جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه « size » در نشریات گروه « حسابداری »
تکرار جستجوی کلیدواژه «size» در نشریات گروه «علوم انسانی»-
This study explores the primary factors influencing the number of analysts following a firm. The research sample comprises 11,459 non-U.S. firms, followed by various unique analysts during 2019 and 2020. The study proposes a straightforward model of analyst following, identifying several firm characteristics likely to affect the aggregate demand or supply of analyst services for a particular firm. A regression model tests the relationship between analyst following and high-technology firms (as proxied by R&D expenses) and firm size. The results reveal that, in the following year, analysts are more inclined to follow firms with a higher volume of R&D expenses and larger size in the current year. The study also uncovers that most control variables regarding firm characteristics significantly affect analyst following. In summary, the empirical results are consistent with economic intuition.Keywords: financial analysts, Firms’ Coverage, R&D, Size}
-
هدف پژوهش:
بررسی تاثیر مکانیسم های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه با توجه به نقش میانجی هزینه سرمایه هدف این مطالعه است.
روش شناسی پژوهش:
در این مطالعه با استفاده از اطلاعات 153 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1224 سال-شرکت) طی یک دوره 8 ساله از سال 1392 تا 1399 به آزمون فرضیه پرداخته شده است. همچنین به منظور آزمون فرضیه ها از تکنیک اقتصادسنجی پانل دیتا و نرم افزار ایویوز استفاده شده است.
یافته های پژوهش:
یافته های این مطالعه نشان داد که اندازه هییت مدیره تاثیر منفی و معنادار و دوگانگی وظایف مدیرعامل و مالکیت نهادی تاثیر مثبت و معنادار بر ساختار سرمایه دارد، با این حال ترکیب هییت مدیره تاثیر معناداری بر ساختار سرمایه ندارد. همچنین مشخص شد ترکیب هییت مدیره و مالکیت نهادی تاثیر منفی و معناداری بر هزینه سرمایه دارند ولی اندازه هییت مدیره و دوگانگی وظایف مدیرعامل نقش تعیین کننده ای در این زمینه ندارند. بعلاوه مشخص شد که هزینه سرمایه به صورت منفی در تعیین ساختار سرمایه تاثیرگذار است و در نهایت مشخص شد که ترکیب هییت مدیره و مالکیت نهادی از طریق تاثیرگذاری بر هزینه سرمایه نیز می توانند بر انتخاب ساختار سرمایه شرکت تاثیرگذار باشند.
نتیجه گیرییافته های این مطالعه با استدلال تیوری نمایندگی مطابقت دارد که استراتژی های حاکمیتی موثر، با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه های نمایندگی، هزینه سرمایه را کاهش داده که در نهایت شرکت ها را وادار می کند تا ترکیب مالی و ساختار سرمایه خود را بازسازی کنند. از این رو، برخی از مولفه های حاکمیت شرکتی و هزینه سرمایه پیامدهای مهمی برای تصمیمات ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارد.
کلید واژگان: ساختار و هزینه سرمایه, سازکارهای حاکمیت شرکتی, اندازه و ترکیب هیئت مدیره, دوگانگی وظایف مدیرعامل, مالکیت نهادی}The aim of the research:
to investigate the impact of corporate governance mechanisms on the capital structure with regard to the mediating role of the cost of capital is the aim of this study.
Research methodologyIn this study, using the information of 153 companies admitted to the Tehran Stock Exchange (1224 companies) during an 8-year period from 1392 to 1399, the hypothesis was tested. Also, in order to test the hypotheses, the panel data econometric technique and Eviuse software have been used.
Research findingsThe findings of this study showed that the size of the board of directors has a negative and significant effect and the duality of the duties of the CEO and institutional ownership has a positive and significant effect on the capital structure, however, the composition of the board of directors does not have a significant effect on the capital structure. It was also found that the composition of the board of directors and institutional ownership have a negative and significant effect on the cost of capital, but the size of the board of directors and the dual duties of the CEO do not play a decisive role in this regard. In addition, it was found that the cost of capital has a negative effect on determining the capital structure, and finally, it was found that the composition of the board of directors and institutional ownership can also influence the choice of the company's capital structure through influencing the cost of capital.
ConclusionThe findings of this study are consistent with the agency theory argument that effective governance strategies, by reducing information asymmetry and agency costs, have reduced the cost of capital, which ultimately forces companies to restructure their financial mix and capital structure. Therefore, some components of corporate governance and cost of capital have important implications for capital structure decisions of companies admitted to the Tehran Stock Exchange.
Keywords: Capital structure, cost, Corporate Governance Mechanisms, size, composition of the board of directors, dual duties of the CEO, institutional ownership} -
طبق نظریه نمایندگی، وجود سازوکارهای نظام راهبری اثربخش مانند کمیته حسابرسی می تواند مشکلات مرتبط با مسایل نمایندگی را بر طرف نموده و در نتیجه منجر به کاهش سطح جریان وجه نقد آزاد شرکت ها گردد. اما طبق نظریه هزینه معاملات، وجود سازوکارهای نظام راهبری با کیفیت، نه تنها منجر به کاهش سطح این نوع از جریان ها نمی گردد، بلکه حتی با توجه به هزینه تامین مالی کمتر این نوع منابع تامین مالی داخلی، در مقایسه با سایر روش های تامین مالی، منجر به افزایش سطح جریان وجه نقد آزاد در شرکت ها می گردد. بنابراین هدف از این پژوهش بررسی رابطه بین ویژگی های کمیته حسابرسی (اندازه، استقلال، تخصص مالی و جنسیت اعضای کمیته حسابرسی) با جریان وجه نقد آزاد در 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1393 تا 1397 است. فرضیه های پژوهش با استفاده از تحلیل رگرسیون و رویکرد داده های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. نتایج پژوهش حاکی از آن است که ویژگی های اندازه، استقلال، تخصص مالی و جنسیت اعضای کمیته حسابرسی تاثیر مثبت و معناداری بر جریان وجه نقد آزاد دارد؛ که این یافته ها با نظریه هزینه معاملات انطباق دارد. شواهد پژوهش نشان می دهد که کمیته های حسابرسی، علاوه بر ایفای نقش در حوزه هایی مانند ساختار کنترل های داخلی شرکت، حسابرسی داخلی و حق الزحمه حسابرسی، می توانند موجب بهبود وضعیت مدیریت منابع مالی نیز گردند. یافته های پژوهش موجب بسط و توسعه ادبیات نظری و تجربی اثربخشی نقش کمیته های حسابرسی در حوزه مدیریت ریسک شرکت با تاکید بر مدیریت نقدینگی و جریان های نقدی آزاد است.
