص ذینفع محسوب می شود و نتایج حاصل از آن مبنای بسیاری از تصمیم گیری ها در داخل و خارج از شرکت هاست. در این تحقیق معیارهای اهرم مالی و دو معیار ارزیابی عملکرد شامل نسبت بازده دارایی ها و کیوتوبین مورد توجه قرار گرفته است. هدف این تحقیق پاسخ به این سوال است که آیا بین ساختار سرمایه و عملکرد شرکت رابطه ای وجود دارد یا خیر؟ در این تحقیق از رویکرد قیاسی– استقرایی و برای تجزیه و تحلیل آماری نیز از نرم افزار آماری (SPSS) استفاده شده است. در این تحقیق تعداد 71 شرکت (355 سال شرکت) برای آزمون فرضیه های تحقیق بین سال های 1387 الی1391 انتخاب شده است. در این تحقیق با استفاده از رگرسیون چند متغیره و ضریب همبستگی، تجزیه و تحلیل داده ها انجام شده است. از آزمون K-S برای تعیین نرمال بودن داده ها، روش رگرسیون برای بیان ارتباط متغیرها، آماره آزمون t برای آزمون معنادار بودن ضرایب معادله رگرسیون و در نهایت از آماره آزمون فیشر برای تعیین معنادار بودن معادله استفاده شده است. بین متغیرهای نسبت کل بدهی به کل حقوق صاحبان سهام، نسبت کل بدهی بلندمدت به کل دارایی و نسبت کل بدهی به کل سرمایه با معیار ارزیابی عملکرد بازده دارایی ها رابطه معنادار وجود داشته ولی ارتباط هیچ یک از متغیرهای مستقل با متغیر کیو توبین معنادار نیست.کلید واژگان: بازده حقوق صاحبان سهام, کیو توبین, ساختار سرمایه}Evaluating the performance of companies is one of the most important issues for managers, investors and other Stakeholders and the results of research, is a base of many internal and external decision making. In current research, financial leverage criteria and two criteria of performance include return on assets (ROA) and market value of equity plus book value of debt over book value of total assets (Tobin Q) are applied. Aim of this research is to answer this question about the relationship between the capital structure and the companie's performance. Data sample included 71 listed companies in Tehran Stock Exchange over a period of five years from 2008 to 2012. In this study, using multiple regression and correlation coefficients, analysis of data was performed. K-S is used in order to test normality and eventually Fischer applied to test regression. Finally, following results were obtained: There is a significant relationship among variables TDTE, LTDTA and TDTC with criteria of measuring ROA; whereas, there was not significant relationship between independent variable with Tobin Q.Keywords: ROA, capital structure, Tobin Q}
-
پژوهش حاضر به بررسی ساز و کارهایی برای حل و فصل مشکلات نمایندگی با توجه به مساله بیش سرمایه گذاری در محدوده جریان های نقدی آزاد، می پردازد. به بیان دیگر، در این پژوهش، نظریه جریان نقدی آزاد جنسن]60[، که نظارت بستانکاران را مهم ترین عامل در کاهش ریسک جریان نقدی آزاد می داند؛ به همراه در نظر گرفتن برخی دیگر از متغیرهای مهم با استفاده از سیستم معادلات همزمان حداقل مربعات سه مرحله ای (3SLS) و داده های ترکیبی بررسی شده است. در این راستا، از روش نیمه تجربی در بازه زمانی 1380 – 1389 برای 134 شرکت بورس اوراق بهادار تهران، استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش بر خلاف نظریه جریان نقدی آزاد جنسن، حاکی از مثبت و معنادار بودن اثر متغیر اهرم مالی بر متغیر ریسک جریان نقدی آزاد و متقابلا مثبت و معنادار بودن اثر متغیر ریسک جریان نقدی آزاد بر متغیر اهرم مالی است؛ بدان معنا که پژوهش حاضر نشان می دهد، وقتی شرکت در وضعیت افزایش ریسک جریان نقدی آزاد قرار می گیرد، استفاده از بدهی برای کاهش هزینه های نمایندگی حاصل از جریان نقدی آزاد، به دلیل اثر متقابل آن بر ریسک جریان نقدی آزاد؛ افزون بر این که راه حل مناسبی نیست، باعث تشدید آن نیز می شود. همچنین، با استناد به نتایج آزمون های آماری، متغیرهای تمرکز مالکیت نهادی و مالکیت دولتی دارای اثر منفی با اهمیت، و متغیر سطح مالکیت نهادی دارای اثر مثبت با اهمیت بر ریسک جریان نقدی آزاد است.
