بررسی اثرات نامتقارن کوتاه و بلندمدت شوک های قیمت نفت بر شاخص توسعه مالی در ایران

با توجه به وابستگی شدید کشورهای نفت خیز به نفت و تاثیر پذیری توسعه مالی و اقتصادی آنها از نوسات قیمتی این محصول استراتژیک، بررسی نوسانات قیمتی و شوک‏های وارده ناشی از آن جایگاه بسیار مهمی در ادبیات تحقیقی این کشورها کسب نموده است. از اینرو در این مطالعه جهت بررسی تاثیر شوک‏های حاصل از تغییرات قیمت نفت بر توسعه مالی مبتنی بر بازار سهام کشور ایران، با استفاده از داده ‏های ماهیانه سالهای 1990-2018، تاثیرسه شوک مهم تقاضا، عرضه و ریسک مرتبط با تغییرات قیمت نفت بر روی بازدهی سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل خودرگرسیونی با وقفه توزیعی غیرخطی  (NARDL) مورد تخمین قرار گرفت. نتایج حاصله حاکی از آن است که صرفا شوک‏های ریسک و تقاضای قیمت نفت هستند که بر روی بازدهی سهام ایران تاثیر گذار بوده و شوک عرضه قیمت نفت، عنصر تاثیرگذاری نبوده است. لذا یافته‏های این پژوهش از این دیدگاه حمایت می‏کند که بازده اوراق بهادار در ایران، به ویژه سهام، به شوک‏های قیمت نفت واکنش نشان می‏دهد.