کلید واژگان: استقلال, اندازه, تخصص مالی, جریان وجه نقد آزاد, جنسیت} -
International Journal of Finance and Managerial Accounting, Volume:5 Issue: 19, Autumn 2020, PP 151 -162
Financial markets especially the capital market are among the most important means of equipping and allocating financial sources. The stock exchange market is one of the elements of this market. Considering the financial and economic strategic importance of this market, in case there is extensive disruption and deviation in it, it will be seriously problematic to equip and allocate the financial sources of the country. One of the factors causing these issues is the price bubble. Considering the importance of price bubble and following the financial crises caused by the formation of a bubble, the main aim of this study was to investigate the factors affecting the price bubble in the Tehran stock exchange (TSE) market. The statistical sample of this study consists of 166 companies listed in the Tehran stock exchange (TSE) market from 2007 to 2017. In this study, the effective factors and fitting of the main model have been studied using spss software and EViews. The obtained results indicate that based on the fitting of the model, except for variables of size and transparency of information which have not shown a significant effect on the price bubble, other variables including stockholder composition, P/E ratio and liquidity speed have a significant effect on the price bubble.
Keywords: Price Bubble, size, information transparency, P, E ratio, liquidity speed} -
هدفبررسی تاثیر تغییرات اقلام تعهدی بر باور ناهمگن سرمایه گذار و افزایش دانش سرمایه گذاران و مدیران جهت تصمیم گیری درامر خرید و فروش سهام می باشد.روشبرای آزمون فرضیه های پژوهش از تحلیل رگرسیون به روش داده های ترکیبی استفاده شده است.یافته هانتایج بررسی نشان می دهد که تغییرپذیری اقلام تعهدی بر باور ناهمگن سرمایه گذار تاثیر مثبت دارد و تاثیر تغییرپذیری اقلام تعهدی برباور ناهمگن سرمایه گذار در شرکت های با رشد بالا نسبت به شرکت های با رشد پایین و در شرکت های کوچک نسبت به شرکت های بزرگ ، بیشتر است.نتیجه گیرینوسان در تغییرات اقلام تعهدی باعث افزایش عدم اطمینان در باور سرمایه گذاران می شود و واکنش نادرستی دربرابراطلاعات دریافت شده، از خود نشان می دهند که سبب افزایش یا کاهش بیش از حد قیمت سهام می شود. عامل رشد و اندازه شرکت ها به عنوان یکی از متغیرهای با اهمیت در امرتحلیل و تصمیم گیری استفاده کنندگان ،شناخته می شود.دانش افزایی: انتظار بر این است که دست آوردهای پژوهش بتواند برای پژوهشگران آتی مفید واقع شود و در نهایت بر کیفیت پژوهش ، سطح دانش وتصمیم گیری مدیران و سرمایه گذاران تاثیر مطلوبی داشته باشد .کلید واژگان: تغییرات اقلام تعهدی, باور ناهمگن سرمایه گذار, رشد, اندازه}A Quarerly Journal Of Empirical Reasearch Of Financial Accounting, Volume:6 Issue: 2, 2019, PP 91 -111ObjectiveInvestigating the effect of changes in accruals on the investor's heterogeneous belief and increasing the knowledge of investors and managers to decide on the purchase and sale of shares.MethodRegression analysis was used to test the research hypotheses using combined data.ResultsThe results of this study show that the variability of accrual items has a positive effect on the investor's heterogeneous belief and the effect of the variability of accruals on the investor's heterogeneous components in high growth companies compared to low growth companies and in small firms compared to Big companies are bigger.ConclusionThe fluctuation in accruals changes increases the uncertainty in investors' beliefs, and the false response to the information received indicates that they increase or decrease the stock price. The factor of growth and size of companies is known as one of the most important variables in the user's decision making. Contribution: It is expected that the results of research can be useful for future researchers and ultimately affect the quality of research, knowledge and decision making of managers and investors.Keywords: Changes in Accruals, Heterogeneous Investor Belief, Grow, Size}
-
هدف این مقاله تحلیل وبررسی تاثیرتمرکز مالکیت و اندازه شرکت بر رابطه بین محافظه کاری شرطی و حق الزحمه حسابرسی است. در این پژوهش، تاثیر محافظه کاری مشروط بر اساس سه مدل عدم تقارن سود و بازده سهام، اقلام تعهدی و جریان های نقدی و عدم تقارن پایداری سود بر حق الزحمه حسابرسی برای 109 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران، بین سال های 1388-1395، که به روش حذف تصادفی انتخاب شده اند، مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش بر اساس داده های تابلویی با اثرات ثابت و رگرسیون چند متغیره نشان می دهد که محافظه کاری مشروط بر اساس مدل های سود و بازده و پایداری سود، تنها در شرکت های بزرگ بر حق الزحمه حسابرسی تاثیر معنی داری دارد و در شرکت های کوچک تاثیری بر حق الزحمه حسابرسی ندارد و اثر متقابل تمرکز مالکیت و شاخص محافظه کاری شرطی بر اساس مدل پایداری سود تاثیر مثبت و بر اساس مدل سود و بازده تاثیر منفی بر حق الزحمه حسابرسی دارند.کلید واژگان: محافظه کاری شرطی, حق الزحمه حسابرس, تمرکز مالکیت, اندازه شرکت}The main propose of this research is the analyses of effect of Ownership concentration and firm size on the relationship between conditional conservatism and audit fees. In this study, the effect of conditional conservatism based on three models of a) Basu (1997) Profit and returns standard regression, b) the accruals–cash flows–based model, and c) the earnings persistence model for the 109 companies listed on the tehran Stock Exchange, between the years 2010-2017, which were selected by random removal method, Has been investigated. The results based on fixed effects model and multiple regression method show that the Conditional conservatism (only based on the Basu (1997) standard regression and earnings persistence), in large companies are significant effect on audit fees and in small companies do not have significant effect on audit fees. And the interaction between ownership concentration and conditional conservatism index only based on earnings persistence and Profit and returns models are significant effect (Positive and Negative Respectively) on audit fees.Keywords: Conditional Conservatism, Audit Fees, ownership Concentration, Size}