کلید واژگان: نظریه جریان نقدی آزاد, اهرم مالی, ساختار مالکیت, فرصت های رشد, معادلات همزمان حداقل مربعات سه مرحله ای (3SLS)}The aim of this paper is to investigate the Determinants of Working Capital Management (WCM) in Tehran Stock Exchange. In this research، to measure WCM، as the dependent variable، we use Cash Conversion Cycle (CCC) and Independent variables of research are Debt ratio، ROA، Investment in fixed assets and Cash Flow. For this purpose 600 firms are considered as sample of research and using Multivariate regression model and panel data method have been tested. The result shows that there is a significant negative relationship between WCM and Debt ratio، ROA، Investment in fixed assets and there is a significant positive relationship between WCM and Cash Flow.Keywords: Working Capital Management, Cash Conversion Cycle, ROA, Debt Ratio, Investment in fixed assets, Cash Flow} -
سرمایه در گردش، نیازهای مالی کوتاه مدت واحد تجاری را برآورده می کند و مدیریت سرمایه در گردش به کنترل هزینه تامین مالی منجر و در نتیجه باعث افزایش در دسترس بودن وجه نقد برای سهامداران می شود. بر همین اساس، هدف این پژوهش، بررسی عوامل موثر بر مدیریت سرمایه در گردش، از جمله نسبت بدهی، نسبت بازده دارایی، جریان نقدی عملیاتی و سرمایه گذاری در دارایی ثابت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای اندازه گیری مدیریت سرمایه در گردش، از چرخه تبدیل وجه نقد استفاده شد. بدین منظور 600 سال شرکت به عنوان نمونه آماری پژوهش در نظر گرفته و با استفاده از رگرسیون چند متغیره و روش داده های پنلی، آزمون شدند. نتایج آزمون بیانگر آن است که میان متغیرهای نسبت بدهی، نسبت بازده دارایی و سرمایه گذاری در دارایی ثابت، با مدیریت سرمایه در گردش رابطه معکوس و معناداری وجود دارد و میان متغیر جریان نقدی عملیاتی با مدیریت سرمایه در گردش رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد. این پژوهش نشان داد که شرکت های با عمر بیشتر و جریان نقدی بهتر، چرخه تبدیل وجه نقد طولانی تری نسبت به سایر شرکت ها دارند. همچنین، شرکت های با نسبت بازدهی دارایی، نسبت بدهی، فرصت رشد و سرمایه گذاری در دارایی های ثابت بالاتر، دارای خط مشی جامع و بهتری در مدیریت سرمایه در گردش هستند.
کلید واژگان: مدیریت سرمایه در گردش, چرخه تبدیل وجه نقد, نسبت بازده دارایی, نسبت بدهی, سرمایه گذاری در دارایی ثابت, جریان نقدی عملیاتی}Normal 0 false false false EN-US X-NONE FA MicrosoftInternetExplorer4 The aim of this paper is to investigate the Determinants of Working Capital Management (WCM) in Tehran Stock Exchange. In this research، to measure WCM، as the dependent variable، we use Cash Conversion Cycle (CCC) and Independent variables of research are Debt ratio، ROA، Investment in fixed assets and Cash Flow. For this purpose 600 firms are considered as sample of research and using Multivariate regression model and panel data method have been tested. The result shows that there is a significant negative relationship between WCM and Debt ratio، ROA، Investment in fixed assets and there is a significant positive relationship between WCM and Cash Flow.Keywords: Working Capital Management, Cash Conversion Cycle, ROA, Debt Ratio, Investment in fixed assets, Cash Flow} -
پژوهش حاضر به بررسی تاثیر چرخه عمر بر روی عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. در گام نخست با استفاده از داده های نمونه آماری متشکل از 685 سال- شرکت برای دوره زمانی پنج ساله 1386 تا 1390 با کمک متغیرهای چرخه عمر شامل رشد فروش، سود تقسیمی و مخارج سرمایه ای نمونه به سه طبقه شامل شرکت های در مرحله رشد، مرحله بلوغ و شرکتهای در مرحله افول دسته بندی شد. یافته های پژوهش آشکار ساخت که میانگین معیارهای ارزیابی کیو توبین و بازده دارایی ها در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت ها با یکدیگر تفاوت معنی داری دارند، بررسی های بیشتر نشان داد که میانگین کیو توبین در دو مرحله رشد و افول تفاوت معناداری با یکدیگر داشته و میانگین معیار مذکور برای شرکت های در مرحله افول بیشتر از شرکت های در مرحله رشد است. همچنین نتیجه آزمون مشابه درباره مقدار بازده دارایی ها نیز نشان داد که این معیار در مراحل رشد و بلوغ و همچنین مراحل رشد و افول تفاوت معناداری با یکدیگر دارند.
کلید واژگان: چرخه عمر شرکت, معیارهای ارزیابی عملکرد, کیو توبین, بازده دارایی ها, بازده سهامداران عادی}This study investigated the effect of life cycle stages of listed firms in the Tehran stock exchange on their performance evaluation criteria. Based on analysis 685 firm-year data companies are classified into three groups including firms in growth، maturity and decline stages. After removing the firms which weren’t concern with life cycle model، 86 firms were selected to test two main hypotheses of the research. The results showed that the Tobin’s Q and ROA performance evaluation criteria were different in various life cycle stages. Moreover، examination by LSD test also revealed that Tobin’s Q performance evaluation criterion in growth stages was significantly different from those in decline stages because the acquisition of main assets in past time، their assets book value was low and respectively their Tobin’s Q was high. The same result was also true for ROA ratio.Keywords: Life Cycle Stages, Performance Evaluation Criteria, Tobin's Q, ROA, ROE}
نکته
- نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
- کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
©2000-2024 magiran.com All Rights Reserved.