شناسایی عوامل موثر بر رفتار تصمیم گیری سرمایه گذاران حقیقی و ارایه الگوی مرتبط با استفاده از رویکرد تحقیق ترکیبی

برای دستیابی به اهداف، استراتژی تحقیق ترکیبی در این پژوهش به کار گرفته شده است. در بخش کیفی تحقیق، 16 مولفه تاثیرگذار بر رفتار سرمایه گذاران حقیقی (آشنا گرایی، توجه محدود، خود اسنادی، نقطه اتکا، فرا اعتمادی، سفسطه قمارباز، زیان گریزی، ریسک پذیری فزاینده، توجیه گرایی، خوش خیالی، پشیمان گریزی، افق زمانی، کانون کنترل، تحمل ابهام، مطمین- مضطرب، محافظه کار- بی پروا) که از روش تحلیل محتوای مصاحبه های نیمه ساختاریافته عمیق از خبرگان بازار سرمایه به دست آمد شناسایی شدند که مبنای تهیه پرسشنامه محقق ساخته قرار گرفتند. در بخش کمی نیز الگوی نهایی رفتار تصمیم گیری سرمایه گذاران حقیقی استخراج گردید و مورد برازش قرار گرفت. در بازار سرمایه ایران مدل رفتار سرمایه گذاران حقیقی از عوامل فرهنگی آغاز می شود. به عبارتی زیربنایی ترین عامل در رفتار سرمایه گذاران عامل فرهنگ است. نظریه خلق که تورشهای عاطفی را مقدم بر تورشهای شناختی می داند مورد تایید قرار نگرفت. شخصیت با رفتار توده وار رابطه مثبت دارد به عبارت دیگر، بعد اضطراب در سهامداران، باعث افزایش میزان توده واری آن ها می شود.