-
تولید ناخالص داخلی که ازجمله متغیرهای کلان اقتصادی است، از نماگرها و اطلاعات اقتصادی بازار پول و سرمایه است. این مولفه از ارکان مهم بخش مالی اقتصاد جامعه نشات می گیرد ودرتجزیه و تحلیل و ارزیابی های اقتصاد مالی هرکشوری مورداستفاده قرار می گیرد. هدف ازانجام این پژوهش بررسی رابطه بین تولید ناخالص داخلی با عوامل ریسک سرمایه (ارزش، اندازه، نسبت بدهی به دارایی، بازده سهام و صرف ریسک بازار) می باشد. بدین منظورمتغیرهای پژوهش با استفاده از مدل رگرسیون چندمتغیره برمبنای داده های فصلی و پرتفلیوبرای 42 فصل موردبررسی قرارگرفته است. نتایج حاصل ازآزمون فرضیه ها نشانگرهمبستگی بسیار ضعیف بین رشد متغبرمستقل و وابسته پژوهش می باشد؛ همچنین براساس آزمون p رابطه معناداری بین رشد تولید ناخالص داخلی و بازده حاصل از عوامل ریسک، ارزش، اتدازه، نسبت بدهی به دارایی، صرف ریسک بازارو بازده فصلی وجود ندارد.کلید واژگان: رشد تولید ناخالص داخلی (GDP), ارزش و اندازه, نسبت بدهی به دارایی, صرف ریسک بازار, بازده سهام}Gross domestic production as one of the macroeconomic variables is considered as an economical information indicator in money and capital markets. Such a component stems from the important financial sector underlying premises of the social economy and it is usually applied in the financial economy evaluations and analysis in every country. The objective of the current study is to survey the relationship between the gross domestic production and capital risk factors (value, size, debt to assets ratio, stock return and market risk premium). To do so, the study variables have been evaluated by taking advantage of a multivariate regression model based on the seasonal data and a portfolio consisting of the data for 42 seasons. The results obtained in the hypothesis rests section of the study show that there is a very weak and faint correlation between the independent and dependent variables growth; also, based on p-test it has been found that there is no significant relationship between gross domestic production growth and the output obtained from the risk factors, including value, size, debt-assets ratio, market risk premium and the seasonal return.Keywords: Gross Domestic production (GDP) Growth, Value, Size, Debts to Assets Ratio, Market Risk Premium, Stock Return}
-
هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر جریان نقد آزاد بر مدیریت سود واقعی و تصنعی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با حجم نمونه 183 شرکت برای سال های 1395-1385 است. برای آزمون فرضیه ها، رگرسیون خطی چند متغیره با داده های ترکیبی استفاده شده است. در این مطالعه، جریان نقد آزاد با دو معیار جریان نقد آزاد برای واحد تجاری و جریان نقد آزاد ناشی از کسب وکار سنجیده شده و مدیریت سود واقعی با سه معیار جریان نقد عملیاتی غیرعادی، هزینه های تولید غیر عادی، هزینه های اختیاری غیر عادی و مدیریت سود تصنعی با معیار اقلام تعهدی اختیاری اندازه گیری شده است. نتایج نشان می دهد جریان نقد آزاد با دو معیار یاد شده بر معیارهای مدیریت سود واقعی و تصنعی تاثیر مثبت و معنا داری می گذارد؛ یعنی با افزایش جریان نقد آزاد، سطح غیر عادی معیارهای مدیریت سود واقعی و میزان اقلام تعهدی اختیاری افزایش می یابد. در واقع مدیران شرکت هایی که دارای جریان نقد آزاد بالایی هستند، شدت عمل خوبی در اداره مدیریت سود دارند. بدین ترتیب، رفتار فرصت طلبانه مدیران شرکت های دارای وجوه نقد مازاد، به کمک فرضیه جریان های نقد آزاد توضیح داده می شود.کلید واژگان: اندازه, اهرم مالی, جریان نقد آزاد, مدیریت سود تصنعی, مدیریت سود واقعی}The purpose of this study is to examine the effect of free cash flow on the management of real and artificial earning in companies listed in the Tehran Stock Exchange during 2006 2016 by choosing 183 companies as sample. To test the hypotheses, multivariate linear regression with panel data has been used. In this study, free cash flows and real earnings management have been measured with two and three measures (earlier and latter measures respectively are free cash flows to the firm and business, and abnormal operating cash flows, abnormal production costs, abnormal discretionary costs and artificial earnings management though discretionary accruals). The results shows free cash flows with above mentioned criteria has a positive and significant impact on the criteria of real and artificial earnings management. That means with the increase in free cash flow, the irregular level of the criteria of real earnings management and also the amount of accruals items are increased. Actually the managers of the companies with high free cash flow have a good severity of action in manage of earnings management. Thus, the opportunist behavior of managers with surplus amount of cash can be explained through free cash flows theory.Keywords: Artificial Earnings Management, Financial Leverage, Free Cash Flows, Real Earnings Management, Size}
-
امروزه افشای اطلاعات تنها محدود به اطلاعات مالی در چارچوب گزارش های مالی نیست، بلکه آن ها معمولا دسته ای از اطلاعات غیر مالی را نیز با هدف اثرگذاری بر تصمیمات استفاده کنندگان، افشا می کنند . در فرهنگ حسابداری افشاء یک واژه فراگیر بوده و به عنوان یکی از اصول حسابداری طبقه بندی می شود که تمامی فرایندهای با اهمیت مالی را در برگرفته و بر کلیه جوانب مالی موثر می باشد اطلاعات منتشر شده در گزارش سالانه را می توان به اطلاعات گذشته و اطلاعات آتی تقسیم بندی نمود افشای اطلاعات گذشته(تاریخی) اشاره به نتایج مالی گذشته دارد و افشای آتی طبقه ای از اطلاعات است که شامل برنامه های فعلی و پیش بینی آینده است پژوهش حاضر با تدوین شاخص هایی به بررسی تاثیر متغیرهای اندازه، نسبت بدهی ها، تمرکز مالکیت، عمر شرکت، اندازه حسابرس مستقل و سودآوری برسطح افشا اطلاعات آتی درگزارشهای سالانه 95 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال 1391پرداخت از نظر آماری این پژوهش با استفاده از تکنیک های تحلیل همبستگی و رگرسیون چند متغیره نسبت به تحلیل فرضیه های تحقیق اقدام نمود یافته های پژوهش نشان می دهد که بین متغیرهای اندازه شرکت، نسبت بدهی، اندازه موسسه حسابرسی و سود آوری با سطح افشا اطلاعات آتی حسابداری رابطه معناداری وجود دارد و بین متغیرهای تمرکز مالکیت و سن شرکت با سطح افشا اطلاعات آتی حسابداری رابطه معناداری وجود ندارد.کلید واژگان: اطلاعات آتی, افشاء, بورس اوراق بهادار, اندازه}Today, exposition of information cannot be limited to the framework of financial reports. So much so that they usually expose a group of non-financial information with aim of effectiveness on the decisions of users. In accounting discipline, expositions a comprehensive word and regarded as one of accounting principle which include all important financial processes published information in annual report can be divided in to two past and future information. Exposition of past information refers to past financial results, and future exposition is information categories which include present programs and future prediction. The present research by compiling certain indexes analyzes the impact of variables like size, dept. ratio, concentration of proprietorship, companys life span, independent auditing and profitability on the level of exposition of futures information of annual reports of 95 companies accepted in Tehran stock market in 1391. From statistical point of view, this research by utilizing correlation analysis techniques and multivariable regression analyzes research hypotheses. The findings indicate there is significant relationship between variables of size, debt ratio, the size of auditing company and profitability with the level of exposition of future information, and the relationship between variables of company's proprietorship and company's lifespan is not significant.Keywords: Future Information, Exposition, Stock Exchange, Size}
-
روند پرشتاب دگرگونی های صورت گرفته در حوزه ی فنآوری اطلاعات و ارتباطات به ویژه اینترنت،کلیه ابعاد جوامع بشری را تحت تاثیر قرار داده است. این امر در حوزه حسابداری، منجر به معرفی رشته نوین گزارشگری مالی تحت وب شده است. باتوجه به اهمیت این نوع گزارشگری که شناسایی عوامل موثر بر آن می تواند تاثیر بسزایی بر تصمیم گیری استفاده کنندگان داشته باشد، لذا هدف این پژوهش بررسی عوامل موثر بر افشا و انتشار گزارش های مالی از طریق اینترنت می شد دوره زمانی تحقیق از سال 1388تا 1392 است. جامعه مورد مطالعه در این پژوهش شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد، که بعد از اعمال محدویت ها، 76 شرکت عضو به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. به منظور بررسی رابطه بین هر یک از متغیرهای تحقیق 4 فرضیه تدوین گردیده است. از این رو، اندازه، سن، بازده دارایی و نقدینگی شرکت به عنوان متغیرهای مستقل و افشای اطلاعات مالی از طریق اینترنت به عنوان متغیر وابسته تعیین شدند. نتایج نشان می دهد که اندازه، سن، بازده دارایی و نقدینگی شرکت بر افشای اطلاعات مالی از طریق اینترنت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر معناداری دارند.کلید واژگان: اندازه, سن, بازده دارایی, افشای اطلاعات مالی تحت وب}The rapid changes in information and communication technology, especially the internet, have diversified all dimensions of todays life. As a scientific principle, the accounting is not an exception to these changes, and a novel ground has been introduced in the financial reporting under the title of Web-based financial reporting. Due to the importance of this kind of reporting which has an enormous impact on the identification of factors critical for decision makers, this study aims to identify the factors affecting disclosure and financial reporting using the internet in the firms registered in the Tehran stock market. The data between the years 2010 to 2014 is used in the study. The sample of the study includes all the firms in the Tehran Stock Market. After primary analysis a sample size of 76 is selected randomly within the market. To investigate the relationship between the variables 4 hypotheses are developed. The independent variables include: size, age, ROA and liquidity of the firms and the dependent variables include internet-based corporate disclosure index. Also, to ensure that the analysis takes into account correct form of relationship between the dependent variable and independent variables, 3 control variables are taken into account, including: financial leverage, growth rate, price-to-book ratio to test the hypotheses, the authors have utilized OLS (Ordinary Least Square), using EVIEWS 7 software. The results indicate that, the firm size, firms age, ROA and liquidity of the firms has a meaningful impact on internet-based corporate disclosure index of the firms.Keywords: Internet-based Corporate Disclosure Index, Size, Age, ROA: Return on Assets, Liquidity}
-
یکی از نابهنجاری های بازار سرمایه، نابهنجاری اقلام تعهدی است. این نابهنجاری به رابطه منفی اقلام تعهدی و بازده آتی سهام اشاره دارد. دو دیدگاه رفتاری و دیدگاه انتظارات عقلایی در تشریح این نابهنجاری معرفی شده است. پژوهش حاضر، با تجزیه نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، این دو دیدگاه را در یک چارچوب یکپارچه بررسی می کند و به دنبال این است که کدام یک از دو دیدگاه مذکور ارتباط بیشتری با نابهنجاری اقلام تعهدی دارند. در این مطالعه، براساس مبانی نظری و پیشینه پژوهش، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (B/M) به دو جزء نسبت ارزش دفتری به ارزش ذاتی (B/V) و نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار (V/M) تجزیه شده است. جزءB/V نماینده تغییرات نرخ تنزیل و سرمایه گذاری مرتبط با رشد شرکت (ریسک و رشد) و براساس دیدگاه انتظارات عقلایی، و جزء V/M نماینده قیمت گذاری نادرست سرمایه گذاران و براساس دیدگاه رفتاری است. نتایج حاصل از بررسی هشتاد شرکت طی سال های 1381 تا 1388 در بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران نشان می دهد که B/V و V/M بر اقلام تعهدی تاثیر منفی و معنی دار دارد. علاوه بر این، در بورس اوراق بهادار تهران نابهنجاری اقلام تعهدی وجود دارد. این نابهنجاری با جزءB/V ارتباط معنی دار دارد؛ در نتیجه علت ایجاد نابهنجاری اقلام تعهدی، ریسک و رشد است.
کلید واژگان: نابهنجاری اقلام تعهدی, ارزش ذاتی, بازده تعدیل شده براساس اندازه سهام}One of the equity market anomalies is accrual anomaly. This anomaly observes the negative relationship between accruals and future stock returns. In this regard، there are two points of view، behavioral and rational expectations. Analyzing book-to-market decomposition، this study investigates these two views in one framework، examining which of the two is more related to accrual anomaly. Based on theoretical and research background، Book-to-Market (B/M) ratio is decomposed into Book-to-Intrinsic value (B/V) ratio and Intrinsic-to-Market value (V/M) ratio. B/V component shows the discount rate changes and firms’ investment related to growth (risk and growth) and of course it is based on the rational expectations view and V/M component states the investor’s mispricing and based on the behavioral view. The results of investigating 80 firms from companies listed in Tehran Stock Exchange from 2002 to 2009 offers that B/V and V/M have a negative and significant impact on accrual. Furthermore، there is accrual anomaly in the Tehran Stock Exchange somehow، relating to B/V. As a result، risk and growth are main cause of anomaly accrual.Keywords: Accrual Anomaly, Intrinsic Value, Size, Adjusted Future Stock Return} -
در این پژوهش، رابطه نسبت بدهی، اندازه و هزینه سرمایه شرکت با محافظه کاری از نوع مشروط و غیرمشروط در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. برای سنجش محافظه کاری مشروط، از الگوی احمد و دولمان (2007) و محافظه کاری غیرمشروط، از الگوی بیور و رایان (2000) استفاده شده است. برای بررسی این رابطه، تعداد 91 شرکت در طی سال های 1383 الی 1390 انتخاب گردید. تجزیه و تحلیل داده ها از طریق داده های پانل و با استفاده از الگوی اثرات ثابت انجام شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد بین نسبت بدهی و محافظه کاری در هر دو نوع مشروط و غیرمشروط رابطه مثبت و معناداری وجود دارد که موید این فرضیه است که قراردادهای بدهی یکی از مهم ترین منابع تقاضا برای محافظه کاری به شمار می روند. رابطه معنادار منفی اندازه شرکت تنها در الگوی محافظه کاری غیرمشروط مورد تایید قرار گرفت. بنابراین، امکان اظهارنظر صریح در خصوص پذیرش یا عدم پذیرش وجود رابطه معنادار میان اندازه شرکت و میزان محافظه کاری وجود ندارد و رابطه معناداری میان هزینه سرمایه با هر دو نوع محافظه کاری مشاهده نشد.
کلید واژگان: نسبت بدهی, اندازه, هزینه سرمایه, محافظه کاری مشروط, محافظه کاری غیرمشروط}In this study، the relationship between factors including debt ratio، size and capital cost of firm with conditional and unconditional conservatism in the Tehran Stock Exchange is investigated. The model of Ahmed and Duellman (2007) and the model of Givoly and Hayn (2000) were used to measure the conditional and unconditional conservatisms، respectively. The statistical sample included data from 91 companies، which is collected and analyzed for the period 1383 to 1390. The data analysis of panel data within a fixed effects model was employed. The results show that there is a significant positive relationship between debt ratio and both the conditional and unconditional conservatisms. This confirms the hypothesis that debt contracts are the most important sources of demand for conservatism. Also، there is a significant negative relationship only between firm size and unconditional conservatism، and that there is no relationship between cost of capital and both the conditional and unconditional conservatisms.Keywords: Debt Ratio, Size, Cost of capital, Conditional Conservatism, Unconditional Conservatism} -
در سالهای اخیر، پژوهش های زیادی برای دستیابی به معیارهای مناسب در زمینه ارزیابی عملکرد شرکتها و اطمینان یافتن از همسویی اقدامات مدیران با منافع سرمایه گذاران و فراهم کردن مبنایی برای اتخاذ تصمیمات اقتصادی سرمایه گذاران و اعتباردهندگان انجام شده است. در این مقاله تاثیر جریانهای نقد آزاد بر متغیرهای بازده دارایی ها، بازده فروش و نرخ رشد سود به عنوان شاخص عملکرد شرکتها، در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است. به این منظور تعداد 123 شرکت طی سالهای 1391- 1385 به عنوان نمونه انتخاب شده است. داده های جمع آوری شده با استفاده از روش رگرسیون چندمتغیره مورد بررسی قرار گرفتند. نتایج این تحقیق حاکی از آن است که بین جریانهای نقد آزاد با بازده دارایی ها در شرکتهای نمونه رابطه معناداری وجود دارد، اما بین جریانهای نقد آزاد با بازده فروش و نرخ رشد سود رابطه معناداری مشاهده نشد.کلید واژگان: جریان نقدآزاد, بازده دارایی, نرخ رشد سود, بازده فروش, اندازه شرکت}Several researches have been done to reach appropriate criteria for evaluating the companies and managers performance in order to make sure that the companys trend is in harmony with the actual interests of investors and also a basis for the potential investors and creditors to make economic decisions. In this research for some of the listed companies at Tehran Stock Exchange (TSE), we have studied the effect of free cash flow(FCF) on return on assets, rate of growth of profit and return on sales indexes. A sample of 123 companies was selected during time period of 2006 to 2012 and then the collected data are investigated by using multi-variable regression model. Results show that free cash flow will affect return on assets; but, there is no influence on the rate of growth of profit and return on sales.Keywords: Free Cash Flow, return on assets, Return on Sales, Rate of Growth of Profit, size}
-
نابهنجاری های بازار بیانگر نارسایی مدل های قیمت گذاری و یا ناکارآمدی بازار هستند.از جمله نابهنجاری هایی که در سال های اخیر در بازار سرمایه مطرح شده، نابهنجاری اقلام تعهدی (اثر اقلام تعهدی بر بازده آتی سهام) و نابهنجاری تامین مالی خارجی (اثر تامین مالی خارجی بر بازده آتی سهام) است.هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی تاثیر اقلام تعهدی بر رابطه تامین مالی خارجی با بازده آتی تعدیل شده بر اساس اندازه سهام است. نمونه آماری شامل80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی بازه زمانی فروردین ماه 1384 الی تیر ماه 1390 است. یافته های پژوهش نشان می دهد که اقلام تعهدی با بازده آتی سهام ارتباط مثبت و معنادار دارد و تامین مالی خارجی با بازده آتی سهام ارتباط معنادار ندارد که این نتایج با مبانی نظری پشتوانه آن سازگاری ندارد. پس از آن با اضافه نمودن متغیر اقلام تعهدی به رابطه تامین مالی خارجی با بازده آتی سهام، نتایج پژوهش تغییر یافت و رابطه مذکور منفی و معنادار گردید که این بیانگر وجود نابهنجاری تامین مالی خارجی است. بنابراین توجه همزمان سرمایه گذاران به اقلام تعهدی و تامین مالی خارجی از اهمیت بسزایی برخوردار است.
کلید واژگان: بازده آتی تعدیل شده بر اساس اندازه سهام, نابهنجاری اقلام تعهدی, نابهنجاری تامین مالی خارجی}Anomalies of market represent failure of pricing models or inefficiency of market. Some kind of anomalies that have been prevailed in the capital markets in recent years are accruals anomalies (effect of accruals on future stock returns) and the external financing anomalies (effect of external finance on future stock returns). Main objective of the present study is to investigate the effect of accruals on relationship of the external financing with size-scaled future stock returns. The sample of the present study includes 80 companies listed in Tehran Stock Exchange in the period of 1384 to 1390. Findings suggest that the relationship of accruals with future stock returns is positive and significant and external financing is not significantly associated with future stock returns. These findings are not consistent with the basic theory. Then after adding accruals to the relationship of external financing with future stock returns the results changed and this relationship appeared negative and significant that reflects the anomalies of external financing. Thus، paying simultaneous attention to accruals and external financing is important.Keywords: Size, Adjusted Future Stock Return, Accruals Anomaly, External Financing Anomaly} -
در این مقاله، تاثیر کیفیت افشا بر عملکرد جاری و آتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی می شود. در این راستا، تاثیر اندازه و اهرم مالی شرکت ها نیز کنترل شده است. برای سنجش متغیر کیفیت افشا، از امتیازهای تعلق گرفته به هر شرکت که توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تهران و از طریق اطلاعیه «کیفیت افشا و اطلاع رسانی مناسب» منتشر می شود، استفاده شد. عملکرد نیز با استفاده از معیارهای حسابداری (بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام) و معیارهای بازار (نسبت بازار به ارزش دفتری و نسبت Q توبین)سنجیده شده است. یافته های بررسی 110 شرکت در دوره زمانی 1383 الی 1388، بیانگر آن است که رابطه مستقیم و معناداری بین کیفیت افشا با عملکرد جاری و آتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. افزون بر این، در تمام فرضیه ها، رابطه متغیرهای کنترلی اندازه و اهرم مالی با معیارهای عملکرد معنادار بود.
کلید واژگان: کیفیت افشا, عملکرد جاری, عملکرد آتی, اندازه, اهرم مالی}In this paper، the effects of disclosure quality on the current and future performance are investigated. In this regard، the effects of firm size and financial leverage are controlled. For measuring the disclosure quality، the scores that assigned to each firms by Securities and Exchange Organization is used. Also، for measuring performance، accounting measures (return on assets and return on equity ratio) and market measures (market value to book value and Tobin''s Q ratio)، are used. The findings of investigating 110 firms in the 1383 to 1388 show that there is a direct and significant relationship between disclosure quality with current and future performance of the Companies Listed in Tehran Stock Exchange. Furthermore، in all hypotheses، the relationship between size and financial leverage as control variables with performance measures was significantKeywords: Disclosure Quality, Current Performance, Future Performance, Size, Financial Leverage} -
هدف از این مطالعه، آزمون تاثیر اجزای الگوی سه عاملی فاما و فرنچ1 در بورس تهران است. برای این منظور، شش سبد سهام برحسب اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر اساس616 سهم برای مجموع سال های 1388-1383 تشکیل شد. نتایج نشان داد که عوامل بتا، اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر بازده سبد سهام تاثیر معنی داری دارند. به الگوی قیمت گذاری دارایی سرمایه ای2، دو عامل اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار اضافه شد و به افزایش ضریب تعیین3 منجر شد. این بدان معنی است که الگو سه عاملی درصد بیشتری از پراکندگی بازده سبد سهام را نسبت به الگوی تک عاملی توضیح می دهد. هر دو عامل اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، به تنهایی درصد قابل توجهی از پراکندگی بازده سبد سهام را توضیح می دهند و ضرایب تعیین آنها از نظر آماری معنی دار است.
کلید واژگان: الگوی سه عاملی فاما و فرنچ, بتا, اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار, بازده سبد سهام}The purpose of this study is to test the Fama and French three-factor model in Tehran Stock Exchange. In order to do this, six portfolios including 616 stocks were formed for the years 2004-2009, regarding the size and the book values to the market value ratio. The results indicated that the beta, the size and the book value to market value ratio had significant effects on portfolio return. Adding two factors of the size of the company and the book value to market value ratio to the single factor CAMP resulted in increase in the coefficient of determination. This implies that the three-factor model describes variance variability of the percentage of portfolio return more than CAMP. Two factors of the size and the book value to market value ratio describe variance variability of the portfolio return considerably and their coefficients are statistically significant.Keywords: Fama, French Three, Factor Model, Beta, Size, Book Value to Market Value Ratio, Portfolio Return, CAPM} -
مجله حسابداری مدیریت، پیاپی 15 (زمستان 1391)، صص 103 -120این مطالعه به بررسی عوامل موثر بر هماهنگی سیستم اطلاعاتی حسابداری(AIS) در شرکت های صنعت مواد غذایی و آشامیدنی، صنعت قند وشکر و صنعت مواد و محصولات دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران شامل 81 شرکت می پردازد. مطالعات نشان می دهد که هماهنگی استراتژیک بر عملکرد شرکت تاثیر مهمی دارد، اما مطالعات کمی روی شناخت عوامل موثر بر این هماهنگی انجام شده است و بنابراین هدف این تحقیق شناسایی سطح هماهنگی سیستم اطلاعاتی حسابداری شرکت ها و بررسی عوامل موثر بر هماهنگی AIS است. در این تحقیق هماهنگی AIS به عنوان تطابق بین ملزومات AIS و ظرفیت پردازش AIS تعریف شده است. داده های لازم برای 81 شرکت بوسیله پرسشنامه از مدیران مالی و عامل درباره 19 مشخصه سیستم اطلاعاتی شرکت آنها برای ملزومات و ظرفیت AIS گرآاوری گردید. در این تحقیق از رویکرد تطابق برای تناسب بین این دو مولفه استفاده شده است. سپس با استفاده از روش تحلیل خوشه ایشرکت ها به دو گروه هماهنگ و ناهماهنگ تقسیم شدند. در نهایت رابطه عوامل تاثیر گذار بر هماهنگی سیستم اطلاعاتی مورد بررسی قرار گرفت. یافته ها نشان می دهد که هماهنگی AIS و دانش مدیریت شامل دانش حسابداری و دانش IT ، استفاده از موسسات حسابداری و حسابرسی و استفاده از پرسنل مربوط به IT در داخل شرکت رابطه دارند. اندازه شرکت نیز با هماهنگی AIS دارای رابطه معنی داری است.کلید واژگان: هماهنگی سیستم اطلاعاتی حسابداری, دانش مدیران, کارشناسان برون سازمانی, کارشناسان درون سازمانی, اندازه شرکت}Management accounting, Volume:5 Issue: 15, 2013, PP 103 -120This study examines effective factors in accounting information systems (AIS) alignment and in the 81 companies in industries of food and beverage, sugar, materials and pharmaceutical listed in Tehran Stock Exchange. Strategic alignment is very important in increasing company's performance, however, few studies have been made to investigate the factors that affect alignment, and therefore, in this study we aimed to identify different levels of AIS alignment in of Iranian companies and then investigated the factors that affect in this alignment. We defined AIS alignment as adoption between AIS requirements and AIS capacity. Using a questionnaire, data from 81 companies (include their financial and executive managers) was gathered on nineteen accounting information specifications for both requirements and capacity of AIS. We applied moderation approach for fitness between these two items. Then cluster analysis was applied to categorize companies in two groups of aligned and unaligned. The study then investigated some factors that might be related to AIS alignment. Findings indicate that AIS alignment was related to level of managers accounting and IT knowledge; usage of accounting and audit firms; and usage of internal IT staff. The company size is also related to AIS alignment.Keywords: Alignment, accounting information system, management knowledge, internal experts, external experts, size}
-
اطلاعات سود مند مبنای تصمیم گیری اشخاصی است که در بازار سرمایه مشارکت می کنند. تدوین کنندگان استانداردهای حسابداری همواره تلاش می کنند تا گزارشگری مالی نیازهای اطلاعاتی بازار سرمایه را تامین کرده و از عدم تقارن اطلاعاتی بکاهد. در این مقاله رابطه ی بین عدم تقارن اطلاعاتی با میزان سود تقسیمی شرکت ها بررسی می گردد. انتظار می رود که هر چه عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران و بازارهای مالی بیشتر باشد، شرکت ها به میزان بیشتری از سودهای تقسیمی به منظور علامت دهی به بازار استفاده نمایند. در این پژوهش برای اندازه گیری عدم تقارن اطلاعاتی از دامنه تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش در 21 روز قبل از تاریخ اعلان سود استفاده می شود. جامعه آماری در این پژوهش، متشکل از اطلاعات 97 مشاهده بین سال های 1389– 1387 می باشد. نتایج نشان می دهد که بین عدم تقارن اطلاعاتی و سیاست تقسیم سود رابطه مستقیمی وجود داشته و این نتایج با تئوری علامت دهی سیاست تقسیم سود مطابقت دارد. هم چنین به منظور اطمینان از صحت نتایج حاصله تاثیر سایر عوامل نظیر اندازه، سود آوری و ریسک بر میزان سود تقسیمی بررسی می شود. در نهایت با در نظر گرفتن سایر عوامل نیز این نتیجه تایید شد که عدم تقارن اطلاعاتی بیشتر در شرکت ها موجب افزایش سودهای تقسیمی می شود.کلید واژگان: عدم تقارن اطلاعاتی, میزان سود تقسیمی, سودآوری, ریسک, اندازه}Useful information is the base of decision of people who participate in capital markets. Accounting standard setters have always tried to reduce information asymmetry among investors and management of firms in order to make financial statements more useful for users. In this paper we examine how information asymmetry affects on dividend policy. It is anticipated the more information asymmetry, the more dividend as a signal to the market. In this research, bid-ask spread through 21 days before income annoycement is applied to measure information asymmetry. The numbers of sample companies are included from 97 observations during 2008 to 2010. Results show that there is a positive relation between information asymmetry and dividend policy while it confirms the signaling theory for dividend policy. In order to assure outcomes, the effects of control variables such as firm size, profitability and risk, are considered. Ultimately, findings demonstrate, that increasing of information asymmetry causes the growth in dividend payouts.Keywords: Information Asymmetry, Bid, Ask Spread, Profitability, Risk, size}
-
تحقیقات پیشین (نظیر فاما و فرنچ (1992)) نشان داده اند نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (B/P) همبستگی مثبتی با بازده آتی سهام دارد. این ارتباط را میتوان اثر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار نامید. نسبت ارزش دتری به ارزش بازار را میتوان به دو مولفه ی عملیاتی و اهرمی تفکیک نمود (پنمن و دیگران، 2007). در این تحقیق نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار به دو مولفه عملیاتی (NOA/PNOA)و اهرمی (ND/P) تفکیک شده و ارتباط هریک از مولفه های مذکور با بازده آتی سهام عادی با استفاده از روش مقطعی برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی دوره 1386-1377 مورد بررسی قرار گرفته است تا مشخص شود میزان ارتباط هریک از مولفه های اهرمی و عملیاتی نسبت B/P با بازده آتی سهام چگونه است و کدام مولفه توان توضیحی بیشتری دارد. نتایج براساس داده های تحقیق که شامل 1411 مشاهده بود، نشان که رابطه مولفه عملیاتی با بازده آتی سهام مثبت است ولی تنها در شرکتهایی با NOA/PNOA ≥1 این رابطه معنادار است. اما رابطه مولفه های اهرمی با بازده آتی سهام منفی و معنادار است (در شرکتهایی با NOA/PNOA ≥1 معنادار نیست). شایان ذکر است که همبستگی مولفه ی اهرمی در مقایسه با مولفه عملیاتی با بازده آتی سهام عادی بیشتر است. همچنین نتایج نشان داد، اندازه شرکت همبستگی معنادار منفی و بتا همبستگی معنادار مثبت با بازده آتی سهام دارند و همبستگی اندازه و بتا به نسبت مولفه اهرمی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده آتی سهام قوی تر است.
کلید واژگان: نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار, مولفه های عملیاتی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار, مولفه های اهرمی نسبت ارزش دفتری بازار, بتا, اندازه شرکت}Fama and French (1992) observe that book-to-price (B/P) ratios are positively correlated with subsequent stock returns, a relation that has come to be known as the book-to-price effect and Penman, Richardson, and Tuna (2007) explains that The B/P ratio can be decomposed into an enterprise book-to-price (that pertains to operations and potentially reflects operating risk) and a leverage component (that reflects financing risk). Also, this paper is decomposed the B/P ratio into operating (NOA/PNOA) and leverage (ND/P) components and examined the components of book-to-price effect in stock returns with using annual cross-sectional that explains both the components effect. The final sample used in this analysis consists of 1,411 firm-years (225 companies) for the years 1998-2007. The empirical analysis shows that the enterprise book-to-price ratio is positively (not significantly) related to subsequent stock returns but, the leverage component of B/P is negatively associated with future stock returns (excluding firm-year observations with NOA/PNOA ≥1). Further, investigation shows that the beta is positively related to subsequent stock returns but, the size is negatively associated with future stock returns that both higher than leverage component of B/P.Keywords: Book-to-price (B, P) ratio, Enterprise book, to, price ratio, Operating book-to-price ratio, Leverage, Beta, Size} -
مفهوم افشاء ، مفهوم گسترده ای است که از جنبه های مختلفی مورد بررسی قرار گرفته است . پژوهش حاضر مفهوم کیف یت افشای اطلاعات و برخی از عوامل تاثیر گزار بر آن را، مورد مطالعه قرار می دهد . به همین منظور شرکتهای رتبه بندی شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال 86 که شامل 311 شرکت بود، به عنوان جامعه آماری پژوهش انتخاب شد . سپس با استفاده از اطلاعات مندرج در متن صورته ای مالی و یاداشتهای همراه به بررسی رابطه بین برخی از عوامل تاثیر گذار بر رتبه بندی شرکتهای موجود دربورس اوراق بهادار نظیراندازه شرکت ،بازده دارایی ها، اهرم مالی،نوع حسابرس، نوع گزارش حسابرس، درصد مالکیت سهامدار عمده، نوع واحد تجاری و نوع صنعت پرداخته شد. در این پژوهش با توجه به اینکه ارائه به موقع اطلاعات به سازمان بورس اوراق بهادار به عنوان عامل اصلی رتبه بندی شرکت ها از سوی این سازمان مدنظر قرار گرفته بود، از این رو متغیر وابسته، فاصله زمانی بین تاریخ تهیه صورتهای مالی و تاریخ انجام حسابرسی در نظر گرفته شده است . نتایج تحقیق حاکی از این است که رتبه افشاء با اندازه شرکت و نوع صنعت ارتباط معنی دار مثبت دارد . اما با نوع گزارش حسابرس و درصد مالکیت سهام رابطه معنی دار منفی دارد . هم چنین رابطه ای میان بازده دارایی ها، اهرم مالی،نوع حسابرس و نوع واحد تجاری با رتبه افشاء مشاهده نشد.کلید واژگان: کیفیت افشاء, به موقع بودن, اندازه شرکت, گزارش حسابرسی و سازمان بورس اوراق بهادار}In this paper, we have examined the determinants of ranking firms in Tehran Stock Exchange on the bases of timeliness and disclosure quality. Study sample are 311 firms. We have found there is no relation between return on asset , auditor type, financial leverage and firm type with financial statements timeliness . But, there is a positive relation between firm size and industry with financial statements timeliness in study sample. We have also found a negative association between auditor report type and governmental ownership with the timeliness of financial statements. The results of this study show that in emerging markets such as Tehran capital market, financial statements timeliness is more depend on audit report type. That is, when the audit report is unqualified , financial statements timeliness would decrease.Keywords: Disclosure Quality, timeliness, size, audit report, stock exchang organization}
نکته
- نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
- کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
©2000-2024 magiran.com All Rights Reserved.